美元仍在探底 投資者宜逢低做多

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每經(jīng)記者 鄭步春 每經(jīng)編輯 畢陸名

因為減稅利好兌現(xiàn)，暫時缺乏其他利好的美元這兩周走勢較弱，且短期內(nèi)呈加速下跌態(tài)勢。年末將至，基金可能有調(diào)倉行為，故美元下跌可能較難持續(xù)，操作上仍宜采取逢低做多策略。國際金價越走越強，看好者越來越多，這種情況下投資者反而應(yīng)提防其短線震蕩。

美元慣性下跌

特朗普減稅法案成功后，美元即走出利好出盡走勢，一路下跌。在此期間，除上述利好出盡因素外，美國10年期國債收益率有所下跌，再加上市場有關(guān)于特朗普總統(tǒng)職位方面似是而非的傳言，所以美元進一步承壓。

截至周四17：10，美元指數(shù)暫報92.696點，本周迄今已累計下跌0.65%，與上周的跌0.66%差不多，周K線為兩連陰。

本周三美國商務(wù)部公布的美國12月咨商會消費者信心指數(shù)為122.1，遠遜于預(yù)期128.1和前值129.5。不過，同日公布的11月二手屋簽約銷售指數(shù)環(huán)比增0.2%，優(yōu)于預(yù)期的降0.5%。上周美國公布的第三季度GDP數(shù)據(jù)不錯，但相關(guān)的個人消費者物價指數(shù)表現(xiàn)不如預(yù)期，這暗示美國一直沒能解決“通脹受抑”這一問題。

只有當通脹顯著提升，美聯(lián)儲點陣圖所預(yù)示的明年加息3次才可信，要不然市場是較難相信的。從利率期貨走勢來看，市場暫時還不太相信美聯(lián)儲明年會加息3次。

短期來看，美元走勢基本上取決于市場對明年利率提升次數(shù)的預(yù)期；中期來看，決定美元走勢的終極因素是減稅與財政赤字間的較量——假如減稅帶來的好處能碾壓財政赤字的增長（比如赤字增速遠少于預(yù)期），那么美元長線會漲，否則就可能下跌。

近期匯市交投并不正常，一是圣誕節(jié)，二是新年，投資者對“交易時段不太正常時匯市的走勢”可以稍稍弱化，對形勢的判斷不宜過分依賴短期走勢，反而應(yīng)提防年末關(guān)口金融市場走勢生變。

基于上述考慮，未來投資者仍然應(yīng)采取逢低布局美元多單策略，本周五或下周初可能就是個較好布局時點。具體價位看，美元指數(shù)如果跌到92.50點，那么可能就屬于比較好的布局點。

澳元強勁上漲

在美元走弱時，非美貨幣自然會漲。最近非美貨幣走勢看，澳元顯然是個明星。澳元周四暫報0.7797美元，本周迄今累計升值1.08%，本月累計升值3.11%。

最近以油價為首的大宗商品走勢強勁，這自然就提振了一切商品貨幣，不僅澳元漲，新西蘭元及加拿大元也漲。

美原油主力合約本周一暫報每桶59.80美元，未來如果有效突破60美元大關(guān)，形態(tài)上看有機會上沖至78美元一帶。石油為商品之母，如果真是這樣，幾乎所有大宗商品都會漲，包括農(nóng)產(chǎn)品。

澳洲經(jīng)濟情況整體不錯，這為澳元提供些助力。本月數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞11月新車銷售強勁，11月新增就業(yè)人口較多，12月消費者信心指數(shù)上升。在美國經(jīng)濟復(fù)蘇及中國經(jīng)濟展現(xiàn)韌性的大背景下，澳元走勢被越來越多投資者看好。

從澳元走勢看，最近兩年基本屬于底部震蕩且高低點緩緩上抬的格局。預(yù)計明年仍可能延續(xù)，所以年后投資者仍可做多澳元。

雖然澳元未來幾個月走勢仍然可期，但大幅上漲也不現(xiàn)實，因為技術(shù)面澳元其實還有隱患——如果自2011年澳元最高點的1.1080美元算起，其大級別的下跌浪形只走完四波，還差最后一個下跌浪。

不過需注意的是，最后一波下跌浪就算會走，也有可能走出失敗形態(tài)，即不會再破去年低點的0.6826美元。

黃金強勢反彈

國際金價這些日子越走越強，這不僅是因為消息面碰巧較有利，另一原因可能是之前數(shù)周投機客積累了過多的黃金空單。當金價一路往上走時，巨量的空單翻多或止損會帶來意想不到的強勁動能。

Comex黃金主力合約周一暫報每盎司1294美元，稍前最高曾探至1296.1美元。金價短期內(nèi)已連續(xù)數(shù)根陽線，若自最低點算起，已震蕩上行了十幾個交易日，所以反彈趨勢已相當明確了。

關(guān)于金價為何上漲的原因，其實已沒必要展開了，因為各類財經(jīng)媒體鋪天蓋地地唱多，所以上漲理由其實已不是重點。我這里只想談一下拐點,因為某類金融品種就算是轉(zhuǎn)勢了，脫離底部多半還有個反復(fù)過程。

若從去年12月美聯(lián)儲加息后金價上漲來看，第一波會上漲將近100美元，這個角度看，如果金價后市漲上1300美元，在戰(zhàn)略上已不再適合加多了，反而應(yīng)考慮先行減倉。

如果從時間周期看，考慮到金價已漲了12個交易日，再結(jié)合美元指數(shù)下檔支撐，節(jié)前最后兩個交易日投資者就得提防金價“意外”回落了。

綜上所述，我覺得投資者可在1310美元之上就開始逢高漸次減持多單。至于做空，我覺得在首次上沖時最好不要主動摸頂，宜謹慎些。如果能等到第二個高點出來后再去做空，通常就會更加合理。