公私募基金狩獵港股“獨角獸”

隨著越來越多的明星公司、獨角獸公司登陸港股市場，內地公私募基金對港股市場的關注度持續提升。

在一些基金經理看來，2018年的港股市場長期回報或將領先A股市場，部分明星基金經理更是將倉位集中配置在港股公司上。

騰訊創始人馬化騰參股的希瑪眼科在本周一于港股上市，三日累計股價漲幅近70%。希瑪眼科在上市之前已經引發機構投資者關注，該公司也是最近一年港股市場上又一家明星公司。在此之前的一年內，美圖、眾安在線、閱文集團、藥明生物、易鑫集團等優質稀缺標的均已登陸港股。

這可能僅是一個開始，在鵬華基金國際業務部總經理尤柏年看來，港股的優質公司在2018年、2019年將持續涌現，并將吸引更多內地資金南下港股市場。他認為，市場已經開始預期2018年港股市場的制度變革，這將使得一些重量級的獨角獸公司進入港股，港股的投資機會在2018年將變得更豐富。

融通基金的權益投資部總經理張延閩認為，從港股市場的互聯網科技板塊表現看，A股市場和港股市場其實是相對割裂的，預計2018年的港股市場長期回報會好于A股。“因為港股已經成為南下資金與海外資金投資中國市場的重要集中地。”張延閩認為，稀缺性的優質股票往往擁有更高的溢價，港股中有一些比較獨特的公司。另外，港股市場的退市機制較A股更加完善，長期來看，港股有望成為A股公募基金產品的標配。

景順長城基金的一位研究人士坦言，某些行業的真正機會大多在港股市場，A股一些行業的上市公司與港股對標公司相比差距不小。在一些公私募基金經理看來，游戲、紡織服裝、智能配件、博彩等領域的優質稀缺龍頭大多在港股市場，隨著更多稀缺品種進入港股市場，基金經理也不得不更加密切關注港股的機會。

以公私募基金在紡織服裝、智能配件領域的上市公司與投資為例，內地公私募基金在上述領域的投資布局都主要指向港股的獨角獸公司。如港股的安踏體育市值已超過1000億港幣，成為內地不少滬港深基金、私募基金的重倉股，但內地基金在A股的紡織服裝、體育板塊鮮有重倉布局。以內地主打紡織服裝和體育業務的貴人鳥為例，公募基金在該公司上的配置數量已從2016年底的52家跌至2017年三季度末的1家。在智能配件領域，港股的瑞聲科技、舜宇光學所獲得的基金關注度，也遠遠高于A股的歌爾聲學等公司。

明星私募基金經理、高毅資產董事總經理馮柳從2016年開始轉戰港股，并因為重倉布局港股的獨角獸公司，獲得了不俗的業績表現。雖然馮柳管理的私募基金產品并不局限于港股市場，但馮柳坦言，截至目前，他管理的私募基金產品配置在港股公司上的股票倉位已超過八成。

馮柳表示，港股現在的投資價值比A股更高，目前主要關注醫藥、服裝及家電領域的投資機會。他認為，相較于港股，今年A股的投資機會可能出現在下半年。

博時基金、鵬華基金也均認為，2018年的港股比A股更具吸引力。鵬華基金崔俊杰認為，截至上周末，港股已累計吸引6800億元人民幣，由于港股的價值洼地及投資機會的多元化，2018年這一資金規模將會進一步擴張。鵬華基金研究部副總經理聶毅翔也認為，由于估值更具吸引力，港股市場在2018年會持續受益于南下資金和海外資金的雙渠道流入，TMT、消費升級、醫藥等相關領域的獨角獸公司更值得關注。