股神五一發(fā)福利！從巴菲特股東大會(huì)看A股投資機(jī)會(huì) (附概念股)

每經(jīng)記者柴剛 北京時(shí)間4月30日晚22:30（美東時(shí)間早10:30），巴菲特執(zhí)掌的伯克希爾-哈撒韋公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)伯克希爾）51周年股東大會(huì)正式召開(kāi)。這個(gè)每年都受到全球投資者頂禮膜拜的"朝圣之旅"，其價(jià)值早已超越單純的股東大會(huì)本身。 2015年是巴菲特執(zhí)掌伯克希爾50周年，加上今年的股東大會(huì)首次采用網(wǎng)絡(luò)直播，因此格外受關(guān)注。 他山之石，可以攻玉，雖然遠(yuǎn)在大洋彼岸，但巴菲特的新近投資動(dòng)向和他對(duì)各個(gè)行業(yè)的分析，對(duì)A股投資者同樣具有借鑒意義，而巴菲特概念股也一次又一次地證明了其在A股市場(chǎng)的魅力。當(dāng)然，國(guó)情不同，資本市場(chǎng)實(shí)際情況不同，"股神"的操作也只能作為投資參考，不可全面照搬。 談金融業(yè)：再保險(xiǎn)業(yè)以后10年跟過(guò)去10年差不多 在回答記者提問(wèn)時(shí)巴菲特指出，投資銀行并不是他們重點(diǎn)投資的地方，雖然公司2008年投資高盛也賺了很多錢(qián)，但對(duì)于投資銀行害怕多于喜愛(ài)。金融衍生品是一個(gè)危險(xiǎn)因素，最大的問(wèn)題是很難去評(píng)估價(jià)值。公司在美銀只有一些優(yōu)先股，以后不會(huì)再去考慮金融衍生品。 2015年，巴菲特清空了慕尼黑和瑞士?jī)杉以俦ｋU(xiǎn)公司股份，對(duì)此，巴菲特在股東大會(huì)上解釋稱(chēng)，再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以后10年跟過(guò)去10年差不多，鑒于現(xiàn)在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)及競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)力跟10年、20年之后的結(jié)果，公司去年把它們賣(mài)掉了。 當(dāng)記者問(wèn)道，在負(fù)利率的情況下，為何Geico（每經(jīng)注：Geico是美國(guó)第四大汽車(chē)保險(xiǎn)公司）2015年的表現(xiàn)很好時(shí)，巴菲特表示，保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)主要來(lái)自利差，美國(guó)負(fù)利率對(duì)保險(xiǎn)業(yè)影響很大，但對(duì)伯克希爾旗下的保險(xiǎn)公司影響不大，因?yàn)椴讼栙Y本非常充足，可以從其他很多地方補(bǔ)充資本。 回到A股市場(chǎng)，長(zhǎng)江證券認(rèn)為，當(dāng)前保險(xiǎn)板塊基本面基本無(wú)利空，保費(fèi)和投資迎高增長(zhǎng)，健康險(xiǎn)和養(yǎng)老險(xiǎn)政策將漸次落地，值得重點(diǎn)關(guān)注，持續(xù)看好保險(xiǎn)股，推薦中國(guó)人壽、中國(guó)平安和中國(guó)太保。 華泰證券認(rèn)為，目前市場(chǎng)不缺錢(qián)，一旦有賺錢(qián)效應(yīng)，場(chǎng)外資金源源不斷，交投活躍券商最受益，高彈性的券商是最佳配置標(biāo)的。 談鐵路運(yùn)輸：煤炭運(yùn)量減少影響了20%收入 巴菲特表示，美國(guó)鐵路運(yùn)輸業(yè)出現(xiàn)衰退最重要的原因是煤炭運(yùn)量減少了，大概影響了鐵路運(yùn)輸20%的收入。