研發189億打底 出貨量上漲93% 欣旺達行業承壓下的業績增長密碼是什么？

近日，各動力電池企業紛紛交出上半年成績單。

其中，欣旺達的半年報呈現出一抹亮眼色彩：公司上半年實現營業收入269.85億元，同比增長12.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8.56億元，同比增長3.88%，交出了一份營收、凈利雙增的穩健答卷，也展現出強勁的發展韌性。值得一提的是，從動力電池出貨量來看，今年上半年欣旺達為16.08GWh，同比增長93.4%。

在行業整體承壓、“增收不增利”現象仍較普遍的背景下，市場競爭的激烈程度進一步凸顯。在此背景之下，欣旺達的業績增長密碼是什么？

核心業務亮眼 財報釋放多重積極信號

財報是一家企業健康狀況的晴雨表。

從2025年上半年財報數據中不難發現，欣旺達各大核心業務板塊協同發展，呈現出“穩中有進、亮點紛呈”的局面。

其中，消費類電池作為欣旺達的傳統優勢業務，在上半年依舊發揮了“壓艙石”作用。報告期內，該業務實現營業收入138.90億元，同比增長5.22%。當下消費電子市場有著波動的外部挑戰，如何憑借長期積累的穩定客戶資源和過硬的產品競爭力保持業績的增長，欣旺達給出了自己的答案。

電動汽車類電池業務則成為上半年的“增長引擎”。數據顯示，該業務上半年實現營業收入76.04億元，同比大幅增長22.63%。這一顯著增長背后，離不開動力電池出貨量的強勁攀升——上半年公司動力電池合計出貨16.08GWh，同比激增93.04%。究其原因，一方面是現有合作客戶的出貨量穩步提升，另一方面是新定點客戶逐步進入放量階段，充分印證了下游車企對欣旺達動力電池產品品質和性能的高度認可。

儲能系統類業務則成為上半年增長最快的板塊之一，展現出驚人的發展潛力。報告期內，該業務實現營業收入10.04億元，同比上漲68.85%。這一增速不僅遠超公司整體營收增幅，更在行業內處于領先水平，背后是全球能源結構轉型催生的旺盛需求——隨著風電、光伏等可再生能源裝機量持續擴大，儲能作為平抑發電波動、保障電網穩定的關鍵環節，市場空間不斷釋放。

此外，其他類業務上半年實現營業收入44.86億元，同比增長14.39%，進一步完善了公司業務生態，增強了整體抗風險能力。

研發投入近兩百億 深耕產品創新

在動力電池這一高技術門檻的行業，技術迭代速度快、市場競爭激烈，持續的產品創新與技術突破是企業保持核心競爭力的關鍵。

而欣旺達早已將研發創新融入發展基因。從研發投入力度來看，欣旺達展現出對技術創新的長期重視。今年上半年，公司研發投入約為19.24億元，占同期營業收入的7.13%，這一比例在新能源電池行業處于較高水平。從長期維度來看，動力電池也是一個長周期行業。自上市以來，欣旺達累計研發投入已達到189.13億元，龐大的資金持續投向電池材料、結構設計、能量密度提升等關鍵領域，為公司技術積累與產品迭代奠定了基礎。

研發投入的背后，是強大的人才支撐。截至目前，欣旺達擁有研發人員9722人。龐大的研發團隊涵蓋材料科學、電化學工程、機械設計等多個領域，形成了全鏈條的研發體系。

持續的人才與資金投入，最終轉化為豐碩的技術成果。截至目前，欣旺達累計獲得授權專利6142項，這些專利廣泛覆蓋電池核心材料、電池制造工藝、電池管理系統等關鍵領域，不僅是公司技術實力的直接體現，更構建起強大的知識產權壁壘，有效抵御行業競爭風險。

從實際應用來看，技術成果已深度賦能公司產品創新。在動力電池領域，2025年重磅發布閃充4.0全新產品矩陣。閃充研發再度加碼，聚焦更高倍率、更長壽命和全生命周期安全保障。新一代閃充技術將補能時間進一步壓縮至5分鐘，并通過智能析鋰邊界監測系統，實現超快充電不傷電池。欣旺達在材料體系、液冷技術及AI智能算法上的持續投入，進一步推動超充進入普惠應用時代。

對于欣旺達而言，研發創新并非短期行為，而是貫穿企業發展的長期戰略。這種持續投入，不僅讓公司在行業競爭中占據有利地位，也為其未來發展開辟了更廣闊的空間。隨著技術成果的不斷轉化和市場布局的逐步完善，欣旺達有望在新能源領域持續領跑，為行業發展注入更多創新活力。

遞交H股IPO申請 開啟資本賦能新局

值得注意的是，今年7月30日，欣旺達正式向港交所主板遞交上市申請。

這一IPO舉措不僅是公司深耕國際資本市場的關鍵一步，更是其全球化戰略升級與價值提升的重要契機。

作為全球頂尖金融中心，香港資金池深厚且來源多元。此次IPO將為欣旺達打通國際融資通道，所獲資金可有力支撐技術研發突破、海外市場拓展及產業鏈并購，為公司在鋰電池賽道的持續領跑注入資本動能，進一步鞏固其在全球新能源產業中的競爭優勢。

在估值與市值管理層面，H股IPO也有望為欣旺達帶來價值重塑機遇。香港市場匯聚全球機構投資者，其成熟的估值體系與國際化視野，能更充分挖掘公司長期發展潛力。同時，借助香港市場完善的資本運作工具，公司可開展并購重組、股權激勵等操作，優化業務結構、綁定核心人才，為市值穩定增長筑牢根基。

而作為國際上市企業，在香港上市也有助于提升欣旺達在國際上的知名度和品牌形象，公司品牌影響力將顯著提升，有助于吸引海外優質客戶與合作伙伴，加速全球化業務布局，形成“資本賦能業務、業務反哺價值”的良性循環，為股東創造更大回報，也為新能源行業國際化發展樹立標桿。

此次H股IPO 并非孤立的資本動作，而是與公司業績增長、技術創新形成深度共振的戰略布局。未來，隨著H股上市進程推進，欣旺達將進一步打通 “技術創新—業務增長—資本賦能”的閉環，在鞏固動力電池、儲能等業務優勢的同時，以更開放的姿態參與全球新能源產業競爭，既為股東創造長期價值，也為行業高質量發展提供 “欣旺達樣本”，持續書寫新能源領域的成長新篇章。

文/李依

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