長城動漫定增大縮水 欲簽500家頻道打造動漫聯播網

每經編輯｜每經記者 吳林靜 江然    

這兩天，長城動漫副董事長申西杰的門檻差點被來訪機構踏破。“每天三撥。”申西杰對《每日經濟新聞》記者說，“待會兒他們走了還有一撥要來。”言語間略顯無奈。

一撥撥機構，無一不關注公司一改再改的定增方案。12月23日，長城動漫舉行股東大會，審議通過了公司非公開發行股票預案（三次修訂稿）的議案，申西杰被前來參會機構團團圍住。這場耗時一年有余的定增大戲終將落幕，而定增縮水也已成定局：從原方案向十家發行對象發行不超過3.8億股募集21億元資金，縮減至僅向大股東長城影視一家發行不超過2139萬股，募集1.2億元資金。

在定增縮水情況下，長城動漫對資金的渴求程度可想而知。《每日經濟新聞》記者注意到，此前10億現金收購7處資產已致長城動漫負債率高達78%，為全行業之首。而要讓7家收購資產在業務協同上有效推進，實現其內部所稱的“雙線平行戰略”，同樣需要資金驅動，這一切讓申西杰直言“壓力山大”。

資產負債率高達78%

12月23日的股東大會審議頗受外界關注。機構與媒體最關心的自然是定增縮水的緣由和對公司發展的影響。從2014年11月首次拋出非公開發行A股股票方案，到2015年12月8號已是三易其稿。其中發行數量、發行對象和募集資金數額都已經發生了巨大的變化。

值得注意的是，本次定增完成后，大股東長城影視集團及其一致行動人趙銳勇合計控制64767890股,占本次發行后股份總數的19.82%。

最終以不及零頭的額度定增，就連長城動漫管理層都感到意外，且這一“意外”也打亂了長城動漫接下來的一系列計劃。“什么都需要資金。”申西杰直言。實際上，該公司在首次定增方案中就提到“募集資金總額不超過21.34億元，扣除發行費用后的募集資金凈額全部用于補充公司流動資金。”可見長城動漫對資金的渴求。

《每日經濟新聞》記者注意到，截至2015年9月30日,該公司總資產為14.96億元,總負債為11.71億元,資產負債率為78.24%，遠遠高于行業平均水平26.03%。對于如此高的負債率，申西杰表示，這是因為此前以現金方式收購了7處資產，共耗資10億元。

不過，即便這次定增通過，長城動漫資產負債率也不會有巨大改觀，僅是從78.24%降至72.43%。

實際上，資金缺口已對處于轉型期的長城動漫開展業務造成影響。長城動漫此前10億收購的資產尚處于整合當中，此前公司也一直希望在打造全產業鏈上下功夫。“在業務協同上，我們實行的是雙線平行戰略，被收購的幾家公司一方面要保持其原有業務主線，另一方面通過上市公司打造綜合性的開發中心。”申西杰向《每日經濟新聞》記者表示。但問及具體協同進展，申西杰表示這需要資金來驅動。

“明年首先是要讓資金到位，其次是把控股比例提到35%。”申西杰說。

欲打造動漫全產業鏈

距離10億現金收購7家動漫資產已過去一年，記者發現，長城動漫幾家子公司的業績并不十分理想。

據2015年半年報披露，全資子公司杭州長城承諾2015年業績將達到300萬，而截至6月30日，其凈利潤為-233萬元；承諾2015全年業績將達到260萬元的東方國龍，上半年完成凈利潤也僅78萬元。

擔綱長城動漫產業鏈中“動漫形象原創設計”重要角色的宏夢卡通，上半年凈利為-323萬元。記者發現，旗下“虹貓藍兔”全部商標及著作權已于7月18日悉數轉讓，作價5500萬元，而這一動漫IP曾是宏夢卡通的“核心資產和亮點”。

還有一周時間，2015年即將結束。對于收購的資產能否完成業績承諾，申西杰表示樂觀，并稱關心的重點并不在此，“不是為了單純的業績變好，而是做產業鏈的整合”。

“收的是產業基石，是為了鋪好底子”，申西杰強調，收購一家公司并不是為短期貢獻的利潤，長城動漫希望打造“綜合性全產業鏈平臺”。

據申西杰介紹，長城動漫“先天屬性靠近制作”，是從上至下地打造全產業鏈。對于目前手上并沒有強IP的長城動漫來說，需要提升原創IP的影響力。

12月23日，申西杰首度透露，“目前已經與100多家電視臺達成了動漫聯播協作體的相關協議，目標是500家電視臺，在市、縣全面鋪開，形成播出的網，達到廣泛的覆蓋率。”

“和電視臺的合作，將以兩種方式進行。比如以原創或者收購片源，每天在電視臺免費播出兩小時，其中有十五分鐘時間我們可以自主廣告，這就是以片庫換廣告；另一種即“包臺”，由我們去運營整個頻道，雙方再根據協議，可以分成收益。”申西杰向《每日經濟新聞》記者解釋。

根據申西杰的說法，接下來，長城動漫將打造自由動漫核心品牌，目前已有動漫電影處于制作階段，同時還將推出動漫子品牌，計劃以每年5個的節奏進行。不過，他也坦言，最終是否能按照時間表完成上述規劃，最終還在資金是否能夠到位。