私募：二次探底基本形成 短期回調是建倉機會

◎每經記者楊建 上周五滬深兩市各大指數在利好消息推動下全面高開，一舉收復3700點整數關口，同時站上5日和10日均線，滬指報收3744.20點，大漲2.26%，市場再度呈現普漲格局。市場后期走勢將如何演繹？近日，《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）為此采訪了幾位私募人士，他們分別是倚天投資的葉飛、西藏銀帆投資的李志新、西藏琳瑯投資王琳。 短期反彈趨勢有望確立 NBD：如何看待上周五市場的表現？ 葉飛：從題材來看，上周五新能源汽車等板塊強勢，智能電網以及中國制造概念等題材先后輪番上漲，帶動大盤全線上漲；從資金層面看，包括證金公司2000億元公募產品在內的不少公募、私募基金產品空倉或倉位很低，這些“彈藥”隨時可以投入股市。前期市場成交量萎縮到極限，下跌動能已經嚴重不足，在3600點關口呈現強力支撐，風險得到釋放。從管理層的角度看，慢牛是最為理想的結果，后續行情值得期待。 李志新：從近期走勢上看，3500點～3600點位“國家隊”救市底線不易跌破，而強勢護盤下，讓市場回歸理性與本性才是救市的主要目的。隨著去杠桿化效果逐步顯現，流動性問題大為好轉，市場在連續低迷成交后，隨著信心以及熱情的回升，二次探底基本形成，近期反彈趨勢有望確立。在護盤背景下，后市大盤震蕩筑底向上反彈的概率較大。 王琳：目前A股市場情緒仍偏于謹慎，但或許正在醞釀新動向。近期市場持續縮量，場內的資金追逐的意愿不強，但是場外的資金量卻異常巨大。做空的力量趨弱，另一方面是做多資金的增強，市場在向多方傾斜。 滬指連續成功堅守3600點的“政策底部”，結合連續幾個交易日的縮量整理，可以確認市場的二次崛起快啟動了，若成交量方面積極配合，不排除短期就有快速上攻可能性。 國企改革題材白熱化 NBD：如何看待目前市場不斷出現的熱點？ 葉飛：最近“國家隊”的動向表明救市資金不僅沒有撤出，而且對市場支撐作用明顯，有助于提振市場信心。此外，消息稱國企改革方案隨時出臺，特別是上周五晚的中遠系和中海系旗下公司集體停牌，國企改革的主題炒作或將進入白熱化，有望給市場帶來活力。不過，市場領漲主線的不明晰和難持續是制約現階段市場醞釀反彈的最大不利因素，因而短期震蕩上升特征還會延續。 李志新：近期大盤在3600點～3700點處窄幅震蕩，多空均處于平衡之勢。市場重心將逐漸向多方傾斜，上周五兩市便再次變盤拉升，或預示著基金在暗中開始吸籌建倉了。不過主力進場，未必意味著所有的板塊個股均有同等的上漲機會，那些漲幅已極度透支業績的個股將難以獲得主力青睞，結構性分化現象將長期存在。近期基金建倉標的有跡可循：其中戰略新興產業仍是基金的最愛；此外，具有改革與業績高增長類個股也成為基金新寵。 王琳：市場正從對政策救市的依賴逐步走向常態。但由于市場信心仍在恢復中，加上筑底的過程也比較復雜，時間周期上可能延長。同時，市場出現了一些積極的變化，一些板塊開始輪動，特別是新能源汽車相關板塊放量上漲，顯示出在市場弱勢的格局中，投資者對業績增長的偏好。此外，為穩定經濟的增長，發改委加大了基礎設施的投資力度，相關的板塊如水泥、建材、管網建設以及建筑工程等個股也有表現機會。 逢回調輕倉布局 NBD：目前投資者該采取什么策略？ 葉飛：短期大盤可能維持震蕩盤升格局，投資者信心逐步恢復，類似再融資重啟等消息并沒有引發股指大幅下跌。在此背景下，投資者布局方向需盡量與政策導向一致。首先是符合國家經濟轉型政策導向的、產業資本運作積極的中小盤股，例如有大股東增持、回購、員工持股和股權激勵等變相加杠桿動作，這些個股將大概率成為下半年的兼并重組牛股；二是次新股、國企改革、軍工改制等主題，此類個股仍將反復活躍，值得逢低建倉。 李志新：隨著政策面和護盤力量的不斷呵護，市場對政策底的認同度不斷增強，表現在股指下跌時拋壓同步減少，使得后市具備企穩基礎。操作上，目前不適宜賣股，逢回調以及跳水都是較好的建倉以及加倉的機會。機會方面，國企改革、軍工、次新股都是主力介入的對象，可積極跟蹤。目前操作策略上，應適當向積極的方面轉變，逢低開始布局，參與后市可能出現的一波反彈行情。 王琳：經過連續縮量回調，市場做空情緒已基本釋放，賺錢效應將會持續體現，資金有望再度流入市場，投資者近期可適當加倉，參與市場熱點，但倉位不宜過高，要低吸高拋，波段操作，注意勿盲目追高，快進快出。在熱點方面，可以關注新能源汽車、國企改革、城市管網、大消費概念等。