4.83億元大收購，溢價率超過600%！公司股價卻閃崩，啥情況？昨天剛大漲12.8%……

每經(jīng)記者｜趙李南    每經(jīng)編輯｜段煉 張海妮    

4月2日晚間，凱倫股份（SZ300715）公告稱，擬以約4.83億元關(guān)聯(lián)收購蘇州佳智彩光電科技有限公司（以下簡稱佳智彩）51%股權(quán)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，此次并購，凱倫股份對佳智彩的評估增值率高達(dá)617.7%。

凱倫股份表示，本次交易尚需提交股東大會審議，能否獲得股東大會審議通過存在不確定性。后續(xù)公司將根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)嚴(yán)格履行審批程序和信息披露義務(wù)，敬請廣大投資者注意投資風(fēng)險。

昨天股價大漲

公布消息后今天大跌

在4月2日的日間交易中，凱倫股份的股價大幅上漲，漲幅一度超過15%。而后小幅回落，收盤漲幅為12.8%。

然而，在凱倫股份在4月2日晚間披露了上述并購消息后，4月3日凱倫股份開盤后迅速下跌，截至中午休市大跌8.78%。

今年1月7日，凱倫股份首次對外披露其簽署股權(quán)收購框架協(xié)議，擬收購佳智彩51%股權(quán)。

市場對該消息反應(yīng)積極，在1月8日和9日，凱倫股份的股價漲停，漲幅分別為19.95%和20.02%。

凱倫股份從事新型建筑防水材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及防水工程施工服務(wù)。而佳智彩從事新型顯示面板、硅基微顯示，以及半導(dǎo)體行業(yè)光、機、電測試和生產(chǎn)解決方案等的銷售與服務(wù)。

凱倫股份介紹稱，佳智彩的產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于以O(shè)LED（有機發(fā)光二極管）為代表的新型顯示器件制造中顯示缺陷、光學(xué)特性、電學(xué)特性等的功能檢測、校準(zhǔn)、優(yōu)化和修復(fù)，并逐步向半導(dǎo)體和集成電路質(zhì)量檢測設(shè)備領(lǐng)域延伸發(fā)展。

“本次交易完成后，標(biāo)的公司將成為上市公司的控股子公司，未來將顯著增加上市公司盈利能力，同時多元的資產(chǎn)配置可以降低上市公司的經(jīng)營風(fēng)險，從而增強上市公司的持續(xù)經(jīng)營能力。”凱倫股份表示。

溢價率超過600%

2023年和2024年，佳智彩分別實現(xiàn)營業(yè)收入約2.66億元和2.33億元；分別實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤約0.58億元和0.46億元。

截至2024年底，佳智彩的凈資產(chǎn)約為1.32億元。

凱倫股份聘請了坤元資產(chǎn)評估有限公司，以2024年12月31日為評估基準(zhǔn)日，對佳智彩全部股權(quán)價值進行了評估。

本次分別采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法進行評估。佳智彩股東全部權(quán)益價值采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評估結(jié)果約為3.6億元，收益法的評估結(jié)果約為9.5億元，兩者相差約5.9億元，差異率為61.81%。收益法的溢價率高達(dá)617.7%。

根據(jù)凱倫股份的公告，評估人員認(rèn)為，由于資產(chǎn)基礎(chǔ)法固有的特性，采用該方法是通過對被評估單位的資產(chǎn)及負(fù)債進行評估來確定企業(yè)的股東全部權(quán)益價值，未能對企業(yè)的人力資本、管理效率、自創(chuàng)商譽、銷售網(wǎng)絡(luò)等無形資產(chǎn)單獨進行評估，其評估結(jié)果未能涵蓋企業(yè)的全部資產(chǎn)的價值，由此導(dǎo)致資產(chǎn)基礎(chǔ)法與收益法兩種方法下的評估結(jié)果存在差異。

凱倫股份稱，本次評估最終采用收益法評估結(jié)果作為佳智彩股東全部權(quán)益的評估價值。

凱倫股份表示，業(yè)績承諾方承諾佳智彩2025年度、2026年度和2027年度實現(xiàn)的凈利潤分別不低于0.55億元、0.75億元和1.1億元，即累計實現(xiàn)的凈利潤為2.4億元。

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）

記者|趙李南

編輯|段煉?張海妮?蓋源源

校對|何小桃

封面圖片：視覺中國（圖文無關(guān)）

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