華泰證券：向低位、低籌碼的切換正在醞釀，繼續(xù)做紅利內(nèi)部的高低切換

每經(jīng)AI快訊，華泰證券研報(bào)表示，3月下旬以來(lái)，指數(shù)處于ERP修復(fù)平臺(tái)期，市場(chǎng)積極尋找結(jié)構(gòu)性做多方向，體感上，活躍板塊間快速輪動(dòng)，賺錢效應(yīng)有待改善。提煉出兩條線索：①月度，基于業(yè)績(jī)做定價(jià)糾偏；②周度，低位、低籌碼方向亦開始補(bǔ)漲，切換跡象初顯，持續(xù)性或取決于財(cái)報(bào)全景驗(yàn)證，靜待“四月決斷”。基于現(xiàn)有數(shù)據(jù)測(cè)算，1Q24全A非金融收入與盈利增速或仍走勢(shì)分化，盈利回升周期彈性不大，收入盈利共振改善或主要在消費(fèi)品。配置上，ROE能持續(xù)提升的紅利資產(chǎn)仍是中期底倉(cāng)選擇，短期繼續(xù)做內(nèi)部高低切換，建議關(guān)注A股白電、乳品，港股公用事業(yè)。景氣維度，供給減壓和外需拉動(dòng)是主要線索。