IIGF觀點|推動ESG報告鑒證發展，提升中國企業ESG信披水平

每經特約評論員 俞越 呂憶清 施懿宸

每經編輯 黃博文

隨著企業內外部利益相關方對ESG的關注度日益增加，愈多企業開始關注ESG話題，并逐步開展ESG實踐工作，其中ESG信息披露報告的編制工作成為多數企業邁向ESG管理理念的第一步。

隨著報告的編制，企業能夠進一步有效地在環境、社會和公司治理維度衡量和管理其財務與非財務指標，其ESG信息的對外披露于企業提供穩健風險管理工具與投資決策角度；于行業創造產品及社會價值與產業競爭優勢；于投資搭建透明信息交流平臺與合規運營環境。而ESG信息披露報告的鑒證工作從準確性、可靠性和透明度上如基石一般支持著這一完備體系的穩定運行。

本文將從政策與投資視角比對國際與中國企業ESG報告鑒證發展現狀，并由政策推進和利益相關方角度出發為中國企業ESG行動的有效落實提供建議。

一、國際企業ESG報告鑒證的發展現狀及驅動因素分析

（一）政策驅動

在國際上，政策逐漸引導企業開展鑒證工作。目前各大主流報告框架及證券交易所多從指引和建議出發，引導上市企業進行ESG報告鑒證工作，其中部分機構也會發出強制鑒證需求。

2022年3月，美國證券交易委員會（SEC）發布《上市公司氣候數據信息披露規則》提案.SEC要求上市公司對范圍1和范圍2的溫室氣體排放量進行外部鑒證，并逐漸由“有限保證”過渡到“合理保證”。隨著SEC氣候相關信息披露規則的加速出臺，將有更多企業布局和推動氣候風險管理和信息披露工作。2022年11月，歐洲理事會通過了《企業可持續發展報告指令》（CSRD）于2023年1月5日生效。該指令在歐盟范圍內引入對企業可持續發展信息的有限鑒證要求，公司應對其報告內容提供合規鑒證意見。對ESG報告提供的鑒證服務必須來自經認可的獨立審計師或其他鑒證機構，確保可持續發展信息符合歐盟已通過的認證標準。同時，依據該指令內容，歐盟委員會將在2026年10月1日通過立法規定有限鑒證標準，并于2028年進一步立法規定合理鑒證標準。另外，《可持續金融框架》、國際財務報告可持續發展披露準則（ISDS），澳大利亞證券交易所等也均對ESG報告鑒證明確表達了鼓勵與支持。

隨著國際ESG主流市場上鑒證需求的不斷清晰，相關政策及流程指引的不斷完善，ESG報告鑒證從鼓勵建議轉變為強制要求或將成為趨勢。不論對于國際還是中國本土市場，其對ESG信息披露與鑒證層面積極發展的態勢也將讓第三方鑒證業務成為ESG報告生態中的重要組成部分。

（二）負責任投資者驅動

投資端也將倒逼企業開展ESG鑒證工作。在ESG潮流之下，愈多企業將自身業務或產品賦予ESG屬性以吸引外部投資者的關注，而在此背景下ESG投資者也開始重視投資標的的合規、可靠及真實性。投資視角下企業ESG報告是投資考量的重要參考依據之一，而一份具有鑒證意見的ESG報告更增強了其內容的可靠性，相對未進行ESG報告鑒證的企業其將受到更多的ESG投資偏好。同時，“漂綠”行為也正不斷擾亂正常的ESG投資正常秩序，形成資金流向非綠項目的風險，企業也或將面對消費者與投資者的信任危機。而當企業均引入正當的獨立第三方機構提供ESG報告鑒證并出具合理的鑒證意見時，企業或企業ESG報告中的“漂綠”行為才能產生一定的制約作用，同時第三方鑒證機構對此行為的鑒別也有助于企業內省，規避其產生的連帶風險。

