華晨重整計劃仍在執行：沈陽汽車擬收購其100%股權，華晨中國暫停出售資產

每經記者｜裴健如    每經編輯｜孫磊

日前，華晨中國（01114.HK）發布公告稱，公司獲華晨汽車集團控股有限公司（以下簡稱華晨集團）告知，經各方同意，之前以拍賣方式擬出售遼寧鑫瑞汽車產業發展有限公司（以下簡稱遼寧鑫瑞）所持公司0.44%股份一事已正式終止，且不再繼續進行交割。

同時，公告顯示，沈陽汽車有限公司（以下簡稱沈陽汽車）已簽訂有條件投資協議收購華晨集團100%股權。不過，該收購的交割將在上述0.44%股權出售事項交割之后方可發生。

圖片來源：華晨中國公告

從2020年11月被裁定受理破產重整至今，華晨集團的重整已持續三年有余，且波折不斷。就在去年8月，《華晨汽車集團控股有限公司等12家企業實質合并重整計劃》（以下簡稱《重整計劃》）獲沈陽市中級人民法院（以下簡稱沈陽中院）裁定批準，但從最新信息看，華晨集團的重整仍未正式完成。

在上述公告中，華晨中國方面表示，經沈陽中院批準的華晨集團重整計劃仍在執行。在收購交割后，沈陽汽車將透過華晨集團及遼寧鑫瑞擁有本公司余下29.99%股份的間接股權。作為華晨集團重整的一部分，遼寧鑫瑞將另行通過其他方式處置所持有的0.44%股份并完成交割。

早在去年7月3日，《每日經濟新聞》記者通過查閱中拍平臺信息獲悉，遼寧鑫瑞持有的華晨中國華晨中國0.44%股權已于當日上午10時05分在中拍平臺拍賣成交。最終拍賣會只有一個參與者，以底價成交，成交價為約1.58億元，溢價率為0%。

圖片來源：中拍平臺

而在此之前，華晨中國曾披露公告稱，華晨集團重整投資人遴選評審委員會已選定沈陽汽車為華晨集團重整的潛在投資人。作為華晨集團重整的一部分，華晨集團管理人建議以拍賣方式處置遼寧鑫瑞所持有的華晨中國0.44%股權。據悉，遼寧鑫瑞為華晨集團全資子公司及華晨中國控股股東，持有華晨中國30.43%的股權。

作為華晨集團重整投資人的沈陽汽車，為沈陽財瑞投資有限公司（以下簡稱沈陽財瑞）的全資附屬公司。企查查顯示，沈陽財瑞由沈陽財盛投資基金有限公司和沈陽地鐵經營有限公司各持股50%。而沈陽財盛投資基金有限公司又由沈陽盛京金控投資集團有限公司100%持股，后者由沈陽國資委持股67.421%；沈陽地鐵經營有限公司由沈陽地鐵集團有限公司100%持股，而沈陽國資委（即沈陽市人民政府國有資產監督管理委員會）對沈陽地鐵集團有限公司持股88.7273%。

“華晨系”另一家上市公司——金杯汽車（600609.SH）此前曾在公告中表示，沈陽汽車的實際控制人為沈陽市國資委，具備相應履約能力。

不過，根據金杯汽車最新公告，2024年2月5日，沈陽汽車與沈陽財瑞、沈陽財瑞汽車產業發展合伙企業（有限合伙）（以下簡稱財瑞合伙）簽署了《關于沈陽汽車有限公司之增資協議》（以下簡稱《增資協議》）。

根據《增資協議》，財瑞合伙將對沈陽汽車增資43.80億元，沈陽汽車的注冊資本將由5億元增至48.80億元。增資后，財瑞合伙將持有沈陽汽車89.75%股權，原股東沈陽財瑞將持有沈陽汽車10.25%股權。本次增資款項將用于沈陽汽車支付參與華晨集團等12家企業實質合 并重整的投資款。本次增資前后，沈陽汽車的實際控制人不會發生變化，均為沈陽市國資委。

圖片來源：金杯汽車公告

根據沈陽汽車與華晨集團等12家企業、管理人共同簽署的《華晨汽車集團控股有限公司等12家企業實質合并重整之投資協議》（以下簡稱《重整投資協議》），沈陽汽車擬作為總投資人，以取得華晨集團100%股權的方式整體承接華晨集團等12家實質合并重整企業資產（華晨中國0.44%的股權，華晨集團持有的、全部質押給債權人的廣發銀行股份有限公司股權及相應孳息，以及其他破產重整程序中依法已/擬通過拍賣或其他方式處置的資產除外），包括核心資產華晨中國、金杯汽車、申華控股三家上市公司的控制權及其他非上市資產，以及附件一清單所列示的融資租賃物。

據悉，沈陽汽車本次投資的交易對價不超過人民幣164億元，主要交易架構為通過出資人權益調整，將華晨集團100%股權調整至沈陽汽車，資金來源則為沈陽汽車自有及自籌資金。

此后，金杯汽車和同為華晨系上市公司的申華控股（600653.SH）曾發布公告稱，鑒于《重整計劃》已獲法院裁定批準后生效，沈陽汽車將成為公司的間接控股股東，公司實際控制人將變更為沈陽市國資委。

值得一提的是，近期，有市場傳聞稱，“華晨集團正考慮出售華晨寶馬剩余25%股份”。對此，華晨中國予以了否認。“經公司核實，上述報道不真實。截至本公告披露日，公司未得到任何來自于政府部門、監管機構或公司股東有關上述傳聞的書面或口頭的信息。公司并不知悉媒體報道所載資料的來源。為避免對投資者構成誤導，現予以澄清說明。”華晨中國在相關澄清公告中表示。

在全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹看來，華晨集團的重整歷時已久，最終總歸要找到解決辦法。選定沈陽汽車為重整投資人，也是各方盡力解決問題，以期完成重整方式。但在車市競爭加劇的背景下，華晨集團的前路仍不算十分明朗。

截至記者發稿，華晨中國報4.090港元/股，漲幅為0.988%；金杯汽車報3.15元/股，漲幅為0.64%；申華控股報1.49元/股，漲幅為2.76%。

封面圖片來源：每日經濟新聞 資料圖