金價午后大幅拉升！黃金股票ETF（517400）漲超2.5%

在近期的持續震蕩中，黃金又迎來一波猛烈的漲勢。今日，現貨黃金午后上攻，相關ETF——黃金股票ETF（517400）漲超2.5%，截至寫稿，年初至今漲幅超75%。

全球央行購金熱情不減，中長期黃金具備支撐

全球央行購金熱情不減。摩根大通報告數據顯示，2025年第三季度，全球央行凈購金總量達到220噸，環比增長30%，折合年化購買速度為880噸；在金價平均為3668美元/盎司的9月份，官方報告的凈購買量仍達到39噸，是2025年以來最強勁的月份。中國央行購金趨勢仍在持續，中國央行公布最新黃金儲備數據顯示，10月末黃金儲備7,409萬盎司，環比繼續增加約3萬盎司，這是中國央行連續第十二個月增持黃金。

短期看，美聯儲鷹派言論打壓降息預期，美國政府停擺結束，或降低黃金短期避險吸引力。但美國政府仍然面臨多重問題，宏觀環境也存在不確定性，地緣緊張局勢或持續刺激資金的避險需求，預計短期內金價或延續震蕩。

長期看，貨幣超發及財政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰；加上全球地緣動蕩頻發推動資產儲備多元化，黃金作為安全資產的需求持續提升。全球“去美元化”的趨勢使得黃金有望成為新一輪定價錨，貴金屬有望具備上行動能。

如何投資黃金機會？布局黃金股票ETF（517400）

投資者如果看好黃金的長期投資價值，或許可以考慮黃金股票ETF（517400）或者黃金基金ETF（518800）進行布局。

黃金股票ETF（517400）：跟蹤中證滬深港黃金產業股票指數，涵蓋了黃金的全產業鏈相關股票，包括上游礦端的開采、中游加工以及下游的消費。黃金股票ETF本身是權益資產，存在高波動特性，需根據自身的投資需求進行資產的配置。

黃金基金ETF（518800）：持有的基礎資產是上海黃金交易所掛牌交易的黃金現貨合約（AU99.99），它直接對應著存放在上金所金庫中的實物黃金，并可以通過合約提取。因此，投資黃金基金ETF，本質上就等同于直接投資了實物黃金。另外，黃金基金ETF是T+0交易的，流動性占優。