有個“坑”，人人都要小心——道達投資手記

來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997） 今天有兩件事引起了達哥的注意：一個是史上最小的操縱交易價格事件，一個是今天公布的重磅經濟數據。 先說說“史上最小操縱價格事件”，證監會近期公布了一則消息，廣東一對90后夫妻動用400萬資金操縱4只可轉債遭到處罰，沒收違法所得4.69萬元，并處30萬元罰款。 達哥看到這個消息的第一反應是有點驚訝，僅僅400萬就可以操縱金融產品的交易價格，操縱價格也便宜到打“骨折”價了？一般的股市莊家操縱股價，至少也要投入幾千萬，甚至幾個億、幾十億。而證監會公布的這則操縱案，堪稱“史上最小操縱價格事件”。 來看具體的買賣細節，這對夫妻的單筆交易金額其實并不大，其中單筆最大的是169萬元，最小的才38萬元，以至于很多投資者都很驚訝：“幾十萬就違法了，那是不是任何人都可能被罰呢？” 這種擔憂其實有一定的道理，有一些品種的可轉債成交金額本身就很小，一不小心就可能碰到“雷區”。但其實只要稍加注意，就能夠規避。 為此，達哥查閱了相關法律條文。操縱證券，看的主要不是金額大小，而是看你對市場的影響有多大，影響的標準主要是兩條：買賣對證券價格產生了多大波動；買賣占該證券交易量的比例有多大。 比照這個標準，這對夫妻盡管單次買入額不多，但都對可轉債價格造成了2%以上的價格波動，而且買入量占同期成交量的比例也高，比如：2019年3月14日買入橫河轉債5220張，合計83萬元，就占了當期成交量的23%，因此被廣東證監局認定為操縱。 在這里，達哥也順便提個醒，很多朋友即使沒有操縱價格的想法，但是可能對證券法不了解，也有可能造成“操縱”的結果，不小心掉“坑”里了。 去年可轉債還是很火爆的，而現在可轉債的發行越來越多，有不少轉債正在被邊緣化，每天的成交額很小，有的甚至也就一百多萬成交額，一些朋友在不知所以的情況下，盲目買賣，也容易對轉債價格產生很大影響。 為了避免犯錯誤，建議喜歡可轉債的朋友，應該盡量選擇流動性好的轉債交易，比如日交易額1億元以上的，盡量回避流動性不好的轉債。 這對90后夫妻，動用了400萬元資金，累計獲利4.69萬，結果被沒收之后罰款30萬，也算是損失不小。400萬存在銀行，一年按3%的收益理財，也有12萬，結果費力不討好。當然，他們賺這個4.6萬，耗費的時間比較短，年化收益肯定比銀行理財高，只是風險收益比太低了。 說得更遠點，所謂“君子愛財，取之有道”，在A股這個監管力度越來越嚴的領域，交易所還引入了大數據監控技術，大家都不要存僥幸心理。如果真有操縱可轉債的聰明才智，不如多看幾份上市公司的深度研究報告，跟蹤一下景氣度向上的行業數據，可能400萬不僅賺得更多，而且更放心。 透過這個新聞，再來比照一下游資，是不是也能發現一些秘密？游資真的是那么瀟灑，想砸盤就砸盤，想拉升就拉升的嗎？ 在交易所大數據的監控之下，應該沒有那么容易吧。所以，也不用盲目崇拜游資，或許他們盈利的空間沒有想象的那么大。 聊完了可轉債，回到今天的重頭戲A股。 中國石油又大漲了，“問君能有幾多愁，恰似滿倉跑輸中石油！”關于石油的邏輯，昨天說過了。不要對中國石油感到意外，也不要用老眼光看中國石油，看看美國石油巨頭埃克森美孚就知道了。 對于任何產業或公司，不要抱著“我執”和“偏見”的態度，要盡可能多學習、多了解。今年就是這樣顛覆認知的一年，過去一些被市場PUA后得出的結論，現在正在被市場輪番打臉，比如“核心資產永遠的神”、“強周期屬于夕陽產業”…… 今天市場的主線仍然是漲價，只要你家里“有礦”。只不過資金炒著炒著，就炒到了中國石油、中國石化身上，有種“沒啥好炒的了，就你得了”的感覺。 除了漲價題材和新能源之外，其他的都很弱。消費板塊今天直接躺倒，原因就是今天上午公布的數據，8月份社會消費品零售總額同比增長2.5%，前值為8.5%。 8月份疫情疊加洪澇災害，確實給我們生活帶來了不小的影響。除了消費數據之外，昨天國家能源局還公布了8月份的電力消耗量，社會用電量同比增長3.6%，第二產業用電量同比增長0.6%。 消費板塊邏輯沒有問題，最大的問題是，去年漲得太多了，估值一度太高，現在是正常的估值修復。 消費數據也影響了互聯網企業，互聯網行業本來就和消費強相關，再加上最近的政策擾動，港股那邊的互聯網科技公司今天又跌了。 而今天早上一開手機，滿屏都是“十三香”，蘋果13新品發布，依舊沒能打破蘋果“新款iPhone發布當天股價下跌”的魔咒。 與蘋果有關的A股蘋果產業鏈，同樣表現不振。在蘋果發布的新品中，手機一直是重頭戲。雖然蘋果高管將新款iPhone13的改進描述為“重大創新”，然而這款設備的外觀和性能，都與蘋果去年推出的iPhone12十分相似。 有不少評論認為，發布會缺乏新意，已經提不起絲毫要看的欲望了，蘋果有一股“泯然眾人矣”的蒼老感。 最后，一個重要的問題，朋友們肯定都很關心指數，上證指數尾盤回升，要止跌了嗎？ 重點看了一下和指數強關聯的銀行和滬深300指數，有短期止跌的跡象，但還需要明天驗證。若指數近期不能收回，繼續在當前位置弱勢震蕩，難免讓人產生繼續下探的猜疑。 當下，指數已經失去了它原本的錨定意義。指數漲了，你不見得能賺錢；指數跌了，你反而有可能賺錢。重要的是，你在一個正確的賽道上。 （張道達） 根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。 使用微信掃描下方二維碼，關注“道達號”微信公眾號，快速閱讀道達投資手記專欄。