港股進入業績披露高峰期，騰訊音樂績后飆漲17%！機構建議聚焦港股中報行情

8月13日早盤，港股三大指數集體高開。A股同賽道規模最大的恒生科技指數ETF（513180）跟隨指數上揚，一度漲超1%，持倉股中，騰訊音樂、嗶哩嗶哩、舜宇光學科技、阿里巴巴、百度集團、騰訊控股等領漲，其中，騰訊音樂績后一度漲超17%。

港股市場即將迎來中期業績預告密集披露期。8月12日，騰訊音樂公布最新業績，二季度總收入增長17.9%，調整后凈利潤增長33%，超市場預期，13日開盤后一度漲超17%。據此前披露，騰訊控股將在8月13日公布中報，網易和京東集團計劃于8月14日公布中報。

中泰國際指出，市場風險偏好持續走強，推動大盤高位震蕩。7月中國出口韌性超預期，進口同比增速創一年多新高，下游物價溫和修復，上游降價壓力仍存，基本面整體延續溫和改善，疊加市場預期政策聚焦結構性發力，港股整體仍有上升支撐力。當前港股盈利預期穩健，恒指2025/2026年預測盈利增速2.7%/8.5%，上游資源板塊受益反內卷政策引領改善，疊加中國債市企穩（10年期國債收益率＞1.7%）支撐盈利上修動能。然而，當前港股估值短期已大幅修復，恒指預測PE回歸2018-2019年中樞，風險溢價處歷史低位與AH溢價創近六年新低，疊加8月進入港股季節性的淡季，中報業績期將集中驗證基本面，市場有理由高位整固。建議把握回調窗口布局政策與產業共振雙主線，包括自主可控突圍——生物醫藥、高端制造業、AI算力等，政策受益方向——反內卷核心相關的水泥、煤炭等上游周期；重大及建工城相關的工程機械、電力設備；生育補貼落地提振母嬰產業鏈、本地生活及文娛休閑服務等。

南向資金年內凈流入超9100億港元，主要流向人工智能和新消費等核心資產。AI、新消費這兩大賽道體現出新興產業的發展趨勢和一定的稀缺性，有望進一步吸引資金加碼，助推港股行情持續向好。公開信息顯示，恒生科技指數ETF（513180）標的指數囊括30家港股科技龍頭，軟硬科技兼備，成分股深度聚焦AI產業鏈的上中下游，其中阿里、騰訊、小米、美團、中芯國際、比亞迪等有望成為中國科技股“七巨頭”。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產。（場外聯接A/C：013402/013403）。