鄭眼看盤：泡沫仍將蔓延 關注滯漲的農業股

每經記者  鄭步春

　　有關方面繼續強調  “適度寬松”，流動性繼續大發其威。周一滬深股市繼續大漲，滬綜指收盤漲1.48%報3462.59點，深綜指漲2.02%報1140.54點。

        油價再度摸上每桶70美元大關，已露出些危險苗頭。從種種跡象看，這一次油價上漲可能是一波中期上漲趨勢，未來高油價極可能成為常態。如果真是這樣，全球性通脹將從隱憂成為現實。當通脹成為現實后，各國政府將束手無策，后果無法想象，因屆時既無法繼續注入流動性，又不能抽資。

        短線投機者如果繼續看好A股，那么當前買些滯漲的農業股可能會有些機會。一兩個月前，筆者曾提示過鋁價上漲的可能性，碰巧沒說錯。這次筆者又提示農產品漲價的可能，并認為理由較充分。

        除航空等極少數行業外，幾乎任何行業的成本都會因油價上漲而抬高，農業尤其如此，農業所用化肥、塑料膜、農藥、農業機械、農業運輸等無不和油價掛鉤。更有甚者，高油價還可能促進生物燃料發展，進而對食用農產品形成擠壓。前幾年，上述事情均發生過，只不過當時人們還能期望油價只是階段性投機，有漲有跌。

        內盤銅、鋅等工業品大漲，這種上漲是今年來的常態。可怕的是農產品也大漲，因其并無明顯上漲趨勢。昨日鄭糖期貨漲停，大連大豆漲3.1%，豆粕漲3.5%，豆油漲2%，其上漲勢頭似有點來者不善。流動性充足使得投機資金左沖右突尋找目標，未來極有可能相中農產品。

        昨日上午公布的我國7月制造業采購經理人指數為53.3，這已為連續五個月滯漲（五個月來該指數分別為52.4、53.5、53.1、53.2和53.3），該停滯不前的指標明顯是有問題的，所以昨日有色金屬等期貨大漲也只能用  “流動性亂躥”來解釋。

        筆者認為，當前宏觀政策不存在自限機制，真正的調控最終可能來自市場壓力，而不是主動的、預防性的調控。各國均如此，除非油價再漲至100美元以上并使得通脹成為實實在在的威脅，那時才有可能出現真正的調控措施。既然事情是這樣的，那么投資者就有充足理由去“賭”通脹。

        市場非常強勢，光大證券今日上網發行，原本或對股指有不利影響，但該股發行價太離譜，所以抽離資金量或低于預期，因此股指短期內仍有望保持強勢。從圖形看，上證綜指于3550點一帶壓力頗重，短線客在接近該點位時可考慮暫時退出。

        中線而言，大盤雖創出新高但可能已進入震蕩平衡市。在未來數月的操作中，投資者在每輪創新高后可持有籌碼數日，然后減倉，新股擴容已使股指單邊上漲變得更困難。另一方面，如果股指大跌一陣，也可考慮回補倉位，不過在“適度寬松”環境下，不可指望有太深的回調。



如需轉載請與《每日經濟新聞》聯系。未經《每日經濟新聞》授權，嚴禁轉載或鏡像，違者必究。

每經訂報電話

北京：010-59604220  上海：021-61213899  深圳：0755-33203568  成都：028-86516389  028-86740011  無錫：15152247316