線下業務上線無極限 傳統金融業務全面觸網

每經編輯｜每經記者 朱丹丹 發自北京    

每經記者 朱丹丹 發自北京

近日，《每日經濟新聞》記者注意到，P2P網貸平臺資產端已由最初的擔保公司、小額信用貸款，逐漸延伸到票據、融資租賃、保理、股票配資、典當等傳統線下金融業務。

眾信金融首席運營官譚陽分析指出，“這種情況分兩類來看，一類是線下一些資產端與P2P平臺合作，這種形式主要看中P2P平臺本身的募資能力及速度；一類是本身線下就是做融資租賃、票據、保理、典當等業務的。”

多位業內人士向記者表示，未來傳統金融業務觸網是大勢所趨，至于哪類業務更易獲得成功，還需要看如何變革觸網而不是簡單地把傳統業務搬到互聯網上。隨著P2P平臺綜合實力和公信力的提升，傳統民間金融業務將是P2P第一個全面占領的市場。而監管政策、法律邊界或將對這類線上業務帶來較大影響。

線下金融業務爭相上線/

《每日經濟新聞》記者梳理發現，伴隨P2P網貸行業交易額的增大，交易資產也在發生變化。今年6月之前，大部分的P2P平臺還是以信用貸款及擔保貸款為主，下半年以來，包括融資租賃、票據、保理、典當、股票配資等資產都紛紛出現。

今年7月愛投資等網貸平臺開始引入融資租賃業務，接著拾財貸與無錫市政府旗下的金控融資租賃公司簽訂了10億級債權轉讓合作；9月，P2P網貸平臺積木盒子亦與上海同岳租賃有限公司簽署戰略合作協議，雙方將會在重型卡車的融資租賃上展開合作。

對此，一位業內人士指出，“融資租賃產業沉淀的融資租賃債權多為長期債權，缺乏流動性，給公司帶來了較大的財務壓力。而通過與互聯網金融(P2P)的結合，可以充分利用承租人等額本息的還款特點，設計對應的P2P貸款產品，并通過靈活的金額精準匹配單筆設備購買需求，讓民間資本更有效地直接服務實體經濟。”

就在多家平臺搶灘引入融資租賃業務之時，7月15日，愛投資又正式上線保理業務；8月6日禮德財富與深圳國投商業保理有限公司（“國投保理”）合作；10月，銀湖網亦宣布與大秦商業保理有限公司正式簽署戰略合作協議。

據記者了解，保理業務的上線，相對于原來的擔保業務來說，在借款周期方面時間相對較短，回款周期快；在第一還款源方面，債務人一般是比較有實力的大型企業；另外，某些保理業務還有保險公司承保。

同時，7月15日正式運營的民生銀行的P2P平臺 “民生易貸”，其首發上線系列產品，便包括主打票據質押融資的“e票通系列”；接著國資系P2P平臺開鑫貸也推出了票據產品“銀鑫匯”。

網貸之家相關人士指出，銀行受制于處理的規模及人力成本等因素，處理小額票據的積極性不高。而這部分票據又多由中小企業開具，加大了企業在融資過程中的貼現難度，使得民間票據貼現展現出巨大的市場潛力。目前平臺票據業務模式主要有四種：票據貼現模式、票據質押模式、委托貿易付款及內保外貸模式。

此外，記者注意到，贏在投資、貸未來、錢程無憂、及配資貸等幾家P2P平臺采用的則是股票、期貨配資業務模式，即平臺提供股票賬戶，理財人提供資金，配資人操作股票賬戶，按月支付利息及服務費的形式，進行配資借貸服務。

監管意見主導行業發展/

互聯網金融研究機構棕櫚樹CEO洪自華表示，“P2P網貸跨越時間和空間，投融融資效率和成本優勢遠非傳統線下業務所能力比擬，透明度也遠高于傳統線下業務，隨著P2P平臺綜合實力和公信力的提升，傳統民間金融業務將是P2P第一個全面占領的市場。”

愛投資COO程晗在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，肯定會有越來越多的傳統領域里的金融交易出現在網絡上，創新交易結構的產品也會在金融服務機構與互聯網金融企業的碰撞中誕生。

中國電子商務研究中心互聯網金融部助理分析師錢海利亦分析指出，未來傳統金融業務觸網是大勢所趨，至于哪類業務更易獲得成功，還需要看如何變革觸網而不是簡單地把傳統業務搬到互聯網上。互聯網金融屬于金融范疇，但又有別于傳統金融，因此很多領域現在尚處于灰色地帶，監管層的意見對行業發展有重大影響。

另外，網貸之家首席運營官石鵬峰指出，對于線下金融機構上線后遇到的困難和風險，可能主要集中在幾個方面：首先是文化沖擊。傳統民間金融機構可能不適應互聯網思維與帶來的文化沖擊；其次是野蠻生長。互聯網環境下的信息傳播速度快、資金流動速度快等特點容易導致平臺快速做大，從而盲目自信放松對風險的把控，而互聯網用戶忠誠度低、負面輿論傳播速度快等特點，容易給平臺帶來致命打擊；最后是無杠桿限制，而傳統金融行業幾乎都有杠桿限制，這一點也容易使得平臺盲目擴張，超出自己可控范圍。

同時，這種將傳統金融業務搬到P2P平臺并非沒有風險。

洪自華分析指出，“風險主要來自于對接的資產本身，融資租賃的周期比較長，需要像銀行一樣的風控技術；保理業務中最重要的是應收賬款付款企業的信用和貿易真實性的確認，需要保理公司具備可靠的核心企業資源，其操作過程非常復雜，非銀行的保理業務在國內還剛剛起步；股票配置業務本質上是高杠桿比例的融資融券業務，在操作過程中，借款人和投資人的資金都進入平臺的關聯賬戶，本質上是資金池，平臺的道德風險太大。”

程晗也分析指出，監管政策、法律邊界是這類線上業務面臨的挑戰。有些業務有明顯的打擦邊球行為，若政策給出明確指導意見，不規范操作，不嚴謹的交易結構會給平臺帶來麻煩。

錢海利向記者表示，傳統線下金融業務在多年的運作下已建立起完善、可靠的操作流程，金融業務觸網能獲得更多的渠道資源，但線下企業大多缺乏觸網經驗，互聯網的運作模式不是傳統機構朝夕間可以融匯的。P2P等互聯網金融在宣傳上常淡化風險，放大收益，而且在操作流程上以用戶自助式為主，用戶極易被平臺上的宣傳語所誤導。