老鄭說匯：市場審“丑”疲勞 美元展開反彈

每經編輯｜每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

毫無疑問，美國債務上限問題近期為匯市首要影響因素。美元在上周四之前以跌為主，但其后震蕩反彈，這一方面是因為債務上限題材被炒作太久，市場已經疲勞，且已消化不少；另一方面是因為債務談判在本周已有微微緩和的跡象。此外，美聯儲利率會議紀要提示年內有望縮減QE規模，亦對美元有提振作用。國會火藥味稍淡 美元反彈

美元上周五顯著反彈，其后窄幅震蕩，雖然美國國會議員之間的談判僵局難解，但美元于本周前兩個交易日未再進一步下跌。到了周三，美國國會關于預算案的談判火藥味似乎減淡，加上之前匯市已反復消化這個因素，故美元展開反彈。

美元指數本周三顯著上漲了0.43%，周四暫（截至19：33）漲0.09%至80.437點。目前美元匯率已在攻擊兩周前的平臺，如果能進一步上攻并翻到平臺上方，那么上周的下跌就可視為“挖坑”行情，技術形態上將顯著轉好。

周三有跡象顯示，美國眾議院共和黨及參議院民主黨的領袖們正在考慮短期上調舉債上限，以暫時避開10月17日的債務違約。雖然這并未解決根本問題，但畢竟為更深遠的談判爭取到了時間，肯定是個好消息。

除此之外，另一跡象也沖淡了投資者對債務違約的憂慮，這就是自本周起，共和黨人似乎在抨擊奧巴馬醫改政策方面著墨減少，轉而更多在削減財政赤字方面向奧巴馬施壓。這是很微妙的變化，不排除共和黨人迫于國內壓力而暗找臺階的可能。

就技術層面而言，僅僅泛談財政赤字問題無疑有點空洞，肯定不如談醫保政策那么具體，雙方在空泛的前提下談僵的機會自然就會下降，所以這被理解成利好美元。

美國債券市場對違約風險反應頗為有限，其短期公債相對承壓較多，而長期公債并未受太多影響。這樣的盤面暗示投資者認可美國政府的償債能力，只是對短期內違約“事故”多少有所提防。

仍將縮減QE美元支撐加強

除預算上限火藥味漸淡支撐美元外，本周三另有一事也支撐了美元，即當天美聯儲公布的上次利率會議紀要提示“年內或縮減QE規?！?。

該紀要稱，在9月中旬美聯儲利率會議中，多數美聯儲官員雖不支持立即縮減QE規模，但支持在“年內”縮減。

美聯儲今年還剩兩次政策會議，分別是10月29~30日和12月17~18日。值得一提的是，12月份的會議將是伯南克主席最后一次召開新聞發布會，就他個人而言，既然“水”是他放的，也許主觀上很想在離任之際至少擺出“收水”資態善始善終。

伯南克的任期在1月份屆滿，奧巴馬已欽點現任美聯儲副主席耶倫繼任。因耶倫是支持創紀錄刺激政策的一位關鍵人物，這原本是美元利空，但這次并未顯著壓制美元，原因是，一方面是上述利率會議紀要沖淡了此事；另一方面是耶倫正式上任美聯儲主席還得經過國會通過，即仍有些不確定性。

英央行按兵不動英鎊弱勢延續

英鎊在上周三達到本輪行情的最高點1.6259美元，其后展開一波殺跌，周四同上時間，英鎊暫報1.5948美元，一周多來累計跌幅達到1.91%。

昨晚英央行利率會議宣布維持基準利率于0.50%及量寬額度于3750億英鎊不變，兩者均符合預期。英央行表示，在失業率仍處高位時，將繼續維持政策穩定。

因消息并無意外，故英鎊走勢平穩，無太大波動。

周四稍早，英國公布的經濟指標弱于預期，但英鎊前一天大跌，故周四沒啥反應。數據顯示，英國8月工業產值環比意外降1.2%，不如預期的增0.3%；8月商品貿易逆差達96億英鎊，亦差于預期的90億英鎊。

本周二，有一則相對重要的消息稱，英國央行或將效仿歐央行做法，推出長期再融資操作工具(LTRO)，以此緩解市場流動性緊張局面。這條傳言原本對英鎊有些利空，但恰好當天英國公布的房屋數據及國內貿易數據雙雙優于預期，故英鎊當天僅微跌了0.07%，直到周三才有所補跌。

預計未來英鎊將可能震蕩盤弱，因美國縮減量寬已在考慮之中，而英國暫無這方面考慮，這兩者反差太大，極不利英鎊持續走高。