作價280億元 東陽光擬與控股股東共同拿下算力龍頭秦淮數據中國區業務

每經記者｜吳澤鵬    每經編輯｜魏官紅    

9月10日晚間，電極箔龍頭東陽光（600673.SH，股價24.05元，市值723.8億元）發布公告，擬聯合控股股東參與對中國算力龍頭秦淮數據的并購。

根據公告，東陽光擬與控股股東深圳市東陽光實業發展有限公司（以下簡稱深圳東陽光）共同增資宜昌東數一號投資有限責任公司（以下簡稱東數一號），增資金額分別為35億元、40億元，東數一號再將增資款出資至子公司，加上從銀團獲得的貸款等，最終將由東數一號的全資孫公司宜昌東數三號投資有限責任公司（以下簡稱東數三號）作為收購方，收購秦淮數據中國區業務經營主體（以下簡稱秦淮數據中國）100%股權。

《每日經濟新聞》記者注意到，本次交易涉及8家標的公司，作價達到280億元。據公開報道，因手握字節跳動的IDC（互聯網數據中心）大單，秦淮數據中國炙手可熱，其背后是貝恩資本，后者早在2024年就有出售計劃，且已與潛在買家初步洽談。

東陽光將間接參股秦淮數據中國

對于拿下秦淮數據中國，東陽光設計了一套多層嵌套式的收購方案。

首先，是東陽光、深圳東陽光與東數一號簽署增資協議，分別對東數一號增資35億元、40億元，增資完成后，二者將分別持有東數一號46.67%、53.33%的股權。本次增資還需要通過東陽光股東會審議，并于《增資協議》簽署后75日內繳納全部增資款。

第二步，則是東數一號將前述增資款（即75億元）出資至下屬全資子公司上海東創未來數據有限責任公司（以下簡稱東創未來）。需要說明的是，東創未來已與銀團簽署并購貸款合同，東創未來擬將相關貸款及出資款進一步出資至其全資子公司東數三號。

第三步，由東數三號作為最終交易主體，收購秦淮數據中國100%股權，交易作價為280億元。具體標的包括8家公司，其中7家為外商獨資企業，包括梧桐數基科技有限公司、河北思達歌數據科技投資有限公司、大同秦數信息技術有限公司等。

需要說明的是，東數一號還承諾將進一步引入其他投資方，為實施本次收購籌措資金，并使得東陽光在本次收購完成時持有東數一號股權比例不超過30%。同時，東數三號是東數一號的全資孫公司，因此，本次交易完成后，東陽光將成為東數一號的參股股東，間接持有秦淮數據中國股權。

圖片來源：公告截圖

稱將與秦淮數據多維度協同

秦淮數據是中國主要的獨立數據中心運營商之一，此前曾在美股上市，但上市后股價低迷許久，2023年至2024年間，招商資本和貝恩資本就秦淮數據展開要約收購爭奪，最后貝恩資本以8.60美元/ADS（美國存托股份）的價格私有化秦淮數據，交易總價約為228億元人民幣。

安永（中國）企業咨詢有限公司在今年8月發布了一份《中國第三方IDC行業財務數據回顧及未來展望》，該報告對算力行業近期典型融資事件進行了統計，其中介紹了上述私有化事件，并稱這是外界對優質IDC企業的激烈爭奪，以及行業整合中各方選擇的結果。

今年3月，東興證券發布通信IDC行業研報，其中對秦淮數據歷史作了回顧，該研報介紹，秦淮數據是字節跳動主要IDC供應商之一，2018年開始字節跳動旗下抖音App用戶突飛猛漲，帶動秦淮數據崛起。2018年至2021年，秦淮數據營業收入實現大幅增長，從1.0億元增長至28.5億元。

東陽光稱，秦淮數據中國作為數據中心領域的頭部企業，不僅具備領先的數據中心核心技術框架、成熟的全生命周期運營管理能力及穩定的頭部客戶資源矩陣，更在服務大型互聯網企業的過程中形成了深厚的市場壁壘與品牌溢價能力，奠定了堅實的產業基礎。

東陽光還表示，交易完成后，雙方將在區域布局、技術、產品、需求四大維度實現深度協同賦能。通過與標的公司的產業協同，將推動東陽光在液冷技術、電子元器件、智能機器人等核心業務領域實現技術突破與市場拓展。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211443149939