后“601”軍團(tuán)頻掀破發(fā)潮

每經(jīng)記者  劉明濤

        中國(guó)中冶  （601618，收盤價(jià)5.19元）破發(fā)！中國(guó)建筑（691668，收盤價(jià)4.60元）、光大證券（601788，收盤價(jià)23.17元）、中國(guó)重工（601989，收盤價(jià)7.57元）瀕臨破發(fā)！就在建設(shè)銀行、中國(guó)石油以及中海集運(yùn)等多只“601”軍團(tuán)成員還處于破發(fā)的陰霾之中，今年下半年才整裝蓄勢(shì)、浩浩蕩蕩上市的后“601”軍團(tuán)卻也面臨著破發(fā)的窘境。不過(guò)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過(guò)對(duì)比2007年上市的大盤藍(lán)籌股破發(fā)后的表現(xiàn)來(lái)看，如果后“601”軍團(tuán)一旦陷入破發(fā)，這似乎意味著暴風(fēng)驟雨即將過(guò)去，股價(jià)企穩(wěn)回升指日可待。

超級(jí)大盤股“破繭而發(fā)”

        今年7月29日，在A股持續(xù)兩個(gè)月高歌猛進(jìn)后，上證指數(shù)已經(jīng)攻克3400點(diǎn)，不少個(gè)股也創(chuàng)了6124點(diǎn)以來(lái)的新高。就在市場(chǎng)瘋狂的時(shí)候，IPO重啟后第一只超級(jí)大盤藍(lán)籌股中國(guó)建筑上市了，在其上市當(dāng)天，兩市股指雙雙大跌，雖然隨后迎來(lái)快速反彈，再創(chuàng)新高，但好景不長(zhǎng)，8月滬指大跌21.81%，創(chuàng)了近10年來(lái)月跌幅第二高。

        超級(jí)大盤藍(lán)籌股高市盈率發(fā)行上市，股指隨后快速下跌，這樣的慘景是否似曾相識(shí)？沒(méi)錯(cuò)，在2007年大牛市后，市場(chǎng)大盤藍(lán)籌股快速發(fā)行，中國(guó)銀行、工商銀行、中國(guó)石油這些“601”開頭的大盤股相繼發(fā)行，由于發(fā)行市盈率較高，讓市場(chǎng)泡沫越來(lái)越大，一旦捅破，市場(chǎng)便狂瀉不止。

        數(shù)據(jù)顯示，以中國(guó)遠(yuǎn)洋、中國(guó)人壽為首的“601”軍團(tuán)以超高的發(fā)行市盈率強(qiáng)勢(shì)登陸A股，其中，中國(guó)遠(yuǎn)洋以98.67倍的發(fā)行市盈率更是“笑傲群雄”，上市首日暴漲93.87%；發(fā)行市盈率達(dá)97.8倍的中國(guó)人壽上市首日暴漲106.2%；中國(guó)石油上市首日暴漲163.23%……在大牛市中，“601”軍團(tuán)可謂高調(diào)出場(chǎng)。

        經(jīng)過(guò)2008年大熊市洗禮，當(dāng)年9月25日IPO暫停，而隨著今年市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，IPO時(shí)隔9個(gè)月后又再次放行。后“601”軍團(tuán)首只上市的四川成渝以20倍發(fā)行市盈率登場(chǎng)亮相，由于市盈率不高以及股價(jià)較低，在7月份市場(chǎng)瘋狂的時(shí)候，四川成渝自然成了市場(chǎng)的香餑餑，漲勢(shì)迅猛。不過(guò)到了中國(guó)建筑、中國(guó)中冶、中國(guó)重工這3只超級(jí)大盤藍(lán)籌股，在市場(chǎng)的熱捧下，發(fā)行市盈率突然飚高，中國(guó)建筑51.28倍的發(fā)行市盈率甚至高過(guò)許多中小板新股，風(fēng)險(xiǎn)可想而知。

適當(dāng)關(guān)注破發(fā)大盤股

        記者通過(guò)對(duì)比在2008年破發(fā)的“601軍團(tuán)”發(fā)現(xiàn)，隨著超級(jí)大盤藍(lán)籌股的破發(fā)，它們通常在不久后便會(huì)觸底反彈，由于占市場(chǎng)總市值比重較大，它們的觸底反彈也對(duì)市場(chǎng)有企穩(wěn)的作用。

        業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新股連續(xù)破發(fā)對(duì)投資者的信心有很大打擊，也會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成比較大的殺傷力，往往被認(rèn)為是熊市的一個(gè)征兆。不過(guò)從另一方面來(lái)看，新股破發(fā)也是通過(guò)市場(chǎng)對(duì)它們過(guò)去高市盈率發(fā)行、上市后形成較大泡沫的一種修正和必然的價(jià)值回歸，若市場(chǎng)環(huán)境不好，加速下跌也就在情理之中；如果市場(chǎng)基本面尚好，因破發(fā)帶來(lái)的不利現(xiàn)象將漸漸散去。

        另外值得注意的是，從中國(guó)北車主動(dòng)縮減了發(fā)行規(guī)模來(lái)看，可以看出上市公司在對(duì)市場(chǎng)作出讓步，而中國(guó)建筑大股東增持股份也可看做是一種積極的態(tài)度，若一旦監(jiān)管層再使用行政手段減緩發(fā)行節(jié)奏，這無(wú)疑對(duì)市場(chǎng)是一大利好，在后“601”軍團(tuán)瀕臨破發(fā)的時(shí)候，投資者可以對(duì)這些次新股大盤藍(lán)籌股適當(dāng)給予關(guān)注。



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