道達投資手記：A股昨日延續弱勢 見底還差最后一步

天氣變冷，朋友們記得多穿衣服，注意保暖！

這幾天看后臺留言，逛交流平臺，觀察市場活躍度，給達哥的感覺是投資者都已經進入“冬眠”狀態了。

12月14日（周四）中午，達哥與朋友們交流美聯儲加息消息的時候，有朋友走過來插了一句非常精辟的話：“不關心證券行業降傭金是利空還是利好，不操心社融數據是不是像家里的暖氣一樣不溫不火，不幻想基金是不是能回本，只想知道3000點怎么又成壓力位了？”我一時間被問住了，不知道如何回答，只能默默轉身離開。

去年，國內外機構對股市的漲跌與時間之間的關系，作了一個非常明確的定量分析，那就是：無論A股還是海外市場，從中期而言，絕大多數時間處于無序震蕩狀態，只有1%的時間上漲。

強勢股退潮反而是好事

從周四的市場表現來看，受隔夜美股大漲及人民幣升值利好影響，A股早盤高開，當天又走成了沖高回落的局面。遇到利好不漲就是典型的弱勢走勢。

就技術形態來說，上證指數高開后，盤中有沖擊5日均線、10日均線的動作，失敗就屬于確認動作了。這就是典型的一步一步在給自己“挖坑”的走勢，后續大盤如果沒有足夠的量能支撐拉升，反彈也會顫顫巍巍。

周三對上證指數的觀點是在前低2923點附近做一個小級別的箱體震蕩，目前市場正在朝這種節奏發展，而且從上證指數15分鐘級別來看，這種震蕩的節奏已經非常清晰。從交易的角度來講，要等待這個震蕩之后的方向選擇，盡可能選擇在空頭壓力釋放后操作。

市場情緒呈現非常分化的情況。

一方面，指數在這幾個交易日持續走弱，而個股下跌家數卻沒有明顯下行。這意味著在這樣的位置不少股票已經跌不動了。

另一方面，周四跌停家數相比周三翻倍。近期連續大漲的品種，在高位都出現大幅砸盤現象，說明活躍資金開始有明顯的撤離意愿。

文投控股“六板”之后就收到了交易所的監管函，也有一定的提示意義，對題材股人氣會有負面影響，所以近期要防范題材股高位退潮的風險。

幾個要素結合在一起來看，達哥把高位股的退潮理解為積極現象，短線炒作資金不會撤離之后就不回來了，轉而還會流向其他方向。

考慮到不少個股跌不動，再加上大盤見底的時間并不遠，此時強勢股退潮反而是好事，有利于后續炒作的板塊跟大盤形成共振。

地方國資板塊周四活躍

需要注意的是，這種縮量下跌的狀態屬于典型的陰跌，說明有資金仍然在堅守，不肯割肉出來。每次市場大底都是出現在殘酷地洗出恐慌盤之后。周三提到的不破不立，要關注量能的問題，提前做好準備。

地方國資板塊活躍。周三主要以南京本地股為主，周四則聚焦到上海股身上，又是一波“炒地圖”的節奏。

近日召開的中央經濟工作會議強調，明年要圍繞推動高質量發展，突出重點，把握關鍵，扎實做好經濟工作。深入實施國有企業改革深化提升行動，增強核心功能、提高核心競爭力。

題材炒作初期的思路是以強勢龍頭為主，等到題材炒作到一定程度，再去挖掘低位補漲。穩健型投資者可以關注近期有回購公告且低位蓄勢品種。就國企改革板塊來說，目前還差最后一跌。對于炒作的先行股，要著重觀察其在調整中的強度。

文化傳媒板塊走強。影視IP（知識產權）生命力持久，內容深入人心，隨著AI（人工智能）等新技術、小游戲/短劇等新的內容形態發展，IP價值有望迎來重估。板塊走勢上，周四沖高回落走出長上影線，是一種放量滯漲的形態，短線要注意回落風險，以逢高減倉獲利了結為主。

整體來說，周四行情表現不太好，短線趨勢延續弱勢，大盤見底還差最后一步。故而在操作策略上，以控制倉位為主。至于具體交易，如果想做，就是找恐慌低點的左側低吸，然后看反饋再來應對處理，要不然就徹底不做，瞻前顧后患得患失反而更容易虧損。

其實，結構性行情，談普遍性的機會和風險，談到底能做還是不能做，都是不合理的。行情很難做，是一定的。如果還是想做，就按照上面的思路來。不然就耐心等待，做一個善獵者，也是一種樂趣。

天氣很冷，股市也有點冷，達哥能做的就是陪伴，也希望這碗“雞湯”能夠起到“保暖”的作用。 （張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。