下折警報再次啦響 哪些分級B最危險

每經編輯｜每經記者 費盛海    

每經記者 費盛海

繼昨日滬深兩市出現超過6%的下跌后，今日再度重挫4%，讓本就在下折邊緣的分級B級雪上加霜，據集思錄盤中估值測算，最危險的兩只分級基金母基金再跌不到2%便會觸發下折，如果股市仍無好轉，不排除新一輪下折潮到來。

 但此次“下折危機”與前次中小主題概念有所不同，在下折警界線中出現了不少如證保B級（150226）、創業板B（150153）、同瑞B（中證200 150065）、國金50B（502022）等藍籌指數的身影，投資者還需格外警惕。

 另外，部分分級B的倉位已調至5成左右，其下折風險大大降低，投資者還需冷靜區分輕倉分級B和重倉分級B，以免在慌亂中錯上加錯。 

藍籌券商分級B成重災區

今日上證50指數直接跳空低開破掉年線，截止中午休市下跌1.82%。對此有業內人士表示，上證50作為眾藍籌典范與中證100、中證200、滬深300等指數均有重合，具有相當影響力，上一輪下跌在主力部隊的護盤下跌幅相對有限起到了積極作用，今次上證50指數在技術面上走弱，對于相關分級B投資者來講十分不妙，相關持有人應格外警惕。

根據集思錄網站統計，截至周三中午休市，共有10只分級B距離下折只有不到10%的距離，屬于下折預期最強的分級群體。

其中，證保B級（150226）和創業板B（150153）分級距離下折最近，兩只分級母基金只要再分別下跌2%和4%便會觸發下折，截至昨日，這兩只分級基金的B份額證保B級和創業板B凈值杠桿均達到4倍以上。另外，證券B級（150224）、轉債B級（150144）、券商B級（150236）等母基金也只需要再出現6%左右的跌幅，就觸發下折。特別注意，規模較大的富國創業板分級一旦下折，可能會對創業板走勢造成不利影響。

從溢價情況看，多數瀕臨下折的分級基金B份額溢價率在20%左右的相對合理水平，但需注意如創業板B、工業4B、國金50B、證保B等溢價率在30%以上的品種，一旦下折將對投資者造成溢價大幅降低等風險，投資者應該注意及時止損。

下折風險可區別對待 

 記者注意到，近期不少B類份額倉位已較前期大跌時大幅降低，凈值在反彈時期增長緩慢。

以申萬菱信電子行業指數分級B為例，該基金倉位在本月15日后出現了明顯下降，B份額每日波動從前期10%-20%逐漸降低至近期的3%-0.1%。今日其跟蹤標的申萬電子大跌8%，而B份額卻僅下滑2.75%，這表明該基金目前倉位僅為3成左右，下折風險大大降低。與電子B低倉位類似的還有證券股B（2成以下 150302）、券商B級（2成以下 150236）、創業B（5成，150244），對于此類下折風險相對較低的分級B，投資者不必過于恐慌，需要理性對待。

特別提示，在當下整體溢價率較高時仍可通過買入對應A份額的方式合并贖回的方式撤離，但如若二級市場受市場氣氛影響過于恐慌造成大幅折價（整體折價超過8%），投資者亦可抓住機會做一把折價套利減少損失。