華泰證券：把握優(yōu)質(zhì)銀行股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

每經(jīng)AI快訊，華泰證券表示，息差降幅收窄+非息擾動(dòng)減輕，驅(qū)動(dòng)2025H1上市銀行營收利潤增速改善。展望后續(xù)，負(fù)債端改善持續(xù)顯效，銀行息差有望逐步趨穩(wěn)；資本市場回暖，中收有望修復(fù)；但7月以來債市較為波動(dòng)，關(guān)注其他非息走勢；資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)計(jì)整體平穩(wěn)，關(guān)注零售風(fēng)險(xiǎn)拐點(diǎn)。Q2基金所持銀行倉位邊際提升至4.87%，截至8月29日，銀行板塊PB（lf）估值0.71倍，處于2010年以來PB估值分位數(shù)26.74%的較低水平，估值位于Wind 30個(gè)行業(yè)（一級(jí)行業(yè)）末尾，具備配置性價(jià)比。