央行行長易綱：每一項金融改革的成功推進都離不開良好的經(jīng)濟金融環(huán)境

每經(jīng)記者｜張壽林    每經(jīng)編輯｜姚祥云    

圖片來源：視覺中國

12月3日，央行主管《中國金融》雜志發(fā)布央行行長易綱署名文章：《在全面深化改革開放中開創(chuàng)金融事業(yè)新局面——紀(jì)念改革開放40周年暨中國人民銀行成立70周年》。文章回顧了央行70年來引領(lǐng)推動不同時期的金融發(fā)展、改革、開放，不斷開創(chuàng)金融事業(yè)新局面的歷史進程。

文章從八個方面展開論述：金融調(diào)控及宏觀審慎管理框架逐步完善、金融機構(gòu)改革不斷深化、利率匯率市場化改革穩(wěn)步推進、建立健全金融市場體系、人民幣以市場化方式走向國際化、穩(wěn)步擴大金融業(yè)對外開放、持續(xù)加強金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、中國金融業(yè)改革發(fā)展的內(nèi)在邏輯及經(jīng)驗總結(jié)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，文章在最后部分專門討論了中國金融業(yè)改革發(fā)展的內(nèi)在邏輯及經(jīng)驗總結(jié)，指出改革開放以來，中國金融改革發(fā)展取得巨大成就，來之不易，期間經(jīng)歷了艱辛復(fù)雜的歷程，有很多值得總結(jié)的經(jīng)驗。

金融調(diào)控及宏觀審慎管理框架逐步完善

文章在回顧金融調(diào)控及宏觀審慎管理框架時指出，建立健全貨幣政策框架體系。新中國成立后，我國一直實行大一統(tǒng)銀行體系，人民銀行同時承擔(dān)中央銀行與商業(yè)銀行的職能，并與計劃經(jīng)濟體制相適應(yīng)。改革開放后，人民銀行逐步將工商信貸和儲蓄業(yè)務(wù)剝離出來，1983年開始專門行使中央銀行職能，主要負責(zé)實施金融宏觀政策。隨著我國改革開放的持續(xù)推進和經(jīng)濟體制從計劃經(jīng)濟向有中國特色社會主義市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌，貨幣政策調(diào)控機制逐步從以直接調(diào)控為主向以間接調(diào)控為主轉(zhuǎn)變。一是通過《中國人民銀行法》確立了“保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進增長”的貨幣政策最終目標(biāo)；二是改革“統(tǒng)存統(tǒng)貸”的信貸計劃管理體制，取消信貸規(guī)模限額控制，逐步確立貨幣供應(yīng)量（M2）為貨幣政策中介目標(biāo)，適時創(chuàng)建社會融資規(guī)模指標(biāo)，作為貨幣政策重要參考指標(biāo)；三是建立完善存款準(zhǔn)備金、再貸款、再貼現(xiàn)、公開市場操作等貨幣政策工具制度，根據(jù)經(jīng)濟金融運行實際需要，陸續(xù)創(chuàng)設(shè)了公開市場短期流動性調(diào)節(jié)工具等貨幣政策工具。

強化貨幣政策宏觀調(diào)控。在經(jīng)濟發(fā)展的不同階段，人民銀行始終根據(jù)經(jīng)濟金融形勢變化，適時適度調(diào)整貨幣政策。例如，上世紀(jì)80年代末期，我國經(jīng)歷了嚴重的“經(jīng)濟過熱”和通貨膨脹。在中央領(lǐng)導(dǎo)下，人民銀行加強對貨幣信貸總量的控制力度，加大金融治理整頓力度，在較短時間內(nèi)有效抑制了投資過快增長和物價快速上升。又如，面對2003年之后我國經(jīng)濟新一輪上升周期，5年中，先后15次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。其中，2007年10次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，6次上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率。再如，2008年美國次貸危機蔓延加深并升級為國際金融危機，國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，人民銀行堅決貫徹落實黨中央決策部署和國務(wù)院確定的應(yīng)對危機一攬子計劃，及時調(diào)整貨幣政策的方向、重點和力度；5次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，4次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，保持流動性充分供應(yīng)，幫助中國經(jīng)濟在2009年率先實現(xiàn)企穩(wěn)回升。又如，2009年第二季度我國經(jīng)濟強勁復(fù)蘇后，人民銀行及時開始反方向調(diào)整，先后3次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，有效降低了政策超調(diào)可能產(chǎn)生的影響。2015年后特別是2018年以來，面對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中出現(xiàn)的周期性下行壓力，既保持政策定力，又適時預(yù)調(diào)微調(diào)，積極加大對供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，特別是民營、小微企業(yè)的支持力度，緩解經(jīng)濟下行對實體經(jīng)濟的壓力。

有很多值得總結(jié)的經(jīng)驗

文章在介紹中國金融業(yè)改革發(fā)展的內(nèi)在邏輯及經(jīng)驗總結(jié)時指出，改革開放以來，中國金融改革發(fā)展取得巨大成就，來之不易，期間經(jīng)歷了艱辛復(fù)雜的歷程，有很多值得總結(jié)的經(jīng)驗。

經(jīng)驗包括，始終發(fā)揮市場在金融資源配置中的決定性作用。改革開放之初，只有人民銀行一家銀行，高度壟斷經(jīng)營；改革后陸續(xù)成立了幾百家城市商業(yè)銀行和幾千家農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社，很多銀行完成股改上市，產(chǎn)權(quán)不斷明晰，銀行業(yè)國有控股比重大幅下降，經(jīng)營效率大幅提升。改革開放之初，銀行是政府和財政的出納；改革后銀行自主經(jīng)營，是發(fā)揮資源配置作用的市場主體。按照巴塞爾銀行監(jiān)管規(guī)則的要求，銀行業(yè)建立了以資本充足率為核心的資產(chǎn)負債約束機制，構(gòu)建起市場化的損失吸收和風(fēng)險防范機制。改革開放之初，銀行干部職工干好干壞一個樣，改革后銀行業(yè)建立了市場化的績效考核評價體系以及待遇與貢獻相掛鉤的薪酬體系。隨著改革開放的不斷深化，進一步完善了會計準(zhǔn)則和披露制度，強化外部監(jiān)督和市場約束。隨著對證券公司、保險公司、金融控股公司等領(lǐng)域問題金融機構(gòu)的處置，剛性兌付被打破，市場化的退出機制也逐步建立。存款保險制度穩(wěn)步實施，以存款保險為平臺的金融風(fēng)險處置框架正在有序建立。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，經(jīng)驗還包括始終將維護經(jīng)濟金融穩(wěn)定作為重要目標(biāo)。每一項金融改革的成功推進都離不開良好的經(jīng)濟金融環(huán)境。為此，宏觀調(diào)控尤其是貨幣政策必須根據(jù)經(jīng)濟形勢變化靈活適度調(diào)整，加強逆周期調(diào)控。在經(jīng)濟過熱或資產(chǎn)價格出現(xiàn)泡沫時，必須采用適當(dāng)工具“慢撒氣”“軟著陸”，實現(xiàn)平穩(wěn)調(diào)整；在經(jīng)濟衰退或遭遇外部沖擊時，必須及時出手，穩(wěn)定金融市場，增強公眾信心。同時，妥善把握好金融改革、發(fā)展、穩(wěn)定之間的關(guān)系，在保持金融體系穩(wěn)定、金融服務(wù)不間斷和守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險底線的前提下，發(fā)展金融市場，推進金融改革，擴大對外開放。