IMF前副總裁朱民:全球經濟將持續低迷

每經編輯｜每經記者 施娜 于垚峰    

每經記者 施娜  于垚峰

“全球經濟的活動存在普遍的低水平，低增長、低投資、低貿易、低資本流動、低通貨膨脹、低油價、低利率，這個普遍的低水平是一個結構性的變化，因此，這個低水平仍將持續”，10月14日，國際貨幣基金組織（IMF）前副總裁朱民在2016浙商·財經國際論壇上表示，“很多人說這是好事還是壞事，當然我們希望強勁的增長、強勁的貿易和資本流動，但如果這是一個給定，這是一個變化的事實，那就沒有好和壞之說，剩下的只是我們怎么面對這個低迷增長的環境，誰能理解這個變動，抓住這個變動，誰是贏者。”

朱民在演講中對上述觀點做了具體闡釋：

2009年以來全球經濟發生了一個最大的困惑，就是整個經濟有一個反彈后，2010年以后持續地往下走，今年全球整個經濟增速只有3.1%左右。在過去五年里無數的機構預言全球經濟將又一次陷入危機，但它沒有發生；在過去的五年里，無數的機構也曾預言全球經濟將強勁反彈復蘇，這也沒有發生。全球經濟持續性地往下走到現在，雖然IMF預計經濟可能在明年有所反彈，但是整個的風險仍然在往下走，所以全球經濟可能進一步持續下行。

與此同時，我們看到的是在這個經濟下行時期，各國都處于一個產出缺口狀態，就是產出GDP水平沒有達到最佳水平。為什么會這樣，一個很重要的原因就是投資水平不斷下降。

在投資疲軟的同時全球貿易增長速度在下跌，全球資本流動下降，FDI直接投資水平降低。在這種情況下，當然對石油的需求也在減弱，導致油價、物價的下滑。

通貨膨脹低還不是主要的，今年面對的最大的問題是生產價格指數（PPI）的急劇下降。全世界80%的國家，特別是制造業出口，產品的出產價格連續負增長，中國的PPI在過去50多個月里都是負的，最近有所反彈，這表明全球處于產能過剩、激烈的出口競爭格局。

綜上所述，可以看到現在處于什么樣的全球經濟格局，經濟低增長、低投資、貿易低增長、全球資本流動低增長、低油價、低通貨膨脹，這是我們很多年里沒有見過的現象，這是一個全球經濟的新變局。

像這樣的低增長、低投資、低出口、低資本流動、低油價、低利率水平會不會持久？從深層次結構的概念來說有很大的概率，我們會繼續生活在這樣一個“低”的世界經濟格局之中。

這背后主要原因有兩個：第一個，2008年的全球經濟金融危機對現行的經濟造成巨大的沖擊，“有產出缺口，經濟走軟，總需求不足，能不能通過財政政策和貨幣政策，不斷拉動總需求，使得需求上升推動經濟增長，過去五年來無數政府試圖用財政政策和貨幣政策拉動，今天已經沒有這個空間。”

第二個，人口結構的變化，全球處于一個人口結構大變化的根本格局變動之中。發達國家人口逐漸老齡化，勞動力下降，只有非洲或者南印度地區人口在增長，人口增長從高勞動生產力、高收入的國家轉到低勞動生產力、低勞動收入的國家和地區。全球人口的根本變化，拉低了全球人均GDP增長水平。同時，全球勞動生產率在過去15年普遍下降，如美國、歐洲、日本、韓國、印度等。