A股延續強勢，關注中證A500ETF（159338）、上證綜指ETF（510760）

2025-09-01 08:49:19

每經編輯｜肖芮冬

《關于深入實施“人工智能+”行動的意見》近日印發，明確到2027年，率先實現人工智能與六大重點領域廣泛深度融合，新一代智能終端、智能體等應用普及率超70%，智能經濟核心產業規模快速增長，人工智能在公共治理中的作用明顯增強，人工智能開放合作體系不斷完善。到2030年，我國人工智能全面賦能高質量發展，新一代智能終端、智能體等應用普及率超90%，智能經濟成為我國經濟發展的重要增長極，推動技術普惠和成果共享。到2035年，我國全面步入智能經濟和智能社會發展新階段，為基本實現社會主義現代化提供有力支撐。

上周AI產業鏈帶領科技股繼續爆發，寒武紀股價超越貴州茅臺，正式問鼎A股“第一高價股”。創業板指表現尤為亮眼，上周五盤中首次站上2900點，全周累計漲幅達7.74%。

國內宏觀數據方面，上周公布了7月工業企業利潤數據和8月制造業PMI數據。

7月工業企業利潤降幅連續收窄，企業毛利有所改善。7月份，規模以上工業企業利潤同比下降1.5%，降幅較6月份收窄2.8個百分點，連續兩個月收窄，1~7月份利潤降幅較上半年收窄0.1個百分點，企業盈利水平繼續好轉。從營業收入扣減營業成本計算的毛利潤角度看，7月份企業毛利潤由6月份下降1.3%轉為增長0.1%。

根據國家統計局解讀，7月制造業利潤明顯提升，制造業利潤同比增長6.8%，增速較6月份加快5.4個百分點。原材料制造業利潤大幅扭虧，由6月份下降5.0%轉為增長36.9%，其中鋼鐵、石油加工行業同比扭虧為盈，消費品制造業降幅收窄，下降4.7%，較6月份收窄3.0個百分點。

高技術制造業利潤快速增長，凸顯高端制造實力。航天、電子、醫藥行業利潤實現較快增長。7月份，高技術制造業利潤由6月份下降0.9%轉為增長18.9%。其中，航空航天器及設備制造行業利潤增長40.9%；集成電路制造、半導體器件專用設備制造、半導體分立器件制造等行業利潤分別增長176.1%、104.5%、27.1%，生物藥品制造利潤增長36.3%。

8月制造業PMI為49.4%，環比上升0.1pct，持平歷史同期均值（2013年~2024年均值為0.05pct）。制造業PMI已持續5個月處于榮枯線下方，經濟下行壓力仍較明顯。具體分項來看，生產指數為50.8%，已連續4個月擴張，環比上升0.3pct，略高于歷史同期均值。需求疲軟跡象邊際改善，但仍處榮枯線之下，需求收縮問題仍然突出。新訂單指數為49.5%，環比上升0.1個百分點，新出口訂單為47.2%，環比也上升0.1pct。受需求不足影響，中小企業制造業PMI仍處榮枯線之下，而大型企業制造業PMI為50.8%，繼續處于擴張區間。價格方面，“反內卷”推動價格繼續回升，8月主要原材料購進價格為53.3%，環比上升1.8pct，高于出廠價格1.1pct的漲幅。

資金面方面，兩融資金延續流入態勢，兩融余額連續兩周新增超800億元，兩融余額總規模站上2.2萬億元，再創新高。反映市場目前情緒和風險偏好仍較高。南向資金上周持續凈流入，上周合計流入222億元，南向資金持續流入對港股也形成支撐。

海外方面，美國上修二季度實際GDP增速，7月物價指數基本符合預期，奠定9月降息基礎。

根據華爾街見聞報道，美國二季度實際GDP年化季環比修正值從此前的3%上修至3.3%。上修主要受商業投資改善和貿易大幅提振推動。商業投資增速從初報的1.9%大幅上修為5.7%，反映了軟件和運輸設備投資的增強。美國GDP數據上修顯示二季度美國經濟仍然偏穩健。

美國7月PCE物價指數同比增速為2.6%，符合預期，持平前值；環比增速0.2%，符合預期，低于前值（0.3%）。7月核心PCE物價指數同比增速為2.9%，符合預期，高于前值（2.8%）；環比增速0.3%，符合預期，持平前值。美國通脹抬升的主要動因是服務成本。通脹并未大幅上升，顯示關稅影響可能有限，奠定9月降息基礎。

上周A股延續強勢，周中短暫分歧之后再度上漲，A股日均成交額接近3萬億元，創業板指表現十分強勢，全周大漲7.7%。細分板塊中，上周TMT板塊繼續強勢上漲，通信板塊單周大漲12.6%。市場情緒高漲，A股交投活躍，市場賺錢效應或持續吸引資金入場。建議關注中證A500ETF（159338）、上證綜指ETF（510760）等具代表性的寬基產品。