華泰證券經紀業務下滑近三成 王亞偉仍堅守

　　今日 (8月7日),華泰證券(601688)發布了2010年半年報。今年上半年華泰證券實現營業收入35.89億元,同比下降13.93%;歸屬于母公司所有者的凈利潤14.20億元,同比下降19.02%;每股收益0.27元,加權平均凈資產收益率5.71%。

　　經紀業務下滑近三成

　　受資本市場量價齊跌的影響,華泰證券經紀和自營業務均遭遇重創。

　　今年1~6月,華泰證券實現A股、基金、B股、權證和債券代理交易金額2.61萬億元,較去年同期減少11.22%;市場份額也從去年上半年的5.82%下滑至5.40%。另外,由于證券行業競爭日趨激烈,行業平均傭金率繼續下降,公司上半年代理買賣證券業務凈收入僅有24.18億元,同比下滑28.24%,高于成交額下降幅度。

　　投行業務是華泰證券上半年經營亮點。受益于新股發行節奏加快,公司新股承銷取得重大進展。1~6月公司共完成14個IPO項目、3個非公開發行股票項目、1個可轉債項目、6個債券發行項目,實現證券承銷業務凈收入7.10億元。

　　逆勢加倉致自營虧損

　　由于錯誤判斷形勢,華泰證券上半年自營業務出現了巨額虧損,成為拖累公司中期業績的罪魁禍首。

　　6月底,華泰證券交易性金融資產中權益工具賬面價值達到8.04億元,較年初增加4.3億元;可供出售金融資產中權益工具賬面價值達到16.28億元,較年初增加5.34億元。由于今年上半年上證指數跌幅達到26.82%,華泰證券逆勢加倉付出了慘重代價。1~6月公司自營業務稅前虧損達到1.69億元,去年上半年則為盈利2.31億元。

　　從半年報中可以看出,華泰證券計入交易性金融資產的前十大股票投資中,有8只出現虧損。其中虧損最大的是建設銀行(601939)(4.87,0.00,0.00%) (601939,收盤價4.87元),527萬股建設銀行讓華泰證券虧損了780萬元。此外,華泰證券在豫園商城(600655)(14.66,0.00,0.00%)(600655,收盤價14.66元)、新疆眾和(600888)(17.60,0.00,0.00%)(600888,收盤價17.60元)這兩只個股上的賬面浮虧也都超過700萬元。

　　王亞偉配售股一股未賣

　　值得一提的是,華泰證券作為目前A股市場“最年輕”的券商股,今年2月26日才在上交所掛牌。在發行之時,由于受大盤調整影響,華泰證券申購遇冷,網上中簽率高達14.43%。但是在網下發行時,由于明星基金經理王亞偉攜華夏旗下眾基金傾力捧場,華泰證券一度受到市場各方關注。

　　不過進入4月以后,A股市場出現暴跌,華泰證券也失去了資金關照掉頭向下。5月26日,華泰證券網下配售股解禁上市時,股價已經跌至15元/股,距離20元/股的發行價折價25%。7月5日,華泰證券更是探至12.45元/股歷史低點,較發行價折價近40%,成為A股“破發王”。

　　從華泰證券的半年報中可以看出,面對華泰證券4月以后跌跌不休的走勢,王亞偉依然能夠平心靜氣。在網下發行時華夏大盤(000011基金吧)獲得配售的393.87萬股至今依然一股未賣,并因此成為今年中期華泰證券的第7大流通股東。而華夏策略(002031基金吧)當時獲得網下配售股數量為196.93萬股,盡管未能進入華泰證券前十大流通股東,但是市場人士認為,從華夏大盤與華夏策略通常同進同出這點考慮,華夏策略持股不動的可能性非常大。