三季度“冠軍基”重倉股揭曉：金梓才、吳海寧重點押注AI、算力方向，多只個股被頂格配置

2025-10-28 14:11:13

每經記者｜任飛每經編輯｜肖芮冬

10月28日，普通股票型、偏股混合型、靈活配置型基金的三季度業績冠軍均披露了三季報。梳理三季度“冠軍基”的重倉股可以發現，它們均在海外算力、半導體等科技板塊進行了配置。

值得注意的是，許多個股目前都已經被基金“頂格”配置。例如，財通多策略福鑫重倉的工業富聯，財通集成電路產業重倉的工業富聯、生益科技等，個股持有市值已經占到基金凈值比例的10%。

金梓才超配光通信板塊，部分個股持有市值占基金凈值比例達到10%

今年三季度，普通股票型、偏股混合型、靈活配置型基金的業績冠軍分別是財通集成電路產業A、恒越優勢精選、財通多策略福鑫。財通基金旗下兩只基金均由金梓才管理，他在三季度超配了光通信板塊。

首先需要明確的是，超配不一定是加倉的意思，而是在明確看好某類資產時，對其進行的配置超過了預期或參考標準。根據三季報披露數據，財通集成電路產業A、財通多策略福鑫重倉的部分個股，已經接近規定的上限比例。

財通多策略福鑫三季報顯示，工業富聯季末持倉市值2707.07萬元，持倉數量為41.01萬股，就持倉數量來看環比有所減少。不過，該股市值占基金凈值比例已經達到了10%。按照公募基金投資運作的相關規定，一只基金持有一家公司證券的市值不得超過基金資產凈值的10%。

不難看出，金梓才對算力題材的信心很足。不僅如此，生益科技、中際旭創、生益電子、深南電路等幾大重倉股的季末持倉市值占基金凈值比例均在9%以上。且對比二季度末持倉數據來看，該基金三季度新進重倉了生益科技、深南電路、滬電股份、中材科技、鼎泰高科。

財通多策略福鑫三季報重倉股，圖片來源：Wind，下同

金梓才管理的財通集成電路產業A以86.49%的季度凈值增長率錄得三季度普通股票型基金業績冠軍。該基金重倉股調整明顯，工業富聯、生益電子、中際旭創、新易盛均較二季度加倉。Wind數據顯示，生益電子持倉環比提升了189.55%。

此外，工業富聯、生益科技的季末持倉市值占基金凈值比也達到了10%。金梓才表示，三季度繼續大幅超配海外算力板塊。海外AI的增長確定性比之前更高，增長的斜率也有所提升，預計2026年和2027年海外算力需求的增長可能更快，海外算力板塊的基本面依舊強勁。

財通集成電路產業三季報重倉股

吳海寧向AI算力方向傾斜，“冠軍基”單季度規模漲超兩倍

恒越優勢精選是三季度的偏股混合型基金業績冠軍，也是今年以來的業績“黑馬”之一，基金經理吳海寧的投資經理年限僅有2.56年。

值得關注的是，該基金三季度的規模增長超過了2倍。截至今年三季度末，恒越優勢精選合計規模達到2.46億元，相比二季度末的0.99億元增長明顯。

從持倉配置上看，基金經理在三季度對AI算力方向進行了傾斜。前十大重倉股中，除東山精密、中際旭創外，其他八只全部為新進重倉品種，包括德明利、香農芯創、藍思科技、中微公司等個股。基金經理表示，季度內保持了高倉位運行，9月以來，加大了對存儲板塊的配置，關注到存儲芯片進入漲價周期，AI推理正驅動數據存儲的需求快速爆發。

此外，吳海寧判斷三季度是存儲大周期的起點，因其兼具成長和周期性，也是AI應用投資最好的落腳點。同時，她也看好國產半導體設備、儲能、AI端側等板塊。國產存儲芯片的生產能力已達國際先進水平，在景氣上行周期內持續擴產的確定性高，而刻蝕設備作為存儲芯片生產所需的關鍵設備，將持續受益。

滬電股份、億緯鋰能也是三季度內其新進重倉的個股。吳海寧總結道，國內獨立儲能經濟性顯現，國外電力緊缺增加了大儲需求，儲能的景氣度亦可看長。