轉融資需求旺盛 證金公司成多家上市公司十大股東

日前，大眾交通發布公告，稱公司接到國泰君安證券股份有限公司通知，因該公司證券轉融通業務發展的需要，由“國泰君安證券股份有限公司”賬戶向“中國證券金融股份有限公司”提交轉融通擔保證券“大眾交通”7000萬股。

券商相關業務負責人告訴記者，這筆交易即國泰君安將自有7000萬股大眾交通抵押給證金公司獲得融資，根據證金公司在交易當日公布的轉融通可充抵保證金證券折算率，該筆當日市值為3.29億元的股份可在證金公司擔保融資1.97億元。該筆融資將被定向用于向國泰君安融資融券客戶提供融資。

事實上，在最新公布的上市公司一季報中，證金公司轉融通擔保證券賬戶頻繁現身上市公司前十大流通股股東名單。其中，該賬戶在一季度末持有中國石化1.81億股，一季度內增持1.23億股，位列中國石化前十大流通股東第三位。

數據統計顯示，包括中國石化在內，證金公司在一季報中共現身城投控股、圣農發展、中國一重等17只個股前十大流通股股東，合計3.96億股，約合市值24.8億元，按60%的折算率計算，可為二級市場提供融資14.8億元。同時，還有大量證金公司持股比例未能進入前十的個股不在統計范圍內。

需要說明的是，上述股份通常原本由券商自營盤持有，向證金公司賬戶提交后只在轉融通平臺作為融資抵押品使用，不會進入轉融券系統流通。券商轉融資到期償還后，相關股份將劃回券商賬戶。

券商信用交易部人士告訴記者，各券商向證金公司提交上市公司股份作為融資擔保品，會在證金公司轉融通擔保證券賬戶合并計算。因此，上述諸筆上市公司大宗股份都涵蓋了所有券商使用該個股作為抵押品的情況，因而出現數額較大、比例較高的情形。

證金公司轉融通擔保證券賬戶在上市公司前十大流通股股東出現，也從一個側面反映出券商轉融資需求旺盛。今年一季度間，證金公司轉融資余額由92.1億元增長至 348.78億元，平均月增速高達155%。

在前述被集中抵押的17只個股中，中國一重、圣農發展、特變電工、國電南自、蘇州固锝、寶勝股份、西水股份、兆馳股份、安琪酵母、太安堂、萬和電氣、佐力藥業、理邦儀器等均是在一季度首次被券商作為轉融資抵押品交給證金公司。大量新抵押品的出現也反映在券商通過轉融資平臺抵押融資的業務規模正在迅速放大。

證金公司最新28天轉融資費率為5.8%，而券商信用交易部門向客戶融資的費率一般在9%左右，其間存在三個百分點的利差。券商通過抵押其長期持有的自有股票獲得融資，轉手向客戶借出，可以明顯放大其信用交易部門的杠桿率，緩解其對公司流動資本的消耗，同時提升其信用交易業務收入。