古井貢酒研報：回款動銷強勁，古20強勢勝出【中泰食品團隊】

每經AI快訊，2月13日中泰證券食品研究團隊“食品飲料俱樂部”公眾號發布了古井貢酒研報。研報要點：打款動銷積極，熱度有望持續；供需兩端共促結構升級，古8以上占比提升顯著；期待國企改革，主業利潤釋放空間足；春節價盤穩定，廣告投放推動品牌力提升。

盈利預測：維持“買入”評級。考慮公司2021年定增造成股本增加，我們對應調低EPS預測。我們預計2021年-2023年營業收入分別為126億元/147億元/171億元，同比增長22%/17%/16%；凈利潤分別為24億元/30億元/36億元，同比增長30%/24%/21%，對應EPS分別為4.53元/5.65元/6.85元，對應2022年-2023年PE分別為42/35倍，重點推薦。

風險提示：新品推廣進程放緩；食品品質事故風險等。

(記者 湯輝)

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