*ST二重21日正式摘牌 成新規后首家主動退市公司

每經編輯｜王一鳴    

每經記者 王一鳴

今日18點許，《每日經濟新聞》記者從上證所獲悉，5月15日，上證所作出決定，同意ST二重提出的主動終止上市申請，并將在5月21日對公司股票予以摘牌，公司股票終止上市。至此，*ST二重成為2014年退市制度改革后，第一家實現主動退市的公司，將為今后的主動退市工作帶來積極的示范作用。

根據公告披露，*ST二重主動終止上市后，股份將轉入全國中小企業股份轉讓系統進行掛牌。

第二個方案獲通過

資料顯示，*ST二重于2010年2月2日在上證所上市。因2011年至2013年連續三年虧損，*ST二重股票于2014年5月26日暫停上市。2015年1月，公司預告2014年度繼續虧損，退市已不可避免。根據公司已披露的2014年年報，*ST二重總資產為152億元，凈資產為-61億元，2014年度營業收入為39億元，凈利潤為-79億元。

在上述背景下，經過權衡比較，*ST二重及其實際控制人國機集團擬根據證監會2014年發布的《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》（下稱退市意見），實施主動退市。

2015年4月23日， *ST二重召開股東大會，以出席會議全體股東99.7%的贊成率和中小股東77%的贊成率，審議通過了《關于擬以股東大會方式主動終止公司股票上市的決議》。由此，公司將成為2014年新退市制度實施后首家成功實現主動退市的上市公司。

據《每日經濟新聞》記者了解，這是*ST二重提出的第二個退市方案。此前在2015年2月17日，*ST二重披露了以全面要約收購方式實施主動退市的公告。但很多投資者認為收購價格過低（2.59元的收購價格），公司此項主動退市方案失敗。

而以股東大會決議方式實現主動退市的第二個方案得到投資者普遍認同，并得以實施。對于選擇持股等待公司重新上市的投資者，主動退市公司比強制退市公司享有“優惠政策”，即滿足條件后可以“可以隨時申請重新上市”；而對于愿意出售股份換取現金的投資者，國機集團則提供了面向全體股東的現金選擇權。

據悉，在*ST二重的退市處置工作中，上證所在證監會上市公司監管部的指導下，重點做了以下四方面工作：一是督促公司持續充分地披露重大信息，保護投資者的知情權和決策權；二是充分宣講政策精神，引導公司不斷加強投資者保護力度；三是在政策咨詢和技術保障方面給予了公司積極支持；四是持續跟蹤分析輿情，引導公司及時回應投資者訴求。

驗證主動退市合理性和可行性

上證所相關人士表示，上市公司股票退出市場交易是正常的市場現象，主動退市更是境外成熟證券市場中公司退市的主要形式。*ST二重此次的主動退市，不僅是2014年退市制度改革后的首例實踐，更是中國證券市場上主動徹底退出交易所交易的首家公司，對證券市場今后的主動退市工作乃至整體退市工作都將產生積極的示范作用，有很強的借鑒參考作用。

一是實踐了2014退市制度改革中確定的主動退市路徑和實施程序，驗證了制度設計的合理性和可行性。

*ST二重根據前述相關規定，先后選擇了全面要約收購、股東大會決議兩種主動退市形式，并認真予以了實施。全面要約收購方式的失敗和股東大會決議方式的成功，均說明投資者對主動退市制度的認可。*ST二重的積極實踐，對今后繼續完善主動退市制度，對影響其他上市公司選擇主動退市都將產生積極的作用。

二是樹立了以公司自治為基本原則的市場化退市樣本。公司是否主動退市是公司自治范疇，由股東自己說了算。自公司啟動主動退市工作以來，股東積極參與，充分行使股東權利，表現非常理性。對國機集團發出的全面收購要約，大部分投資者認為價格低，就給予了拒絕；對股東大會決議方式的主動退市方案，投資者認為符合自身利益，就投票予以同意。*ST二重股東、特別是中小股東在行使上述股東權利過程中，沒有外力干擾，完全從自身利益出發，綜合考慮公司未來發展、強制退市后果、重新上市預期等因素，進行市場化的選擇和投票。*ST二重的主動退市，樹立了市場化退市的樣本。

三是提供了化解退市難、實現退市工作常態化的解決方案。退市工作一直是證券市場中的老大難問題，上市公司及其他投資者避之唯恐不及。但本次*ST二重的退市過程，較之以前年度的*ST長油等公司，進行的非常順利平穩。應該說，公司采取了主動退市方式是根本原因。整個過程中，投資者積極行使股東權利，與公司進行市場博弈，在不接受國機集團全面要約報價，使公司首選主動退市方案失敗后，迎來了投資者擁有更多選擇權的股東大會決議方式主動退市方案。在此博弈過程中，各方訴求得以充分表達，矛盾得以緩和，利益得以平衡。公司的此次實踐表明，主動退市制度有望成為化解退市過程中各方利益沖突，實現退市工作常態化的有效手段。