港股跳空高開！企穩跡象出現，新一輪行情或將開啟

7月4日早盤，港股主要指數跳空高開， 恒指高開0.56%，報18079.72點；恒生科技指數漲1.81%。盤面上，新能源汽車股集體走高，小鵬汽車漲近8%，蔚來漲逾6%，理想汽車漲逾4%；科網股中，美團漲超2%，騰訊、京東漲近2%。ETF方面，A股同賽道規模領先的恒生科技指數ETF（513180）現漲超2%，有望實現二連陽。

華泰證券認為，港股資金面上：1）外資：主動外資凈流出規模擴大，配置盤與交易盤凈流出均走闊；2）南向：南向凈流入規模收斂，港股紅利資產對內地資金吸引力仍強；3）產業資本：上周回購額、回購市值比均創2010年以來單周新高，互聯網、金融（銀行/保險）、醫藥等回購熱度較高；4）隨著港股回調至接近支撐位，恒指沽空比例繼續小幅回落至13.9%，看跌看漲期權比率回落至0.93，權證成交額及其比重底部回升，或反映交易情緒有企穩跡象。

國泰君安（香港）認為，經濟政策不確定性下降，海外利率水平下行是趨勢，港股將震蕩向上，港股科技股占優。港股偏低的估值已充分計價悲觀預期和風險因素。國內經濟政策以穩為主，地產政策持續優化，港股市場盈利預期改善，隨著中國在經濟、政策領域不確定性的降低，港股市場情緒修復。海外方面，主要央行先后進行首次降息，美聯儲呵護金融和勞動力市場的意圖明顯，部分經濟數據顯示疲軟跡象，海外利率水平下行是趨勢。不確定性下降在港股體現尤為明顯，將成為港股上升的關鍵動力。行業選擇方面，成長風格擴散，港股科技股、半導體、汽車和醫藥或占優，但高分紅仍有價值。