又"吃”罰單！這家陜西券商怎么了？

每經(jīng)記者畢華章每經(jīng)實習(xí)記者肖婷婷 陜西本土的券商版圖，西部證券、開源證券和中郵證券三足鼎立。 作為國內(nèi)唯一一家郵政系統(tǒng)出身的陜西本土券商，近年來，中郵證券在合規(guī)經(jīng)營上卻屢屢“犯難”。 陜西證監(jiān)局近期下發(fā)對中郵證券責(zé)令整改的通知，劍指風(fēng)險管理、債券、資管等多項違規(guī)操作。而屢屢觸碰監(jiān)管紅線，對中郵證券的評級也有所影響。 券商監(jiān)管日漸趨嚴(yán)的大方向下，中郵證券該如何提振？總資產(chǎn)、營收、凈利潤等綜合指標(biāo)靠后，中郵證券當(dāng)如何追趕？ 監(jiān)管“常客” 相較西部證券、開源證券，中郵證券在陜西本土“券商三雄”中，稍顯“低調(diào)”。 但陜西證監(jiān)局近日的出手，將中郵證券拉入公眾視野，對其在風(fēng)險管理、債券、資管等方面違規(guī)操作，責(zé)令整改。 而在四個月前，中郵證券已因債券交易、自營業(yè)務(wù)、異常交易缺乏管控等，三名責(zé)任人被通報問責(zé)并處以經(jīng)濟(jì)處分。 半年之前，證監(jiān)會就曾針對中郵證券爆出的內(nèi)控等問題，連下兩張“罰單”，直指其“風(fēng)控重大不作為”。 希臘哲人曾說：“人不可能兩次同時踏進(jìn)同一條河流”。中郵證券倒好，一年之內(nèi)輪番“踩水”。 其實早在去年，中郵證券就曾因股票質(zhì)押、資管和債券交易業(yè)務(wù)等合規(guī)問題，被陜西證監(jiān)局要求責(zé)令整改。 當(dāng)時提到具體的問題有：對股票質(zhì)押具體的質(zhì)押率估算隨意性較大；資管業(yè)務(wù)盡職調(diào)查不充分，不一而足。 如果概括一下，這幾年中郵證券眼花繚亂的違規(guī)操作，大多出現(xiàn)在債券和資管業(yè)務(wù)。 圖片來源〡攝圖網(wǎng) 屢屢觸碰監(jiān)管紅線，對中郵證券的評級也有所影響。 今年8月，證監(jiān)會公布了2020年證券公司分類結(jié)果，中郵證券的分類級別從去年的“BBB”下調(diào)至“BB”。 今年12月17日，國家發(fā)改委公布了2019年度企業(yè)債券主承銷商和信用評級機(jī)構(gòu)信用評價結(jié)果，87家受評，中郵證券以66.42的得分被評為C類。 這意味著，中郵證券今后在擔(dān)任優(yōu)質(zhì)企業(yè)債券主承銷商時，部分業(yè)務(wù)或受限。 其實，合規(guī)、投行業(yè)務(wù)往往是券商違規(guī)的“重災(zāi)區(qū)”，今年尤其如此。 據(jù)《時代周報》不完全統(tǒng)計，今年以來，有六十多家機(jī)構(gòu)被監(jiān)管部門處罰，針對券商（含分公司、營業(yè)部）及從業(yè)人員開出超150張罰單，是去年全年的兩倍多。 而且一個趨勢也越發(fā)明顯，監(jiān)管越來越摳細(xì)節(jié)，用“顯微鏡”一詞來形容也不為過。 譬如，部分券商營業(yè)部工作人員，通過圖像處理技術(shù)，將營業(yè)場所現(xiàn)場照片篡改后報送總部而受罰…… “背靠大樹” 中郵證券是中國郵政集團(tuán)絕對控股的證券類金融企業(yè),它和陜西的淵源可追溯至2002年。 那時，由西安財政證券服務(wù)中心整體轉(zhuǎn)制成立的華弘證券，只是偏居一隅、下轄4家營業(yè)部（西安3家、北京1家）的小券商。 這就是中郵證券的前身。 現(xiàn)在提起華弘證券，怕是也只留存在一些老西安人的記憶中了。 華弘證券最初股東是西安市財政局、西安市蓮湖區(qū)財政局和西安市閻良區(qū)財政局這三家，初次注冊資本僅為5300萬元。 2006年2月，華弘證券引進(jìn)中國郵政集團(tuán)公司、北京市郵政公司和中國集郵總公司三家股東，合計增加注冊資本人民幣5.07億元，3家新股東合計持股比例為90.54%。 “郵政系”的大手筆注資被寄予厚望。 當(dāng)時有市場人士分析，從遍布全國各地的郵政網(wǎng)點分布看，華弘證券的“郵證通”模式一旦運作成功,或?qū)㈩嵏踩桃酝陌l(fā)展道路,形成飛躍式擴(kuò)張。 然而，華弘證券并未如“預(yù)料”的那般，撼動此后的券商格局。 但不可否認(rèn)的是，那時的華宏證券在陜西券商版圖中有一定地位。 一位熟悉西安券商生態(tài)的從業(yè)者向粉巷君（ID：nbdfxcj）回憶道，“華弘證券在西安設(shè)立營業(yè)部比較早，扎根較深。” 