私募鏖兵“高送轉” 公募淡定重成長

隨著多家上市公司公布高送轉預案，高送轉概念又將被市場炒起，在上市公司去年年報中也頻現基金的身影。據新證財經數據中心統計，截至3月20日，基金進駐前十大流通股股東名單的高送轉上市公司約57家。然而，這些受公募青睞公司的股票表現不溫不火，私募基金在搶權上更勝一籌。

業內人士表示，公募基金一般較少主動參與炒作高送轉，即使參與對其凈值影響也不大。去年底仍持有此類個股的基金大多是注重其成長性，而非提前埋伏“搶權”。

私募炒作火爆公募不溫不火

昨日，三聚環保敲定每10股轉增10股派1.00元。截至去年底，在其前十大流通股股東中，新華優選成長、華商領先企業 、新華泛資源優勢三只基金合計持有1394.6萬股，占流通股比為15.5%。

此外，新研股份和千山藥機公布的年報顯示，截至去年底，兩公司前十大流通股股東均為基金。其中，10只基金對新研股份的持股數合計占其流通股比達37.22%，9只基金為去年四季度新進入該名單；千山藥機的十大持股基金持股總數占該股流通股比高達47.47%，且大多在去年四季度進行了增持。

然而，基金所青睞的這些上市公司，近期似乎并未展現高送轉行情。三聚環保在昨日公告具體分配方案后當日上漲了3.82%，近一周也只取得了3.7%的漲幅；新研股份股價不漲反跌，自3月12日公布高送轉方案，截至昨日股價累計下跌了8.82%；千山藥機股價同樣下跌，自3月9日公布高送轉方案后，截至昨日下跌了2.54%。

在高送轉個股的選擇上，私募基金似乎更加火爆。去年四季度澤熙4期新進川潤股份63.46萬股，在高送轉方案公布前一周川潤股份已經累計上漲了15.96%；3月8日公布權益分派公告截至3月13日，又累計上漲了36.4%；3月14日除權后，該股于昨日再度漲停，一直保持迅猛的上漲勢頭。

不過，在民和股份的判斷上，公募私募則一進一退。去年四季度融新1號新進該股50萬股，而兩只基金則選擇減持，并退出了十大流通股股東名單。3月20日該股公告10送10，前一周已累計上漲了11.82%。

去留需看基本面

工銀瑞信研究部副總監宋炳珅表示，基金公司一般較少參與炒作高送轉，一方面是因為高送轉行情周期很短。“一般出現在公告前一至兩周和公告后一周，在此期間可能會出現超額收益，過后則會很快消失”；另一方面，高送轉股票主要是中小板、創業板 ，從體量上來說公募基金難于操作。

宋炳珅進一步指出，如果有基金打算參與高送轉炒作，也是會選擇在2、3月份布局，不會出現在上市公司的年報中，因此去年底仍持有此類公司股票的基金可能主要基于成長性的考慮。此外，高送轉只是會計上的處理，相當于除權，對公司經營沒有什么影響。

至于是否會發生“搶權”行情，“搶權”行情過后是走是留，天弘基金高級策略分析師劉佳章表示，均取決于基金經理的判斷。“如果基金長期看好該公司的成長性，恰逢高送轉而被動參與，在該公司基本面并未發生重大變化的情況下，基金往往會繼續持有；如果基金經理主觀認為高送轉題材的個股未來具有交易型機會，則很有可能通過主動參與來試圖獲得波段收益。”