天然氣產業鏈上游企業獲利好

業內人士認為，天然氣價格市場化將利好中國石油、中海油等上游企業，但中下游的城市燃氣公司、工業用氣企業的成本可能有所上升，是否利好管輸企業取決于管輸費是否調整。此次試點門站價的上調幅度低于預期，但未來隨著試點的擴大以及各省份門站價格上調幅度不一，上市公司受到的影響將逐漸顯現。

上游企業受益明顯

天然氣產業鏈可自上而下分為勘探生產、長輸管道、下游應用三個部分，涉及價格主要包括出廠價、管輸價和城市輸配價。目前我國天然氣出廠價格實行國家指導價，跨省輸送費用也由國家統一制定，城市輸配價格由省一級價格主管部門管理。

目前，中石油上游的天然氣業務規模最大。目前供給廣東、廣西的天然氣主要通過西二線輸送，到達廣東的門站成本至少在3.2元/立方米以上。按目前確定的2.74元/立方米的廣東門站價格計算，中石油每輸一立方米氣到廣東將虧損0.5元左右。

“此次價改將緩解公司天然氣業務的虧損壓力，有利于企業的可持續發展和提高進口天然氣的積極性。”中石油相關人士在接受中國證券報記者采訪時表示，具體減虧幅度還需相關部門進一步核算。

該人士表示，輸往廣東的天然氣包括國產氣和進口氣。目前中石油進口氣虧損較多。改革后，按照門站價倒推，國產氣的價格會相應提高，進口氣的虧損幅度也會相應降低，總體上有利于公司減少虧損。

上調幅度低于預期

華南地區的一位業內人士對中國證券報記者表示，此前業內對天然氣門站價格漲價已有預期，但發改委此次公布的廣東、廣西兩地門站價格的上調幅度低于預期。

對于經營天然氣銷售業務的城市燃氣公司而言，天然氣門站價格上漲意味著買入成本提高。不過，一家燃氣公司的負責人表示，未來如果再度上調，相關部門應會考慮企業的成本負擔和合理利潤率。在廣東、廣西涉及燃氣業務的上市公司主要包括廣州控股、深圳燃氣、廣聚能源。

廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強表示，雖然改革后的價格形成機制目前在試點地區不會引起天然氣價格明顯波動，但如果推廣到全國，西氣東輸沿線城市原有的價格優勢會被顛覆，天然氣價格的上漲將比較明顯。

天然氣價格上漲后，處于產業鏈最下游的工業用氣企業的生產成本將相應增加，涉及“氣頭”類化工和天然氣發電的上市公司將受到影響。對于天然氣管網建設運營公司而言，價格改革是否構成利好的關鍵在于管輸費率是否相應調整。業內人士認為，天然氣漲價往往是系統性的，因此管輸價格存在較大上漲預期，相關上市公司有中國石油和陜天然氣等。