真香還是噱頭？這個綠色食品賽道頻現融資，網紅“模范生”卻還在虧錢

每經記者｜唐如鈺  姚亞楠    每經編輯｜彭水萍

今日（9月7日），植物基飲品品牌“可可滿分”宣布完成數千萬元A輪融資，本輪由佳禾食品領投，老股東壹叁資本跟投，棕櫚資本擔任財務顧問。公開資料顯示，可可滿分為植物蛋白飲料生產零售企業。

近年來，在消費升級和健康環保等理念之下，植物蛋白飲料受到年輕消費群體的追捧，也成為消費投資機構關注的領域之一，據天貓發布的《2020植物蛋白飲料創新趨勢》報告，2020年我國植物蛋白飲料市場增速達800%，購買人數上升900%，顯然植物蛋白飲品正在新一代消費者中迅速走紅，但整體來看，我國植物蛋白飲料行業目前仍處于的行業寬、玩家多卻創新難的境遇。

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增長潛力大，植物奶新品牌頻獲融資

植物奶是指以一定蛋白質的植物和（或）其制品為主要原料，可添加食品輔料和食品添加劑，經加工制成的產品，脂肪含量更低、纖維含量更高、無膽固醇等是植物奶的主打特色。目前市場上的植物奶多以植物果仁、果肉等為主要原料，其不僅可滿足乳糖不耐癥人群和素食主義者的飲食需求，也可緩解傳統奶制品生產過程中產生的諸多問題，符合低碳綠色和可持續發展的理念。

2021年燕麥奶品牌Oatly在納斯達克上市點燃了植物奶市場的熱情，植物奶與星巴克等咖啡、新茶飲的跨界合作也使其不斷出圈。歐睿國際數據顯示，2019年國內植物奶市場規模已達536.9億元，預計2019年-2024年復合增長率為2.7%。《2020-2025年中國植物蛋白飲料行業市場需求與投資規劃分析報告》預測稱，到2025年中國植物奶市場規模將超過3000億元。

事實上，國內植物奶領域一直存在著“南椰樹、北露露、西唯怡、東銀鷺”的格局，近兩年來，新消費的火熱之下，一批植物奶創業公司嶄露頭角，可可滿分、植物標簽、每日盒子等新生品牌獲得投資機構青睞，其中不乏真格基金、五源資本、梅花創投等知名機構，記者注意到，大部分公司的融資輪次偏早期，天使輪、A輪居多，融資金額主要在百萬元到千萬元級別。

數據來源：公開資料

迅速走紅后，“模范生”營收大增但仍在虧損

值得注意的是，國內植物奶投資的火熱與瑞典網紅品牌“OATLY”的成功有著較大關系，2021年5月，Oatly以每股17美元的發行價正式登陸納斯達克，上市不到一周其市值就升至122.75億美元（約合786億元）。登陸納斯達克前，該公司還斬獲了黑石集團、星巴克前董事長兼首席執行官霍華德·舒爾茨、好萊塢演員娜塔莉·波特曼以及歐普拉·溫佛瑞等的投資。今年3月，該公司公布了上市后的第一份年報——2021年營收6.432億美元，同比增長52.6%；其中，亞洲地區收入1.269億美元，同比增長136.5%，增長勢頭最強。

“OATLY”在資本市場的成功進一步打開了國內創業者與資本的想象力，希望在本土復制出一個植物蛋白飲品巨頭，逐鹿由此展開。此前，元璟資本投資人陳默默在接受媒體采訪時就表示，在國內有著長久消費基礎的植物奶賽道天花板目前遠遠高于植物肉，并更容易被消費市場接受。據天貓發布的《2020植物蛋白飲料創新趨勢》報告，2020年我國植物蛋白飲料市場增速達800%，購買人數上升900%；此外，植物蛋白飲料消費群體以北上深和省會城市年輕一代消費者為主，其中35歲以下消費群體占比達69%，一二線城市消費者則占比近50%。

雖然，該類飲料在過去兩年里迅速走紅。不過，就植物蛋白飲品賽道整體而言，其發展仍道阻且長。有市場分析即指出，植物奶具備較大的市場空間，尤其對乳糖不耐受、減脂、素食主義等群體而言，植物基蛋白飲料或是剛需，但整體營養價值尚低于動物蛋白飲品。與此同時，現階段普通消費者對植物基類食品接受度仍然有限。

事實上，被稱為植物蛋白飲品“模范生”的OATLY的出圈也是從搭檔咖啡、奶茶等利口形飲品開始。雖然其在2021年營收大幅增長，但公司尚處于虧損狀態——2021年歸屬公司股東凈利潤虧損2.123億美元，同比擴大351.87%；第四季度毛利率下降1180個基點至15.9%。雖然，其財報解釋稱，公司將優先考慮投資擴大業務規模，而不是盈利能力。但不可否認的是，扭轉虧損、實現盈利是懸在其頭上的一大命題。

反觀國內植物蛋白飲品賽道玩家則可分為三類：資本簇擁下的新消費品牌，如“可可滿分”“每日盒子”“小麥歐耶”等；老牌企業——“露露”“六個核桃”；以及以伊利、蒙牛等乳業巨頭。新興品牌在資本加持下勢頭強勁，但尚處發展初期；老牌企業們則面臨產品和品牌老化等問題，同樣乳業巨頭也尚未憑借自身資源在植物基賽道占據明顯優勢。對于一眾品牌而言，如何持續創新，圈住特定消費者是當務之急。

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