包鋼股份與岳陽林紙探索碳交易鎖單 業內：或將引起連鎖反應，但細節落實仍待觀察

每經記者｜陳晴    每經編輯｜陳俊杰    

在全國碳排放權交易市場6月底即將正式啟動的關鍵時刻，一筆碳匯大單引起市場的關注。

此次碳匯大單的相關主體為包鋼股份和岳陽林紙。6月28日媒體報道，雙方簽署了碳匯合作協議，合作協議涉及25年合計5000萬噸CCER（國家核證自愿減排量）。

6月28日晚間，兩家企業雙雙發布公告，確認簽署了相關協議。不過，兩家企業也表示，此次協議僅為初步意向框架協議，其中涉及的金額和數量不具備強制約束力。

“這個事情是很大的觸動。”全國碳市場建設核心籌備人員之一劉銳（化名）在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，此次包鋼股份和岳陽林紙所簽訂的協議，將為其他企業提供參照，未來也可能引起連鎖反應。

值得注意的是，雖然市場關注度很高，但目前全國碳市場仍未正式啟動。這種情況下，劉銳認為，此次兩家企業協議中的多項細則，后續如何落實仍有待觀察。

或為岳陽林紙貢獻15億元利潤

作為國內碳排放大戶，包鋼股份提前鎖單減排指標。而岳陽林紙擁有近200萬畝林業資產，擬通過碳匯合作實現商業價值。

6月28日，有媒體報道稱，根據雙方碳匯合作協議，岳陽林紙從自有林地碳匯量開發等三個方面保障提供包鋼股份不少于200萬噸/年的CCER的自愿減排指標，排放周期不少于25年，即提供總量不少于5000萬噸的CCER減排指標。

本次交易價格采用浮動式定價，雙方實際交割時，以”T+1”日上海碳匯交易所或國家指定的其他機構CCER成交價格為指導價。

此次碳匯合作協議引起了市場的廣泛關注。有觀點分析，這次合作協議有三大亮點：一是時間長，一簽就是至少25年；二是規模大，協議要求每年交易不少于200萬噸CCER，25年就是5000萬噸；三是價格不便宜，采用浮動式定價，并且規定當CCER成交價超過50元時，岳陽林紙給予的優惠幅度不超過10%。

6月28日晚間，兩家公司分別發布公告。從公告內容來看，兩家公司均確認就開展碳匯合作簽署了合作協議，但僅為框架合作協議，其中涉及的金額和數量不具備強制約束力。兩家公司還稱，此次合作協議違約金額極低、且涉及定金僅1000萬元。

兩家企業還表示，全國碳交易市場尚未開放，與林業碳匯相關的碳交易規則并未明確，參與門檻、參與方式以及林業碳匯產品能否持續交易存在重大不確定。林業碳匯價格的波動會對合作產生重大不確定性。

不過，此次協議的商業價值卻也值得期待。根據岳陽林紙公告中測算，本次合作協議的簽署，主要涉及對公司目前近200萬畝林業碳匯排放權的整合利用，按照當前市場價格約30元/噸至40元/噸測算，如交易實施，預計對公司業績影響約6000萬元/年至8000萬元/年，占公司2020年度經審計凈利潤的比例約14.5%至19%。若以30元/噸至40元/噸來測算，25年合計5000萬噸CCER合同或為岳陽林紙貢獻高達15億元-20億元的利潤。

《每日經濟新聞》記者注意到，自今年5月21日以來，一個多月的時間，岳陽林紙股價近乎翻倍。而就碳匯資源的開發，近期岳陽林紙曾經多次與投資者互動。例如岳陽林紙5月底曾經回復投資者稱，公司在總結2017年與殼牌合作的經驗基礎上，積極研究最新政策，進一步開發自有林業碳匯資源，抓住市場機遇，實現公司價值最大化。同時抓住當前政策機遇，搭建碳匯交易平臺，探索對公司外部森林資源進行碳匯產品開發和集約經營。

業內：將對市場產生觸動

一個擁有大量的碳匯資源待開發，一個對碳排放需求很高，包鋼股份和岳陽林紙順勢達成合作。雖然此次合作具不確定性，但仍然很快引起了市場的關注。

6月28日晚間，劉銳在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，此次合作協議的簽訂，說明了部分企業對于碳市場的重視。“5000萬噸的CCER是非常大的量。”

劉銳非常贊同包鋼股份通過遠期協議來鎖定未來的碳匯成本。這份協議對于市場上其他的企業來說將提供一種方向。“以后會有連鎖效應，這是一個很好的事情”。

不止是森林碳匯，風電、光伏等新能源也受到了市場的重視。太平洋證券近期研報分析稱，樹木生長固碳是減碳成本最低的路徑，建議關注森林碳匯板塊的投資機會；可再生能源的利用基本不增加碳排放，建議關注光伏、風能、生物質能、地熱能、垃圾焚燒等可再生能源板塊的投資機會；火電、鋼鐵、有色、建材等高耗能行業是碳排放的主要領域，其各工藝環節碳排放的減少對于實現“碳中和”具有重大意義，建議關注再生資源板塊以及為高耗能行業提供節能降耗減排服務、技術和材料的相關技術領先公司。

值得注意的是，雖然市場對于全國碳市場的啟動關注度頗高，但目前全國碳市場還未正式啟動。因此，對于包鋼股份和岳陽林紙簽訂合作協議中的部分細節，劉銳認為如何實施有待觀察。

劉銳提到，在不影響已備案的CCER參與交易情況下，2017年國家發改委發布CCER暫緩受理備案申請公告，至今尚未重新開啟。如此情況下，此次包鋼股份與岳陽林紙協議的5000萬噸碳匯屆時如何交割有待觀察。

根據包鋼股份和岳陽林紙所簽訂的協議，兩家企業采用浮動式定價的交易模式。那么，浮動式定價的交易模式是否將成為未來碳匯市場的主流？劉銳認為，這一模式對于其他企業而言是一種參考。而從長遠來看，期貨可能成為未來鎖定碳匯成本的主流方式。

就在今年上半年，廣州期貨交易所剛剛建立。6月18日，證監會新聞發言人高莉在例行新聞發布會上也曾經介紹稱，當前，全國碳排放權現貨交易啟動在即，為配合碳現貨市場發展進程，證監會積極指導廣州期貨交易所貫徹落實粵港澳大灣區發展戰略規劃，加快推進碳期貨市場建設。

此外，隨著碳交易市場啟動在即，以及碳匯日漸受到重視，后續監管也受到業內的關注。劉銳提醒，每當出現一個市場火熱的時候，詐騙機構可能也會出現，建議參與其中的企業小心謹慎。例如手握碳匯資源的企業，是否可能將碳匯資源同時賣給兩家不同的企業，作為買方的企業需要小心辨別。