看好嬰幼兒奶粉板塊需求改善；預(yù)計鈷價短期易漲難跌| 券商晨會

｜2025年7月29日 星期二｜

NO.1 華泰證券：看好嬰幼兒奶粉板塊需求改善

7月29日，華泰證券研報稱，當前全國范圍內(nèi)的生育刺激政策正在加速落地。政策從預(yù)期到細化落地，中央財政發(fā)力釋放重大信號，有望帶動地方加速跟進，多措并舉托底消費信心，疊加新生人口回升催化母嬰需求，看好嬰幼兒奶粉板塊需求改善。

NO.2 中信建投：預(yù)計鈷價短期易漲難跌

中信建投表示，鈷中間品進口6月份大幅下降，預(yù)計7月繼續(xù)下降，下游消費啟動在即備庫需求下推動庫存消化，冶煉廠原料庫存有望在三季度末降至低位，對估價形成支撐，預(yù)計鈷價短期易漲難跌。

NO.3 中金公司：下半年煤價可能整體呈現(xiàn)反彈回升態(tài)勢

中金公司研報認為，下半年煤炭供給釋放有望更加理性，結(jié)合需求或邊際改善，煤價可能整體呈現(xiàn)反彈回升的態(tài)勢，助力行業(yè)盈利修復(fù)。長遠來看，行業(yè)盈利持續(xù)性是核心，我們預(yù)計遠期煤價中樞有望隨邊際成本抬升而上行，資源稟賦優(yōu)異、成本低的企業(yè)有望穿越周期。

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