昔日寫下《光陰的故事》高調“奔私”，陳揚帆旗下猛犸資產已主動注銷牌照

每經記者｜李蕾    每經編輯｜彭水萍

一家由昔日知名基金經理“奔私”創辦的私募機構，近日以注銷牌照的方式黯然離場。

根據中基協披露的信息，就在剛剛過去的3月，上海猛犸資產管理有限公司（以下簡稱猛犸資產）主動注銷了私募基金管理人登記。

很多行業人士對猛犸資產不會陌生，該機構由彼時的興全基金（現改名為興證全球基金）前知名基金經理陳揚帆在2015年初創辦，成立初期名噪一時。該機構在官網上對自己的介紹仍然是“由原興全基金投資副總監、明星基金經理陳揚帆聯合業內資深人士創建”。

但在成立后不久，猛犸資產和陳揚帆本人就陷入了“非常規提成事件”風波，中基協還對此進行了自律調查。根據協會官網，猛犸資產注銷登記時已清算產品達到37只，但其中僅有1只是在2016年以后成立的。

猛犸資產主動注銷牌照

2015年初，憑借一封告別信《光陰的故事》，知名基金經理陳揚帆正式宣布“奔私”。

他在這封信里說，從2006年加入興全基金到2015年，頭尾正好十年。反復觀察與思索后，他決定開始個人的創業，“我將要下山去找尋屬于我的江湖”。這年1月，猛犸資產正式成立，注冊資本1000萬元，由陳揚帆認繳出資99%、張蘊認繳出資1%設立。

在猛犸資產的官網，我們可以看到這家機構這樣介紹自己：由原興全基金投資副總監、明星基金經理陳揚帆聯合業內資深人士創建。猛犸資產認為，獲取超額收益的關鍵在于“選股”；隨著A股的逐漸擴張，選股者的優勢將日益凸顯。

憑借曾經“公募男神”的光環以及過往管理產品的業績加持，猛犸資產很快就募集成立了多只產品。僅2015年上半年，該機構備案的產品就達到20只之多，顯示出強大的市場號召力。不過很快問題就出現了：2015年年中，私募圈內開始流傳一則消息，稱陳揚帆由于堅持滿倉操作，旗下有兩只產品已被清盤。對此，陳揚帆曾對《每日經濟新聞》表示了否認。

更大的風波出現在2016年3月，彼時猛犸資產被曝有客戶稱自己買的私募產品不僅沒賺到錢，還被基金公司在客戶不知情的情況下，私下悄悄用縮份額法提業績報酬。對此，雖然猛犸資產回應傳言“不實”，但中基協很快宣布對某私募基金管理人業績報酬提取情況進行自律調查，引發市場廣泛關注。

《每日經濟新聞》記者注意到，2017年10月，中證中小投資者服務中心首次協助“基民”訴訟私募基金，對象正是猛犸資產。該案件中，猛犸資產利用其優勢地位，在基金合同中對“開放日”進行模糊化約定，不合理計提業績報酬。

相關風波爆發后，作為曾經風頭正勁的行業“新秀”，猛犸資產就很少出現在公眾視野中了。今年3月中旬，該機構主動注銷了私募基金管理人登記。中基協信息顯示，猛犸資產注銷時已清算產品達37只，其中2015年備案的有25只、2016年11只、2017年僅有1只。

這一段光陰的故事，也只持續了10年。 

基金經理“公奔私”熱情有所下降

如果說幾年前公募知名基金經理“奔私”是一個非常普遍的選擇，那么近年來隨著“公奔私”對基金經理的能力要求顯著升級，可以看到這樣的轉型數量也在下降。

就在剛剛過去的3月底，國家金融監督管理總局發布《商業銀行代理銷售業務管理辦法》，進一步明確商業銀行作為代銷機構的義務。最受業內關注的其中一點在于，私募產品與私募管理人的準入標準首次明確，證券私募需滿足“規模達到3億+備案登記滿3年”，過去明星基金經理“公奔私”的傳統路徑可能在一定程度上受阻。

不僅如此，近兩年從不少業內基金經理的任職方向上可以看出，“公奔公”已經成為了一個常態化選擇。尤其是去年以來，多位知名基金經理離職后都選擇了加入其他公募基金公司，而非轉戰私募，也在一定程度上代表了當前基金經理選擇的變化。

有業內人士對《每日經濟新聞》記者指出，這一趨勢背后的原因包括公募基金行業規模不斷擴大，投研團隊和渠道資源更為豐富，能夠為基金經理提供更好的職業發展平臺和穩定的業績支持；此外，市場環境的不確定性以及監管政策的嚴格化，也使得基金經理在選擇“奔私”時更加謹慎。

另一方面，就算是曾經成功“公奔私”的基金經理，離開了公募基金的平臺優勢，市場也會在募資與渠道拓展能力、差異化投資能力、長期業績穩定性等方面對其提出更高要求，合規風控能力也被擺到了一個更加重要的位置。

“私募基金管理人應當重視信息披露透明度、合規管理、自律與聲譽管理，同時順應行業發展趨勢、提升自身競爭力，才能真正贏得投資者信任、實現長期可持續發展。”上述業內人士表示。

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