紅籌股回歸三種方式均可行

每經記者 姜艷艷

　　“紅籌股回歸以及國際板的建設顯然有助于中國的資本市場建設的完備，增強中國市場影響力。”英大證券研究所所張李大霄表示，紅籌股回歸是多層次資本市場建設中的重要一環，而從國際競爭力和國際化角度看，中國資本市場最需要的就是壯大規模和完備結構。

    上周末央行發布的 《2008年中國金融市場報告》中，在資本市場建設中提到了進一步研究紅籌股回歸和推出國際板的內容。

    民族證券策略分析師劉佳章表示，紅籌股和國際板的推出并不是新話題，目前談紅籌股回歸技術上應該不存在問題，但是市場影響則會比較大：“紅籌股多是大盤股，融資額動輒幾十億，發出來市場肯定受不了，市場并不那么樂觀。”

    李大霄則認為，未來紅籌回歸最有可能采取三種方式——直接回歸A股發行股票、CDR（存托憑證）和國際板，目前看來，這三種方式都有可能。

    不過，劉佳章認為紅籌股如果回歸不太可能采取金融衍品的形式，“CDR形式應該不可能，要么是直接回歸A股，要么是再開設一個國際板市場。”而開辟國際板市場，劉佳章認為這一板塊注定花落上海證券交易所。

    李大霄說：“此前市場多討論過直接回歸A股和CDR形式，如果開設國際板那就更好了，中國可以借機引來那些注冊地不在中國的股票，A股市場將會更加國際化，而這也是我們發展的方向。”李大霄判斷認為，2009年要比2007年更加適合引回紅籌股，這主要是因為，市場主要靠投資者和融資者兩部分組成，投資者自然希望能夠有更多優質、優秀的品種可以選擇——“在市場低位時引進紅籌股，可以避免出現泡沫鼎盛時的中石油現象，如果再能夠合理安排配套資金的引入，完全可以將紅籌股變‘餡餅’。”









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