但鐵路運(yùn)輸業(yè)的興衰周期是沒(méi)有辦法預(yù)測(cè)的，他們只能在價(jià)格很低的時(shí)候買(mǎi)入，如果有機(jī)會(huì)還會(huì)繼續(xù)投資該行業(yè)。 回到A股市場(chǎng)，國(guó)金證券在近期的研報(bào)中指出，確定性增長(zhǎng)、低估值的機(jī)場(chǎng)鐵路公路板塊攻守平衡，值得關(guān)注。重點(diǎn)推薦上海機(jī)場(chǎng)、深圳機(jī)場(chǎng)、廣深鐵路等。 談大宗商品：價(jià)格無(wú)法預(yù)測(cè)投資不基本價(jià)格走向 當(dāng)被問(wèn)及對(duì)原油價(jià)格的看法時(shí)，巴菲特稱(chēng)，自己不能預(yù)測(cè)原油或其他大宗商品的價(jià)格，也從來(lái)不會(huì)基于這些預(yù)測(cè)做任何交易決定。公司進(jìn)行相應(yīng)的投資都是基于商品價(jià)格下跌了，而不是基于油價(jià)走向。 回到A股市場(chǎng)，國(guó)泰君安研報(bào)指出，此輪大宗商品大漲的原因是：多年熊市導(dǎo)致產(chǎn)能收縮，企業(yè)庫(kù)存處在歷史低位；中印經(jīng)濟(jì)刺激；美元走軟。但大宗商品價(jià)格是反彈而不是反轉(zhuǎn)，這次反彈是對(duì)底部的確認(rèn)，但工業(yè)品仍存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，部分農(nóng)產(chǎn)品的反彈或可持續(xù)一段時(shí)間。 A股市場(chǎng)巴菲特概念股一覽 巴菲特概念已經(jīng)不止一次地在A股市場(chǎng)展示其魅力，今年的伯克希爾股東大會(huì)將為A股投資者帶來(lái)哪些概念股？ 一、涂料。2015年4月，伯克希爾與凱雷達(dá)成協(xié)議，收購(gòu)后者持有的8.7%艾仕得涂料系統(tǒng)股票。 A股概念股：神劍股份、金力泰、渝三峽A 二、汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商、互聯(lián)網(wǎng)+汽車(chē)。2015年4月2日，專(zhuān)欄作家CHRISTINAROGERS撰文指出，巴菲特近日接受采訪時(shí)表示，欲擴(kuò)大汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)版圖，稱(chēng)收購(gòu)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商只是第一步棋，未來(lái)將收購(gòu)更多的經(jīng)銷(xiāo)商，并將長(zhǎng)期投身于汽車(chē)事業(yè)，致力于汽車(chē)業(yè)務(wù)的收購(gòu)與整合。 A股概念股：龐大集團(tuán)、物產(chǎn)中大、亞夏汽車(chē) 三、新能源汽車(chē)。目前伯克希爾持有比亞迪股份H股2.25億股，占已發(fā)行H股股本的28.37%，從2009年7月30日以來(lái)，伯克希爾未減持過(guò)比亞迪股份。 A股概念股：比亞迪 四、食品業(yè)。北京時(shí)間3月25日晚間，全球兩大食品業(yè)巨頭-卡夫食品集團(tuán)和巴菲特麾下的亨氏聯(lián)合宣布，兩家公司將合并創(chuàng)建新的公司-卡夫亨氏公司。合并后的新公司將成為北美地區(qū)第三大、世界第五大食品和飲料公司。 A股概念股：雙匯發(fā)展、洽洽食品、海天味業(yè) 五、腎透析概念。巴菲特2012年起多次增持腎透析概念股。2013年2月5日消息，巴菲特再次增持了透析服務(wù)提供商DaVita的股票。 A股概念股：寶萊特、科倫藥業(yè)、華仁藥業(yè)、華潤(rùn)雙鶴。 六、私人飛機(jī)。