虎牙發布2025年Q2財報： 戰略轉型兩周年成果顯著，收入和利潤超過市場預期

虎牙公司（NYSE:HUYA）于北京時間2025年8月12日下午（美國東部時間2025年8月12日早晨）公布了2025年第二季度財報，收入和利潤水平超過市場預期。財報顯示，該季度，虎牙公司總收入達15.7億元，實現同比和環比增長。其中，直播收入企穩，達11.5億元，游戲相關服務、廣告和其他業務持續蓬勃發展，該板塊收入同比上漲34.1%至4.1億元。在非美國通用會計準則（Non-GAAP）下，該季度公司實現運營利潤盈虧平衡，歸屬于虎牙公司的凈利潤為4750萬元。用戶數據方面，2025年第二季度，虎牙總MAU達到約1.6億。

加強行業戰略協同游戲生態布局助推營收持續增長

虎牙公司聯席CEO兼高級副總裁黃俊洪表示：“在虎牙推進戰略轉型兩周年之際，公司在業務多元拓展和加強與游戲行業的戰略協同方面取得了積極進展。二季度，直播收入企穩，達11.5億元。游戲相關服務、廣告和其他收入從戰略轉型前的規模——2023年第二季度的1.2億元，增至今年第二季度的4.1億元，該板塊在總收入中的占比更趨平衡，超過四分之一。二季度，公司總收入延續了上個季度的回升勢頭，實現了同比和環比增長。”

第二季度，虎牙公司通過提升用戶觸達范圍和內容運營力度，來發掘更廣闊的商業化機遇。“2025年第二季度，虎牙總MAU達到約1.6億。同時，公司積極推進多平臺生態策略，在更廣泛的用戶觸達層面取得積極進展，額外觸達的生態用戶規模快速擴大。這彰顯出虎牙通過戰略轉型構建了完善的國內外生態體系。”黃俊洪表示。同時，公司持續提升內容運營，利用優質的主播資源和完善的電競賽事體系來強化內容推廣能力。廣闊的游戲用戶觸達和增強的內容運營，同時也為虎牙在游戲分發、道具銷售以及其他游戲相關商業化領域的增長奠定了基礎。

虎牙公司的海外布局在該季度也取得了較為明顯的進展，特別是在用戶增長方面。海外業務有望成為公司未來重要的增長引擎之一。同時，公司正積極發力“AI+”戰略矩陣的多方位應用，涵蓋“AI+直播”“AI+IP”和“AI+服務”等領域。黃俊洪表示：“我們將繼續推進AI與業務的融合，圍繞提升用戶體驗和增加新的消費場景尋找新的突破。”

財務表現方面，二季度，虎牙的收入結構更為健康，整體運營業績和盈利能力均獲提升。虎牙公司聯席CEO兼CFO雷鵬表示：“在直播收入企穩，游戲相關服務、廣告和其他收入快速增長的推動下，虎牙連續兩個季度的總收入均實現同比和環比增長。同時，公司進一步改善成本結構并提升運營效率，整體運營業績也有所提升。”值得一提的是，虎牙在二季度實現了Non-GAAP下的運營利潤盈虧平衡，該季度也是虎牙連續六個季度獲得Non-GAAP下凈利潤。

股東回報方面，截至2025年6月底，公司已回購價值7540萬美元的虎牙股票，并于第二季度完成派發總計約3.4億美元的特別現金股息。雷鵬表示：“未來，我們會繼續致力于業務拓展，深化行業協同，為股東創造長期價值。”

財報顯示，2025年第二季度，虎牙公司的總收入為15.67億元（2.19億美元）。非美國通用會計準則下，虎牙公司運營利潤為40萬元（5萬美元），歸屬于虎牙公司的凈利潤為4750萬元（660萬美元）。

營收構成方面，2025年第二季度，虎牙公司來自于直播的收入為11.53億元（1.61億美元），來自于游戲相關服務、廣告和其他業務的收入為4.14億元（5780萬美元）。

按照美國通用會計準則，2025年第二季度，虎牙公司的毛利潤為2.12億元（2960萬美元），毛利率為13.5%。

截至2025年6月30日，虎牙公司擁有現金及現金等價物、短期存款和長期存款計37.66億元(5.26億美元)。

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