對于企業和行業間的競爭發展關系，鑒證也將強化ESG與企業可持續發展效能。通過完備的鑒證工作支持ESG行動的開展，行業于環境、社會和治理維度的績效表現將有效披露，其行業整體問題與挑戰也將得以充分揭示，薄弱環節及潛在風險也將被揭露，所屬企業的決策層也可根據有效信息更早地識別風險與機遇，于企業避免潛在負面影響，于行業能提供積極范例促進行業共同進步，推動整體朝著更可持續的方向發展。與此同時，ESG的鑒證工作也將幫助行業確保合規性，以規避可能的法律和監管風險，維護行業聲譽，提振投資者信心，為行業進步打下堅實基礎。

此外，在披露ESG報告的企業中，主動進行ESG鑒證的企業占比較低。在主流ESG報告都缺乏鑒證的情況下，ESG實踐領先企業率先落實鑒證工作在提升報告可靠性的同時可再度強化ESG行動的先發優勢，無論是投資方還是社會視角，對比缺失鑒證的ESG報告，其將被給予更高的可持續發展價值。相對于行業，企業也能夠充分合理利用主導地位規范行業ESG鑒證標準化工作展開，而越早健全ESG鑒證標準或體系也將獲得社會于透明、真實、可持續的信任，行業也將越快走上高質量發展的快車道。

二、中國企業ESG鑒證發展現狀及驅動因素分析

盡管中國企業對ESG方面的關注度逐年提升，開始進行ESG信息披露的企業越來越多，但在ESG報告鑒證方面中國企業仍存在很多問題亟待解決。

（一）政策發展

盡管ESG的實踐行動相對于國際并不處于領先位置，但中國市場對ESG的行動始終保持著積極態度。如下表所示，中國政府對ESG相關政策制度正逐步完善加強，相較于國際出現鑒證強制要求，我國主要還保持在鼓勵為主的自愿鑒證階段。

表1 企業ESG鑒證的相關制度變遷

資料來源：中財大綠金院整理

在除對ESG鑒證僅保持在鼓勵和建議階段外，對企業聘請合格、獨立的第三方鑒證、評估或審計行動存在強制規定與實質鼓勵上的缺口。與國際市場相比，國內市場的ESG報告鑒證方面仍處于初步階段，不僅在鑒證工作上，鑒證機構的約束上也存在著空白。中國獨立鑒證機構的數量和專業服務能力于市場需求而言相對有限，這不僅影響其質量水平，不同鑒證機構的審查標準和方法也缺乏一致性，由于中國暫無統一鑒證標準和指南，不同的鑒證機構存在使用不同的方法和標準來評估和審查企業的ESG報告，這也使得鑒證意見的可信度與可信度存在一定的挑戰。同時在監管角度，目前仍缺乏ESG報告鑒證明確的懲罰和處罰機制，這也將導致部分企業漠視ESG報告鑒證要求，降低現行及未來政策的可執行性。

（二）利益相關方發展

在企業自身意識層面，部分企業對ESG報告鑒證的重要性與益處缺乏足夠認知。對于部分企業ESG報告鑒證或是ESG行動僅被當作一項額外的負擔與成本，未足夠意識到其與企業價值增長和可持續發展的強關聯性，ESG問題難納入業務決策和戰略規劃中。其次，部分企業于披露工作僅滿足于法規要求與監管最低標準，缺乏主動性和深度，在信息收集層面缺乏一致的數據與標準化的績效，限制了ESG報告鑒證在提供準確信息和促進可持續發展方面的作用；在報告透明度層面披露的態度使得報告可信度受到質疑，難以簡歷投資者和利益相關方的信任。

在鑒證機構服務方面，難以響應市場需求。由于ESG于國內發展起步較晚，獨立ESG報告鑒證機構整體業務經驗相對不足，其服務過程及鑒證流程方面將影響結果的準確性與可靠性，同時也限制了企業和投資者對鑒證機構的信任度，形成發展難題。另外機構的獨立性在鑒證環節也存在沖突，由于中國提供ESG服務的機構相對較少，部分機構間可能與被鑒證企業存在利益沖突，導致鑒證結果受到偏見或被影響，這也給ESG報告鑒證工作的獨立性、客觀性與可靠性帶來挑戰。

