光伏50ETF（159864）漲超1.5%，行業深度調整或迎周期拐點

消息面上，2025年7月6日國家能源局公告顯示，5月全國新增建檔立卡新能源發電項目（不含戶用光伏）規模持續擴大，可再生能源綠色電力證書核發及交易數據同步更新；7月5日六部委聯合發布《關于推動內河航運高質量發展的意見》，明確提出鼓勵港口應用分布式能源，推動綠電、氫能等清潔能源技術落地。

興業證券指出，光伏行業當前面臨深度內卷，多晶硅料環節價格已逼近龍頭企業現金成本線，行業普遍虧損，需通過供給側協同優化及約束非理性競爭來打破困局。光伏玻璃環節因產能剛性和自律減產經驗，預計2025年7月起將通過“冷修”等方式主動縮減供給，緩解庫存壓力并修復價格體系。技術層面，電池組件環節正通過BC技術與TOPCon3.0的效率競爭推動技術迭代，量產組件效率突破24.8%，鈣鈦礦疊層技術也開始嶄露頭角，不具備改造能力的落后產能將逐步出清。行業當前PB估值處于歷史低位，供需失衡狀態下產能近乎需求兩倍，但隨著政策引導和自然出清，周期拐點有望顯現。

光伏50ETF跟蹤的是光伏產業指數，該指數由中證指數有限公司編制，從A股市場中選取涉及光伏產業鏈上下游的上市公司證券作為指數樣本，涵蓋硅料、硅片、電池片、組件等核心環節。光伏產業指數全面反映中國光伏行業上市公司的整體表現，兼具新能源產業特征和環保主題屬性。

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