“門檻”抬高了 網下配售市值要5000萬

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◎每經記者 胥帥

今年火爆的網下打新，使得各類數以千萬計的資金紛紛涌入。不過在資金追捧同時，網下打新的申購門檻也在悄然升高。每經投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，本月已有9只新股將網下配售市值提到了3000萬元之上，其中的天能重工更是達到5000萬元市值要求的高度。事實上，在今年9月就曾出現新股密集提升網下申購門檻的現象，當時有14只新股將網下打新資格提升至2000萬元之上。

首現5000萬元市值要求

進入11月以來，市場明顯感受到新股發行節奏加快。就在11月的前三周，證監會就核準了38家企業的首發申請，共計要募資超過200億元。

新股發得多，酷愛打新的投資者就愈發高興，特別是對于那些網下投資者。不過從本月申購的新股來看，并非是每個網下投資者都能享受到其中的喜悅。每經投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，本月已有9只新股將網下配售市值要求提到了3000萬元之上，分別是徠木股份、桂發祥、步長制藥、凱萊英、科信技術、博邁科、通靈珠寶、神力股份、天能重工。其中桂發祥、凱萊英、科信技術、天能重工均是深市，對應要求在深市有3000萬元以上市值。而另外5只新股均是在滬市，對應要求在滬市有3000萬元以上市值。

值得一提的是，這9只新股中的天能重工更是創造了今年網下申購門檻的紀錄，其要求在深市持有市值達5000萬元。根據最新修訂的《首次公開發行股票承銷業務規范》，網下投資者報價時應當持有不少于1000萬元市值的非限售股份。如此一來，這9只新股的市值門檻要求已經是“1000萬元市值”的3倍以上，其中的天能重工更是達到5倍。而假設有投資者要同時網下申購天能重工和徠木股份，那么需要在兩市合計持有市值達8000萬元。

分析師：不排除進一步提高

每經投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，這并不是新股首次出現密集抬高網下申購“門檻”的現象。事實上在今年9月，也曾出現新股密集提升網下打新門檻的現象，當時有14只新股將網下打新資格提升至2000萬元之上。

上海一投行人士對此分析，出現這一現象的原因是網下投資者申購數量激增，承銷商通過提升門檻來進行“限流”。今年網下申購火爆，在今年1月至4月，網下申購賬戶數量一直維持在1100戶至1855戶的區間。而到了7月底，這一數據已經激增至3600戶。而進入8月，網下申購賬戶數又迅速超過了4000戶。在10月底，網下申購賬戶數達到了5000戶的峰值。

對今年首只網下申購“門檻”達5000萬元的天能重工來講，“限流”影響還是有的。天能重工的有效申報賬戶數僅有2424戶，這已經低于今年10月以來逾3000戶的平均水平，同樣稍遜于全年2977戶的平均值。而除開天能重工外，從10月以來，網下有效申報賬戶低于3000戶的還有凱萊英、杭州銀行、上海銀行、東方中科、海興電力5只新股。

然而對提高至3000萬元以上市值要求的新股來講，這一“限流”效果并不明顯。徠木股份、桂發祥、步長制藥、凱萊英、科信技術、博邁科、通靈珠寶、神力股份、天能重工的網下有效申購數量是在2767戶至4542戶，而這一數據與未提高申購“門檻”的新股基本持平。

申萬宏源分析師林瑾分析稱，深市新股首次出現了5000萬元的網下申購市值“門檻”，無疑在進一步試探投資者的網下申購實力。不排除隨著參與的投資者數量膨脹，市值“門檻”有進一步提高的可能。