兜底式增持潮來襲 機構稱需謹慎甄別

近日，兜底式增持引發市場關注，多家公司控股股東或董事長發出增持股票倡議書，并承諾對增持公司股票產生的虧損予以補償，收益部分則歸員工個人所有。

據不完全統計，截至目前，已經累計有18家上市公司發布了倡議員工增持并兜底的公告，發布完增持公告后，大部分股票都直線拉漲停。值得注意的是，今日午間，國恩股份發布兜底增持公告，但公司股價沖擊漲停后立即回落。

對此，財經評論家，獨立財經撰稿人皮海洲認為，大股東承諾“兜底式增持”，這必定是有原因的。至少擺在明處的原因，一些承諾“兜底式增持”的大股東，他們是有股權質押的，股價的持續下跌，這危及到他們質押的股權的安全。所以這些公司的大股東有維穩股價的需要。而“兜底式增持”是大股東耗資最少的穩定股價的方式，不排除大股東最終只是打一個白條而已。

東方證券分析師薛俊認為，一方面，兜底式增持能夠在某種程度上維持公司股價，另一方面，兜底式增持其維護股價意圖過強，可能存在大股東自身維持股權質押價格考慮，需謹慎甄別。

上海證券分析師屠駿也認為，內部員工買入“兜底”其實是一種變相的產業資本增持行為，且似乎對于股價的心理支撐更大。增持行為一般來說有三種目的：一是對于一些業績良好的企業來說，股東如果看好公司長期發展或強化控股權，會對公司增持；二是在市場低迷期間，股價大幅下跌時，部分股東增持以提振投資者信心；三是如果存在股東利用股權質押進行融資的情況，以及市場低迷環境下質押股票市值降低，可能會促使股東增持股票、追加擔保物，以避免因為強制平倉而引發股價進一步下跌。

股東增持或減持的信號固然值得關注，但不能忽視股東增持背后動機的復雜性，故只能參考而不應成為投資人決策的核心依據，整體重視，區別對待。