2014年9月，伯克希爾旗下私人飛機(jī)公司NetJets正式進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)。NetJets公司稱(chēng)，已獲得中國(guó)民用航空局CCAR-135部運(yùn)營(yíng)合格證，即獲得在中國(guó)開(kāi)展飛機(jī)租賃服務(wù)的許可。 A股概念股：中信海直、伊立浦、山河智能、威海廣泰、川大智勝、哈飛股份 七、石油。去年四季度，伯克希爾減持價(jià)值40億美元的美國(guó)?？松凸竟善薄Ｅc此同時(shí)，該公司在2014年大量增購(gòu)了加拿大石油巨頭森科能源公司400萬(wàn)股股票。而2014年12月14日消息，伯克希爾先后宣布將從ArsenalCapitalPartners收購(gòu)CharterBrokerage公司（服務(wù)于石油和化工行業(yè)的第三方物流提供商）股份。 一手減持，一手增持，巴菲特對(duì)石油股多空同在的投資行為，說(shuō)明他對(duì)石油股的投資還是以公司為主，而不是對(duì)行業(yè)有偏見(jiàn)。 A股概念股：中國(guó)石油、中國(guó)石化、海油工程 不過(guò)值得注意的是，鑒于國(guó)內(nèi)石油產(chǎn)業(yè)的特殊性，這塊概念股需要非常謹(jǐn)慎，另外，畢竟巴菲特是在抄底，咱們?nèi)粢顿Y石油股也要看相對(duì)價(jià)位。 八、科技股。在2000年科技股泡沫中從不投資的巴菲特，目前第四大重倉(cāng)股便是IBM。 A股市場(chǎng)上，科技股和互聯(lián)網(wǎng)概念股相當(dāng)多，TMT已經(jīng)站在"風(fēng)口"上飛了很久。值得一提的是，億陽(yáng)信通的股東之一便是IBM，可謂是"根正苗紅"的巴菲特概念股。 巴菲特核心重倉(cāng)股的共同特征 第一，產(chǎn)品需求永無(wú)止盡的快消品公司。巴菲特幾十年來(lái)主要是投資消費(fèi)和金融，其中消費(fèi)是第一位的。只是這種消費(fèi)類(lèi)公司都是快消品，而不是耐用消費(fèi)品和慢速消費(fèi)品。巴菲特沒(méi)有投資房地產(chǎn)，也沒(méi)有投資一些商品更換周期長(zhǎng)的公司。 第二，買(mǎi)大不買(mǎi)小、買(mǎi)老不買(mǎi)新、買(mǎi)壟斷不買(mǎi)競(jìng)爭(zhēng)。巴菲特所有的重倉(cāng)公司都是其所在行業(yè)的超級(jí)龍頭和絕對(duì)老大，這些公司也是美國(guó)企業(yè)界的巨無(wú)霸。巴菲特不介入處于自由競(jìng)爭(zhēng)階段的行業(yè)和公司，他只買(mǎi)那些已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了完全的寡頭壟斷行業(yè)中的超核心龍頭股。華盛頓郵報(bào)幾乎是美國(guó)輿論媒體的旗幟；可口可樂(lè)、寶潔吉列、美國(guó)運(yùn)通基本上都占據(jù)著整個(gè)行業(yè)的半壁江山。 第三，買(mǎi)簡(jiǎn)不買(mǎi)繁。巴菲特買(mǎi)的公司都不是特別依賴(lài)科學(xué)技術(shù)的行當(dāng)。可樂(lè)是往水里面加點(diǎn)糖后灌裝的產(chǎn)品，美國(guó)運(yùn)通本身是快遞出生，快遞也沒(méi)有什么技術(shù)，寶潔、吉列更是如此。 第四，買(mǎi)輕不買(mǎi)重。巴菲特買(mǎi)的公司收入的進(jìn)一步增長(zhǎng)，利潤(rùn)的擴(kuò)張，企業(yè)的壯大基本上不需要在人力、物力、財(cái)務(wù)、技術(shù)開(kāi)發(fā)、設(shè)備投入、廠房建設(shè)等投入巨大的資源和力量，大部分公司都是輕資產(chǎn)行當(dāng)。 第五，買(mǎi)每天都可以隨時(shí)接觸到的公司。巴菲特所持有的公司都是他任何時(shí)間都可以接觸到的，了解它很方便，沒(méi)有認(rèn)知上的困難。