2009年9月11日，華弘證券正式更名為中郵證券。 2013、2014年，西安市財政局、西安市閻良區(qū)財政局、西安市蓮湖區(qū)財政局接連將中郵證券的所持股份轉(zhuǎn)讓給西投控股。 此后，經(jīng)歷多次增資擴(kuò)股，中郵證券的注冊資本已經(jīng)達(dá)到50.6億元。三名股東中，“郵政系”合計持股比例為90.54%，西投控股持股比例為9.46%。 其注冊資本，已遠(yuǎn)超A股上市的西部證券，以及還未上市的開源證券。 在再融資新規(guī)的刺激下，今年的券商迎來增資“補(bǔ)血”潮。 而在陜西券商版圖中，西部證券擬定增募資不超過75億元的方案已經(jīng)獲批；對于還未上市的開源證券來說，今年5月完成28億元的注資。至此，開源證券凈資產(chǎn)規(guī)模突破百億元。 這意味著，這兩家陜西本土券商將要朝著“百億”券商的行列發(fā)起沖擊。 而目前，中郵證券暫未透露出更大的動作。 如何提振 券商行業(yè)有這樣一句話，無經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不穩(wěn)，無資管投行不富。 從人員結(jié)構(gòu)上來看，中郵證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)人員408人，占比一半以上；投行業(yè)務(wù)人員75人，占比僅為9%，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)人員也只占4%。 反映到業(yè)務(wù)占比上，融資融券業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)為中郵證券的營業(yè)收入貢獻(xiàn)了主要力量，而經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已經(jīng)從2015年開始持續(xù)下降。彼時，它達(dá)到了十年高位點。 一位大型券商投顧與粉巷君交談表示，現(xiàn)在券商都在打傭金戰(zhàn)，靠手續(xù)費來實現(xiàn)創(chuàng)收的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)板塊，貢獻(xiàn)率在不斷下降；再加上頭部券商和外資券商的不斷涌入，如果不進(jìn)行財富轉(zhuǎn)型，是走不遠(yuǎn)的。 除了重視謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型外，中郵證券也在不斷拓寬自己的業(yè)務(wù)邊界。 2016年，中郵證券獲批開展新三板經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和做市業(yè)務(wù)。 目前，中郵證券承做的新三板公司中，正在掛牌的有5家，分別是鑫科生物、太湖湖泊、天嘉智能、燁達(dá)新材、古運河。 而曾經(jīng)的新武夷和萬潔天元這兩家公司，現(xiàn)已從新三板終止掛牌。 值得一提的是，這些掛牌項目大多集中在2017年和2018年，近兩年并無新增掛牌的公司。 去年，在業(yè)務(wù)豐富度的邊界拓展上，中郵證券拿下來多個屬于自己的“第一”： 第一單獨立簿記建檔公司債發(fā)行，第一單擔(dān)任主承銷商的市場化公司債發(fā)行，第一單擔(dān)任計劃管理人，以及自主攬做銷的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行。 甚至在去年，擔(dān)任郵儲銀行A股IPO聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)和主承銷商，助其成功在上交所上市，將第一單IPO項目貢獻(xiàn)給了它。 圖片來源〡攝圖網(wǎng) 不過，放在國內(nèi)券商行業(yè)，中郵證券的排名仍然較為靠后。 2019年，中郵證券以108.7億元的總資產(chǎn)排名第77，而西部證券和開源證券則分別位列第34、67。 而信息技術(shù)投入領(lǐng)域，則是中郵證券頗為薄弱的板塊。在證券業(yè)協(xié)會的排名中，中郵證券在98家券商中以2299萬元，位于倒數(shù)第一。 臨近年底，中郵證券或?qū)⒂瓉硇碌陌l(fā)展。但是對于中郵證券的領(lǐng)導(dǎo)層來說，擺在面前的壓力并不小，合規(guī)經(jīng)營方面尚需大幅提升。 新的一年，新的變化，能否為中郵證券帶來新的活力和生機(jī)，且拭目以待……