海通國際發(fā)布華利集團研報，1H25盈利水平短期承壓，新品牌拓展貢獻增量

每經(jīng)AI快訊，海通國際9月1日發(fā)布研報稱，給予華利集團（300979.SZ，最新價：52.59元）優(yōu)于大市評級。評級理由主要包括：1）1H25訂單和毛利率承壓，利潤低于市場預期；2）2Q鞋履銷量增長不及管理層預期，老客下單趨于謹慎但新品牌客戶持續(xù)貢獻增量；3）公司產(chǎn)能持續(xù)擴大，靜待盈利能力修復；4）投資建議與盈利預測：短期受關(guān)稅影響，長期成長邏輯不變。風險提示：全球消費需求波動；關(guān)稅及原材料價格波動；新工廠爬坡不及預期；客戶集中度風險。

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（記者 曾健輝）

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