中國銀河給予傳媒互聯網推薦評級：21Q2傳媒配置降至1.43%，重倉股持續穩定

每經AI快訊，中國銀河07月23日發布研報稱：給予傳媒互聯網推薦（維持）評級。

事件：截至7月21日，公募基金21Q2報告已披露完畢。我們針對基金的傳媒板塊持倉情況及變化趨勢進行了分析。

行業配置比例繼續下滑，繼續低配 2021Q2 傳媒行業在公募基金重倉占比的比重是 1.43%，當前已經顯著低于歷史均值水平。2021Q2基金 A 股傳媒行業重倉總市值為 501.91 億元，較上一季度環比增長 31.78%；在申萬 28 個一級行業中排名第 14，與上個季度一致。2021Q2 傳媒重倉股低配比例進一步擴大，低配比例為 1.5%。

傳媒基金持倉穩定集中 2021Q2 基金持倉傳媒行業集中度（持倉市值排名前十的公司所占比重）為 92.52%，較上個季度上升 1.9 個百分點。從基金重倉持有數量來看，21Q2 主動非債基金重倉基金數排名前五的標的分別為分眾傳媒/芒果超媒/吉比特/中公教育/完美世界，其中，分眾傳媒連續多個季度保持在基金持倉第一位。

 廣告營銷/互聯網配置比例居前 分板塊來看，廣告營銷和互聯網兩大細分板塊超配比例位居前列，共計 0.60%。廣告營銷板塊超配比例環比下降 22.01%至 0.31%，互聯網行業超配比例環比下降 7.75%至 0.31%。游戲板塊超配比例從 2020Q4 的-0.02%下降至 0.29%。出版、廣電、教育板塊分別環比下降 126.19%、147.63%和 88.77%至-0.02%、-0.06%和 0.01%。

重倉基金數完美世界居前 Q2 持有市值增加最多的前十名分別為芒果超媒/分眾傳媒/吉比特/完美世界/三七互娛/光線傳媒/天下秀/
鳳凰傳媒/華策影視/巨人網絡，其中完美世界在傳媒板塊重倉持有基金數量增幅最大。

游戲板塊加倉市值最多 Q2 基金減倉傳媒行業主要集中在出版板塊，加倉標的主要以游戲公司為主，持股總市值比 Q1 上升 45.72
億元。

風險提示 市場競爭加劇的風險，政策及監管環境的風險，作品內容審查或審核風險，公共衛生風險等。

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(記者 易啟江)

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