在人才發展層面，專業對口人才缺乏導致鑒證工作發展緩慢。對于ESG報告的鑒證工作，其不僅需要具備深入了解ESG領域的專業知識，還對數據分析、ESG評估和報告編制能力有需求，國內市場對同時具備這些綜合能力的人才還存在暫時的缺口，給企業與機構在尋找合適人才時帶來了一定困難。同時，ESG報告鑒證的復雜與專業程度對鑒證人才的培養與發展帶來了要求，而目前中國現有的高校ESG教育體系及機構ESG培訓水平暫不夠完善，同時也缺少專項課程和培訓機會，使得鑒證人才的培養相對滯后。

三、推動中國企業ESG報告鑒證發展的建議

為保障ESG行動在中國市場站穩腳跟、貫徹落實于企業行動中，維護企業增量可持續發展，實現ESG報告鑒證的有效發展是實現上述目標的基石之一。

（一）取長補短穩中求進，發展本土化鑒證體系

中國對ESG鑒證的發展趨勢積極，政府、監管部門和專業機構在推動ESG信息披露方面也一直扮演著重要角色。隨著ESG意識的提高和相關法規的完善，ESG鑒證從自愿走向強制已成為趨勢，在完善ESG鑒證政策方面，中國可以積極參考國外相關政策與企業響應及發展情況以結合中國金融市場特色，填補國內在ESG報告鑒證方面的立法空白。在發展時主張穩中求發展，以保證企業正常穩定運行為基礎來推進ESG報告鑒證進入企業生態。部分ESG領先行業可率先完善自身鑒證標準，與政府及監管部門就相關信息披露內容進行積極溝通，為政策制定者提供可靠的案例參考，加速政策的推出進度。在政策制定者的視角下不僅需要加強法律法規的明確規定、統一的鑒證標準和指南，還需鼓勵企業落實ESG報告鑒證、鼓勵增設獨立鑒證機構，同時加大監管和執法力度，確保ESG報告鑒證政策的有效實施。

（二）強化利益相關方意識與能力，共促良性循環

在強化企業ESG鑒證認知方面，企業對應歸口部門與領導層應主動了解ESG報告及ESG管理于企業運營的重要性，并積極向專業機構咨詢ESG行動的落實方法及行動意義。對ESG具備一定認知與理解后就ESG信息披露報告這一初步實踐融入到企業正常商業活動的環節中，同時運用專業的ESG鑒證服務強化利益相關方的信任度，并通過企業內部的宣傳和教育活動，提升員工對提高員工對于ESG及ESG報告鑒證的認識與理解，以便后續ESG行動持續有效地開展。

在提升ESG鑒證服務能力方面，機構應完善自身工作流程的標準化，同時加強鑒證的專業培訓與能力建設以提高其專業服務水平。同時機構間可加強溝通與專業合作，促進能力共同進步與信息共享，保證自身行業高質量發展的同時也能促成鑒證服務流程的標準化或形成相應指南，提高鑒證結果的可比性。在增強鑒證獨立性方面，行業間機構也需強化相互監督監管機制，確保鑒證機構的質量與可信度，在企業與內外部利益相關方間形成信任層面的積極循環。

在壯大ESG鑒證人才團隊方面，中國需要加強ESG領域人才的培養和引進，可以通過提供更加針對性的教育和培訓機會，強化現有或潛在人才團隊的ESG領域專業知識和技能，也可以加強校企之間的合作，開展ESG領域或ESG鑒證領域的研究和實踐項目，專項、體系化地培養人才。同時對于ESG實踐行動較為領先的地區，可開展專項人才引進或福利政策，吸引和留住具備ESG鑒證經驗和專業背景的人才，以豐富需求缺口較大的市場的人才資源，通過后期的培訓與發展逐漸壯大成為一個具有完整教育流程的ESG鑒證人才管理體系以服務其他地區。

作者俞越系中財大綠金院研究員、長三角綠色價值投資研究院研究員；呂憶清系長三角綠色價值投資研究院科研助理；施懿宸系中財大綠金院高級學術顧問、中財綠指首席經濟學家