行業(yè)基金成公募新寵 業(yè)績(jī)飄紅難掩規(guī)模尷尬

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海

追求規(guī)模增長(zhǎng)的道路上，公募基金欲抓行業(yè)基金這一突破口。

A股結(jié)構(gòu)性行情下，行業(yè)基金業(yè)績(jī)此伏彼漲，最近幾個(gè)交易日，富國(guó)軍工B大漲25%，今年5月以來(lái)，富國(guó)軍工分級(jí)B暴漲近60%，除此之外，招商中證大宗商品B更是漲超70%、國(guó)泰房地產(chǎn)行業(yè)分級(jí)B漲幅也達(dá)30%。過(guò)去一年，主動(dòng)管理型行業(yè)基金平均漲幅高達(dá)43.79%。業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)之下，基金公司爭(zhēng)相推出醫(yī)藥、環(huán)保、電子、軍工等掘金熱門(mén)行業(yè)的主題基金。

不過(guò)，在行業(yè)基金發(fā)展的小高潮之下，也出現(xiàn)部分基金公司募集困難，人才短缺的隱患。

熱點(diǎn)行業(yè)分級(jí)基金受青睞/

隨著A股市場(chǎng)行情向好，素有“反彈利器”之稱(chēng)的分級(jí)股基近期頻繁上演大漲秀，一些跟蹤細(xì)分行業(yè)的分級(jí)基金更是表現(xiàn)搶眼。

從7月28日起，富國(guó)軍工B三天大漲26.58%，5月以來(lái)，富國(guó)軍工B漲幅高達(dá)60%，分級(jí)基金躁動(dòng)的背后，正是軍工板塊的整體走強(qiáng)，中證軍工指數(shù)5月以來(lái)漲近30%。

軍工分級(jí)基金只是近年行業(yè)基金業(yè)績(jī)強(qiáng)勢(shì)的一個(gè)縮影。盡管今年業(yè)績(jī)有所分化，過(guò)去一年，主動(dòng)管理型行業(yè)基金凈值漲幅非常突出，平均漲幅高達(dá)43.79%。數(shù)據(jù)顯示，成立超過(guò)一年的6只基金中，長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)去年漲幅達(dá)74.34%，其余5只基金漲幅均不低于30%。

國(guó)內(nèi)最早的行業(yè)基金，起源于2010年國(guó)投瑞銀所發(fā)行的國(guó)投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)指數(shù)基金。第一只主動(dòng)管理的行業(yè)基金則為匯添富醫(yī)藥保健，基金成立于2010年，首發(fā)規(guī)模40.84億份，募集規(guī)模名列當(dāng)年新發(fā)基金前20名。

工具性更強(qiáng)的分級(jí)基金也受到基金公司的關(guān)注，在布局完寬基指數(shù)的分級(jí)基金之后，基金公司產(chǎn)品布局也更重視細(xì)分行業(yè)。國(guó)泰國(guó)證房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)分級(jí)是首只行業(yè)分級(jí)基金，隨后，信誠(chéng)中證800醫(yī)藥指數(shù)分級(jí)、鵬華非銀行分級(jí)等基金相繼成立。

今年以來(lái)，除了仍在募集的華潤(rùn)元大醫(yī)療保健量化股票、嘉實(shí)醫(yī)療保健股票之外，已經(jīng)成立的行業(yè)基金已達(dá)12只，而2014年以前成立的行業(yè)基金也不過(guò)39只。

規(guī)模冰火兩重天/

相比基金業(yè)績(jī)大面積飄紅，今年以來(lái)基金公司發(fā)行的行業(yè)基金募集卻出現(xiàn)尷尬局面，多只基金出現(xiàn)募集期延長(zhǎng)。

華潤(rùn)元大今年發(fā)行的兩只行業(yè)基金，不約而同均出現(xiàn)募資難題。7月26日，華潤(rùn)元大醫(yī)療保健量化股票發(fā)布延長(zhǎng)募集期限的公告稱(chēng)，原定認(rèn)購(gòu)截至日為2014年7月29日，擬將該基金募集期延長(zhǎng)至2014年8月12日。早在今年3月，華潤(rùn)元大發(fā)行的另一只行業(yè)基金——華潤(rùn)元大信息傳媒科技股票也曾延長(zhǎng)募集期。

此外，今年5月發(fā)行的前海開(kāi)源中證軍工指數(shù)一度延長(zhǎng)募集。大型基金公司發(fā)行的行業(yè)基金也不例外，嘉實(shí)中證金融地產(chǎn)ETF也不能在原定期限內(nèi)完成發(fā)行計(jì)劃。

也有部分行業(yè)基金首發(fā)受到投資者追捧，2月底成立的長(zhǎng)城醫(yī)療保健股票募集規(guī)模25.66億份，位列今年以來(lái)發(fā)行股票基金首發(fā)規(guī)模前三，與規(guī)模最大的景順長(zhǎng)城優(yōu)質(zhì)企業(yè)股票相差不過(guò)1億份，除此之外，南方醫(yī)藥保健混合、國(guó)投瑞銀醫(yī)療保健混合募資規(guī)模均超過(guò)10億元。

