通信板塊午后上揚，通信ETF（515880）漲超5.6%，博通AI推理需求信號引產業鏈重估預期

華創證券指出，博通近期策略會議釋放信號顯示，AI推理需求已進入快速放量階段，且仍處于上升通道初期。當前AI推理需求顯著超預期，主要源于客戶加速AI投資變現，在端側部署模型，且這一增長尚未計入此前對2027年市場規模的預測。博通明確表示，AI推理負載對高帶寬、低延遲網絡提出更高要求，網絡產品營收占比持續提升，當前AI系統中計算與網絡設備支出比例約為3:1。公司正評估共封裝光學（CPO）方案在數據中心的落地路徑。此外，非AI業務（包括存儲、企業網絡等）出現“U型”復蘇跡象，訂單回暖或推動明年EPS修正。海外算力產業鏈已形成完整閉環，博通指引超預期印證AI投資持續加碼邏輯，光模塊等環節受益于全球AI算力基建及高速光互聯技術迭代。

通信ETF跟蹤的是通信設備指數，該指數由中證指數有限公司編制，從A股市場中選取涉及通信網絡基礎設施、通信終端設備等領域的上市公司證券作為指數樣本，以反映通信設備行業相關上市公司證券的整體表現。該指數具有顯著的行業集中度和技術導向特征，能夠較好地體現通信設備板塊的市場走勢。

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