鄭眼看盤：權重股發力 指數扛過困難期

每經編輯｜每經記者 鄭步春    

◎每經記者 鄭步春

周四滬綜指大漲2.71%至4194.82點，深綜指“小”漲1.17%至2126.15點。創業板前倨后恭，早盤一度大漲3%以上，但后市大幅削減漲幅。

銀行股強勢顯然是滬市主板走勢強勁的原因，此外，“兩桶油”、酒類個股大漲亦是滬綜指上漲的推手。銀行股上漲應有合理性，一方面是漲幅落后，一方面是信貸資金證券化構成長期利好，還有就是對央行本月“降準”的預期。

近期公布的進出口、GDP、工業產值、M2等指標多數低迷，故央行確有進一步降準的壓力。降準對銀行的利好應超出降息，因后者有可能對應著不對稱降息。

中證500期指主力合約首日收于7707.8點，較現貨有2.6%的貼水，這說明市場的套保需求有些強烈，而對手盤暫時又比較欠缺。最近有些機構建議“做多上證50或滬深300，并同時做空中證500”。筆者認為這么做或許短期內有益，因權重股目前確實強于小票，但如果將時間稍稍放長一些，或許會有些不妥。

小票正處于成長階段，且多數對應著新興行業，而大票多數對應著傳統行業，所以就中長線看，中證500仍有可能表現領先。

50、300、500諸指數是以成分股的流通市值來計算的，按規則，成分股分紅、增發、送轉時并不調整指數，即并不會除權，所以分紅比例通常較大的50或300肯定是比較“吃虧”的。小票的送轉傾向肯定更高，且增發等擴張的余地也較大，所以單憑這個因素，500期指也有些長線優勢。

本周沖擊事項太多，目前基本上已算出盡了，加上今日新股申購資金大量解凍，所以股指有望開啟新一輪上漲行情。由圖形看，下周大盤就可能挑戰“5·30”時的高點。個人認為大盤沖過后料又會大幅震蕩，甚至不排除階段性見頂的機會。當然，見不見頂在很大程度上還取決于上層政策意圖。

不過這些均是后話，短期內上漲趨勢應是比較確定的，因此在操作上就應該先買了再說。當未來震蕩到來時，再視情形決定去留也不遲。