“投資者對(duì)行業(yè)基金的認(rèn)可度與基金公司品牌及基金所投資的行業(yè)有關(guān)。”某基金公司市場(chǎng)部人士表示，華潤(rùn)元大作為次新基金公司，品牌有待建設(shè)，而嘉實(shí)中證金融地產(chǎn)ETF所投資的傳統(tǒng)藍(lán)籌板塊，此前較受市場(chǎng)冷落。

“長(zhǎng)城醫(yī)療保健股票發(fā)行時(shí)點(diǎn)是一季度，一季度歷來(lái)是銀行各部門(mén)‘開(kāi)門(mén)紅’的時(shí)點(diǎn)，此外，年初行情并不明朗，醫(yī)藥板塊穩(wěn)健性較強(qiáng)，當(dāng)時(shí)建行大量的渠道客戶(hù)主要選擇了這只基金”，建行某渠道經(jīng)理分析指出。

除了首發(fā)規(guī)模不一，基金存量規(guī)模的情況也是冰火兩重天。不同于匯添富醫(yī)藥保健這批早期成立的主動(dòng)型行業(yè)基金，趕上2013年結(jié)構(gòu)性行情，基金存量規(guī)模普遍理想，近年布局行業(yè)分級(jí)的各類(lèi)分級(jí)基金，或因發(fā)行時(shí)點(diǎn)，或因產(chǎn)品設(shè)計(jì)等原因，目前基金“個(gè)頭”不一。

國(guó)泰國(guó)證房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)分級(jí)是目前唯一一只地產(chǎn)分級(jí)基金，其上市流通份額僅163萬(wàn)份，深交所數(shù)據(jù)顯示，8月5日其場(chǎng)內(nèi)流通份額已達(dá)2.76億份。反面的例子來(lái)自鵬華信息分級(jí)，其上市流通份額為6337萬(wàn)份，深交所數(shù)據(jù)顯示，8月5日?qǐng)鰞?nèi)流通份額僅剩1019萬(wàn)份。“此前，市場(chǎng)上已經(jīng)有了創(chuàng)業(yè)板分級(jí)基金，信息分級(jí)基金投資范圍與創(chuàng)業(yè)板分級(jí)基金較為相似，導(dǎo)致基金規(guī)模增長(zhǎng)緩慢。”上海某基金分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

人才瓶頸隱現(xiàn)/

基金間的差異還表現(xiàn)在人員的配置上。

由于行業(yè)基金相對(duì)更關(guān)注對(duì)行業(yè)的研究深度，目前各大主動(dòng)管理型行業(yè)基金的基金經(jīng)理均來(lái)自相關(guān)行業(yè)研究員或者早前在行業(yè)任職的人士。

資料顯示，匯添富醫(yī)藥保健股票基金經(jīng)理周睿在升任基金經(jīng)理之前，曾任海通證券研究所醫(yī)藥行業(yè)研究員。2009年9月加入?yún)R添富基金管理股份有限公司任醫(yī)藥行業(yè)高級(jí)研究員。

融通醫(yī)療保健行業(yè)股票兩名基金經(jīng)理——吳巍、蔣秀蕾，分別來(lái)自珠海麗珠醫(yī)藥集團(tuán)、朗生醫(yī)藥(深圳)有限公司。博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)股票基金經(jīng)理蘇永超此前曾在太極集團(tuán)、中恒集團(tuán)工作，李權(quán)勝則擁有北京大學(xué)生物化學(xué)及分子生物學(xué)碩士學(xué)位。

近年來(lái)，多只迷你基金轉(zhuǎn)型求生，人才儲(chǔ)備等新問(wèn)題開(kāi)始浮現(xiàn)。長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)股票去年以74.35%漲幅排名第四，今年以來(lái)17.56%的漲幅位列同類(lèi)基金第九，令人羨慕的好成績(jī)使其 “一炮而紅”，因此近年略顯保守的長(zhǎng)盛基金，準(zhǔn)備選擇行業(yè)基金作為戰(zhàn)略突破口。規(guī)模僅剩3280萬(wàn)份的長(zhǎng)盛上證市值百?gòu)?qiáng)ETF聯(lián)接基金7月4日發(fā)布持有人大會(huì)決議生效公告，正式轉(zhuǎn)型為電子信息主題靈活配置混合基金。值得注意的是，盡管基金從被動(dòng)型產(chǎn)品轉(zhuǎn)為主動(dòng)管理產(chǎn)品，基金經(jīng)理目前仍為此前管理長(zhǎng)盛上證市值百?gòu)?qiáng)ETF聯(lián)接基金基金經(jīng)理趙宏宇。

“不能一邊倒地認(rèn)為此前管理被動(dòng)產(chǎn)品的基金經(jīng)理就管不好股票基金，不過(guò)，基金經(jīng)理的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?nèi)源龝r(shí)間檢驗(yàn)。”上海一位基金公司市場(chǎng)部人士表示。