新三板創新層三標準選秀 “成長性”篩出最多入圍公司

每經編輯｜每經記者 王硯丹 黃霞 趙陽戈     

3、看人氣：做市商的掌上明珠最耀眼

如果既沒有凈利潤、營業收入等硬指標做支撐，也沒有達到股東人數或股本門檻怎么辦？別慌，股轉系統還設定了第三條路可以走，這條路則落在了投資者對一家公司的認可程度上。

人氣也是重要指標

根據股轉系統的描述，第三條標準總結起來就是“市值+股東權益+做市商家數”，即掛牌公司最近3個月日均市值不少于6億元；最近一年年末股東權益不少于5000萬元；做市商家數不少于6家。

股轉系統稱，掛牌公司的市值反映了投資者對公司未來收益的預期，設置該指標可以反映投資人對公司的認可程度；股東權益則反映了股東擁有權益的大小，也反映了企業的規模和償債能力，設置該指標可以適當排除估值偏離度過高的公司。至于做市商家數，一般情況下，做市商家數的多少反映了作為機構投資者的做市商對掛牌公司的認可程度，而且做市商數量越多，其市值也相對更加公允，因此本套標準有最低做市商家數要求。

實際上，股轉系統的這套標準應該也是市場較為關注的，一直以來新三板的交投活躍度一直被詬病——4000多家公司，全市場每日的成交金額目前還不到20億元，甚至不如A股一只股票的交投。而早先做市商制度的引入也正是為了令市場進一步活躍。上述這套標準中，無論是市值還是做市商數量都直接點明了人氣的重要性，這也是作為一家公眾公司的基礎。

現狀下約88家符合條件

針對人氣這個關鍵詞，股轉系統重點關注市值和做市商家數。需要指出的是，由于分層制正式啟動要到2016年5月所有公司披露完2015年年報之后，所以第一個條件中的“最近3個月日均市值”，如果以當下作為節點往前統計，到了明年正式實施時并不準確，因此《每日經濟新聞》記者在此僅就現狀做一個粗略的估計，以方便投資者參考。

據股轉系統11月24日的數據顯示，目前新三板掛牌公司有4291家，其中轉讓方式為做市轉讓的新三板公司有984家。另據同花順iFinD數據統計，做市商數量目前不少于6家的企業有143家，其中聯訊證券（830899）最受做市商追捧，目前該公司的做市商數量高達34家；排名第二的是明利倉儲（831963），其做市商數量有26家；排名第三的是伯朗特（430394），做市商數量為18家。

如果將上述143家公司再通過“2014年年末股東權益不少于5000萬元”進行篩選的話，又會有9家企業出局（明年正式分層時是以2015年年末數據為準）。

最后再以目前市值不少于6億元繼續進行一次篩選的話，又會有46家企業被排除，其中振華股份（831757）的市值相對較小，為1.17億元左右。

經過上述3個條件的篩選后，《每日經濟新聞》記者注意到，以目前的現狀來看，有88家企業適合“標準三”。這其中有被市場熟識的聯訊證券、九鼎投資（430719）、凱立德（430618），也有孫紅雷參股的青雨傳媒（832698），有服務投資者的麟龍股份（430515）、益盟股份（832950），也有從美國回歸的互聯網公司中搜網絡（430339），而這些公司毫無疑問都是常被市場提及、人氣指數較高的公司，頗為符合股轉系統為之量身定做的第三條“人氣路線”。