市場有望迎來指數牛，風格轉向核心資產趨勢性行情

周三A股窄幅整理，可控核聚變、新消費題材持續發酵。截至收盤，上證指數跌0.02%報3339.93點，深證成指跌0.26%，創業板指跌0.31%。市場成交額1.03萬億元。

中信證券認為，港股和A股市場將有望迎來指數牛市，三季度末到四季度可能是指數牛市的關鍵入局時點，風格轉向核心資產的趨勢性行情。

中長期內，政策層面持續強化“國內大循環”戰略支點，通過消費補貼、稅收優惠等精準施策，推動內需結構升級。當前政策注重“外需緩和期”與“內需培育期”的銜接，若未來美方關稅政策出現反復，政策可快速啟動，對沖外部影響。這種“短期紓困+中期轉型”的政策組合，標志著我國正加速構建更具韌性的經濟發展體系。

當前主要酒企渠道庫存已降至合理水平，隨著政策不斷發力和消費場景改善，白酒需求溫和恢復。大眾品方面，黃酒消費熱度漸起，啤酒消費進入旺季，乳業上游供給端原奶價格企穩，休閑零食、能量飲料等細分賽道景氣度高增。且食品飲料公司分紅意愿較強，預計行業整體分紅率在茅臺、五糧液等標桿公司的帶領下仍可進一步提升。

食品飲料ETF（515170）跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，聚焦白酒、飲料乳品、調味發酵品等高壁壘、強韌性板塊，前十大成分股囊括“茅五瀘汾洋”，幫助投資者一鍵配置“吃喝板塊”核心資產。相較于其成分股動輒數萬、數十萬的最低投資門檻，食品飲料 ETF 是小資金參與板塊投資的便捷工具。（聯接A類：013125；聯接C類：013126）。