寧德時代核心礦區停擺 鋰礦股掀漲停潮

每經編輯｜賈運可    

8月11日，《每日經濟新聞》記者從寧德時代內部人士處了解到，公司旗下宜春時代新能源礦業有限公司的宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦區（以下簡稱枧下窩礦區）陶瓷土（含鋰）已暫停開采作業，但對企業沒有影響。根據有關法律要求，寧德時代正在按照相關規定辦理采礦證延續申請。

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這一宜春地區產能最大的鋰云母礦之一的停擺，迅速在資本市場掀起波瀾，不僅引來了投資者的現場蹲守見證，更推動A股碳酸鋰板塊上演漲停潮，同時被業內視作碳酸鋰行業反內卷的重要信號，引發多方關注與解讀。

有投資者深夜蹲守

8月10日，證券時報記者實地探訪發現，站在山下的宜豐縣花橋鄉湖溪眺望，遠遠就能看到山頂的礦山區，作業區的挖掘機一動不動，也沒有聽到轟鳴的機器聲。當地村民表示，“礦區是昨晚（8月9日）停的。以前晚上正常開工時，燈火通明，山上放炮，山下的房子都能感受到。原來礦區的山地，很多就是我們村民的山地，后來賣給了他們。”

在湖溪村采訪時，記者巧遇了幾位駕駛江蘇車牌車輛的投資者。他們表示，“我們可能是外界唯一的見證枧下窩礦區停產的目擊者。昨天（8月9日），我們晚上9點多從小路爬上山頂，11點達到山頂，到晚上12點，所有的作業挖掘機、推土機，都是準時停產。”山里雖然會比城市要涼快，但氣溫也高達35攝氏度。當時，這些投資者正光著膀子，他們的手臂和膝蓋，有多處劃破的痕跡。“我們一直蹲守到凌晨4點才下山，下山后在車里睡了一覺。”上述投資者表示。

《每日經濟新聞》記者注意到，寧德時代此前對枧下窩礦區的采礦權續簽持樂觀態度。公司相關高管在2025年半年報業績解讀會上表示，已經按照相關規定向江西宜春市自然資源局提交了申請材料，且材料要件齊全、內容完整，目前正等待批復。然而，停產消息的傳出讓市場對續簽進展產生了擔憂。

行業反內卷重要信號？

8月11日早盤，受寧德時代旗下礦區停產消息影響，碳酸鋰期貨所有合約均觸及漲停，其中主力合約（2511）漲幅8%，報81000元/噸，創近三個月來新高。A股鋰礦板塊高開高走，截至收盤，鋰礦概念指數（BK1173）上漲3.98%，成分股德方納米漲13.08%，盛新鋰能、江特電機、天齊鋰業、贛鋒鋰業漲停。

據寧德時代方面此前披露的信息，江西宜春枧下窩礦區3300萬噸含鋰瓷土選礦項目分三期建設，其中一期1000萬噸年選原礦產能于2023年建成。中信期貨分析師楊飛表示，枧下窩礦區及配套冶煉廠的碳酸鋰供應量約為1萬噸/月，約占國內總產量的12.5%。三季度碳酸鋰供需緊平衡。在此背景下，該礦區停產，或帶來單月數千噸的供應缺口。

南華期貨貴金屬新能源研究組負責人夏瑩瑩表示，寧德時代枧下窩礦區采礦端停產將直接影響鋰礦供給，國內鋰資源供應邊際將進一步收緊，進而對鋰鹽供給量形成一定壓制。據測算，此次停產預計影響國內碳酸鋰月產量約6000噸，占國內月產量的約8.5%。

此次寧德時代枧下窩礦區停產，被市場視為碳酸鋰行業反內卷去產能的重要信號之一。

今年7月中旬，江西宜春市自然資源局要求8家涉鋰礦山企業在9月底前完成儲量核實報告編制（包括寧德時代枧下窩礦區），文件里明確提及越權審批的問題，引發市場憂慮。

有業內人士表示，部分礦區長期以“陶瓷土礦”名義越權審批開采鋰資源，導致江西鋰云母礦開采在過去數年快速擴張。這不僅引發資源開發缺乏鋰礦專項規劃、開采混亂、生態破壞等問題，還變相降低準入門檻，讓大批高成本、低效率產能涌入市場，加劇行業內卷。

不過，鋰價反彈的持續性如何仍待后續觀察。中信建投期貨分析師張維鑫認為，枧下窩礦區此次停產的影響小于上一次。2025年1月，該礦區停產后，碳酸鋰價格在75000~80000元/噸區間運行。彼時，價格上漲的支撐來自市場對需求的強勁預期。目前雖然市場對需求旺季仍有期待，但對下半年的整體需求增量已缺乏想象空間。

（根據公開資料及證券時報報道整合）

封面圖片來源：每日經濟新聞